Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Премиум
Ещё

Что такое накопленный купонный доход по облигациям

02.11.2022

Время чтения 5 мин.

Содержание 📖

Доход инвестора по облигациям в основном формируется за счёт купонных выплат. Это фиксированный процент от номинала бумаги. При продаже облигации раньше окончания купонного периода её владелец получает часть причитающейся ему прибыли в виде накопленного купонного дохода (НКД). Такой механизм расчётов позволяет заранее рассчитать доходность бонда и не потерять прибыль по купону при его досрочной продаже.

Что такое НКД

Прежде чем перейти к определению НКД, для начала уточним, что такое облигации, или бонды. Это долговые ценные бумаги, фиксирующие обязательство их эмитента выплатить инвесторам сумму их номинальной стоимости в определённую дату в будущем. Процентные доходы по облигациям — купоны — выплачиваются частями на протяжении срока действия бумаги. Размер и периодичность выплат также известны заранее.

Особенность купонных бондов в том, что их можно вторично продавать на рынке ценных бумаг. Когда вы покупаете облигацию, то вместе с самой бумагой приобретаете её купон, накопленный с даты последней выплаты. Купон пополняется каждый день. Поэтому вы получите доход от купона только за период, когда владели облигацией.

В каких случаях инвестору стоит выбрать купонные облигации

Основное преимущество этих долговых бумаг — в возможности продавать их в любое время без рисков потери дохода, который накопился с момента последней выплаты процентов.

Кроме того, при инвестициях в купонные облигации вкладчик, как правило, может заранее рассчитать прибыль от вложений и получать пассивный доход.

Расчёт накопленного купонного дохода

При расчёте НКД необходимо учитывать тип купонной ставки. Она бывает:

  • постоянная. По бондам с постоянным купонным доходом при расчёте всех выплат применяется единая ставка, которая известна заранее; *фиксированная. По таким бумагам процентная ставка и, соответственно, размер выплат меняются в соответствии с определённым графиком; *переменная. В данном случае ставка купона может меняться по решению эмитента с определённой периодичностью. По таким бондам инвестор не может рассчитать заранее, какая сумма дохода будет выплачена;

  • плавающая. Доходность таких бондов, как правило, зависит от изменения конкретного индикатора — ключевой ставки Банка России или средневзвешенной ставки по межбанковским кредитам и депозитам (RUONIA). Размер плавающего процента может быть известен заранее или за несколько дней до окончания купонного периода.

НКД для облигаций с постоянной и фиксированной ставкой

Размер купонов по облигациям с постоянной ставкой известен при выпуске бумаги и остаётся неизменным в течение всего периода её обращения. Поэтому формула расчёта НКД по таким бондам имеет следующий вид:

Номинальная стоимость, руб. × (Ставка купона, % /100) × (Дата расчёта — Дата последней выплаты купона, дни / 365)

При фиксированной ставке размер процентных выплат меняется согласно опубликованному заранее графику. НКД от суммы купона рассчитывается по формуле:

(Размер купона, руб. / Период накопления одного купона, дни) × Период после выплаты предыдущего купона, дни

НКД для облигаций с переменной или плавающей ставкой

Для расчёта накопленного дохода по бумагам с переменными и плавающими ставками используются более сложные формулы.

Если на начало купонного периода величина процента уже определена, то инвестор может рассчитать размер купона и сумму НКД только за этот период, пользуясь стандартной формулой.

Если процент меняется внутри расчётного периода, то при расчёте НКД учитывается ставка купона, действующая на каждую конкретную дату в рассматриваемом промежутке.

Где посмотреть НКД по облигациям

Величина НКД рассчитывается для купонных бондов ежедневно. Получить эту информацию можно на сайте биржи. Необходимо найти карточку актива по названию или тикеру, где среди прочих параметров можно будет посмотреть размер НКД на конкретную дату.

Кроме того, информацию можно получить у своего брокера. Брокерские компании публикуют эти сведения вместе с другими данными о бумаге.

Налоги по НКД

Налог с полученного НКД по облигации выплачивает её продавец после завершения сделки. Но так как брокер выполняет функцию налогового агента, все операции по расчёту, удержанию и перечислению НДФЛ в бюджет берёт на себя именно он.

По закону налог на накопленный купонный доход — 13%. Налоговая ставка увеличивается до 15%, если облагаемая сумма превышает 5 млн рублей.

Когда лучше покупать облигации — до или после выплаты купона

На первый взгляд разницы нет: в любом случае при покупке облигации весь НКД за предыдущий период будет получен со следующей выплатой купона. Но из-за особенностей налогообложения новый владелец ценной бумаги может понести финансовые потери. Дело в том, что НКД становится частью прибыли инвестора, который продал облигацию до погашения купона. То есть сначала покупатель выплачивает накопленный купонный доход предыдущему держателю, а затем после получения купона платит налог со всей его суммы.

Из этого следует, что если, к примеру, облигацию купили за день до выплаты очередного купона, то новый владелец должен будет заплатить налог на полученный НКД практически за весь предыдущий период. В конце года убыток можно будет вернуть за счёт пересчёта налога, но до этого момента средства будут выведены из оборота. Если для вас это неприемлемо, лучше покупать облигации после выплаты купона.

Как получать выплаты по купонам ежемесячно

Для этого необходимо сформировать портфель так, чтобы на каждый месяц приходилась выплата купона хотя бы по одной из ценных бумаг с ежемесячным погашением купонов. К примеру, можно взять шесть облигаций разных эмитентов с периодичностью выплат один раз в полгода.

Ещё один вариант — купить высокодоходные бонды с ежемесячными выплатами. Проблема в том, что среди облигаций с такой периодичностью погашения купонов нередко встречаются активы с высоким уровнем риска. Поэтому при подборе бумаг необходимо:

  • обратить внимание на финансовые показатели компании-эмитента — чем они лучше, тем выше вероятность своевременного получения выплат;

  • поинтересоваться, есть ли у ценной бумаги колл-опцион (он позволяет компании досрочно погасить облигации, что может нарушить планы владельца ценных бумаг на получение прибыли за счёт НКД).

Не забудьте, что для покупки и продажи купонных акций на фондовом рынке необходимо открыть брокерский счёт. У брокера можно получить информацию об эмитенте бумаги, купонной ставке и сумме НКД.

Стать инвестором легко

Как начать инвестировать

Иконка Шага 1

Шаг 1

Заполните онлайн-заявку за 3 минуты. Когда счёт откроется, сообщим по СМС.

Иконка Шага 2

Шаг 2

Скачайте приложение Альфа-Инвестиции. Там с покупкой ценных бумаг и валюты справится каждый.

Иконка Шага 3

Шаг 3

Начните инвестировать. Если вы новичок, вложите небольшую сумму от 1 000 ₽.

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте
Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Другие статьи

Статья

Что такое котировальные списки акций на бирже

02.11.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Что такое накопленный купонный доход по облигациям

02.11.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Доверительное управление: что это и как оформить

02.11.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Чем отличается ПИФ от ETF

21.10.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Что означает погашение облигаций

21.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Что такое биржевые паевые инвестиционные фонды

21.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как заполнить декларацию по дивидендам

21.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как платить налоги с брокерского счёта

21.10.2022 ・ Читать 6 мин

Статья

Как пополнить брокерский счет

21.10.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Как погашаются облигации на брокерском счёте

14.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как покупать в Альфа-Инвестициях

14.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Что такое шорт в инвестициях

14.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как закрыть брокерский счёт

14.10.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Что такое счет ОМС

14.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как сэкономить на налогах?

25.07.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Какие бумаги нужно добавить в портфель во время перемен

25.07.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Маржинальная торговля: как торговать за счёт брокера

25.07.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как диверсифицировать инвестиционный портфель?

21.01.2021 ・ Читать 5 мин

Статья

Как заработать на инвестициях?

21.01.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Что такое инвестиции?

21.01.2021 ・ Читать 5 мин

Статья

Что такое брокерский счёт и как его открыть?

01.10.2021 ・ Читать 5 мин

Статья

Какие повороты судьбы ждут рубль

02.09.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Яндекс и VK меняются активами

24.08.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Акции МТС дешевеют уже который день подряд

22.08.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Прогноз Газпрома по биржевой стоимости газа

17.08.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

ЦБ дал новые прогнозы по экономике

17.08.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Инвестиционный дайджест 19 августа — 2 сентября

02.09.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как сэкономить на налогах

25.07.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как инвестировать в III квартале

02.08.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Как работают паевые фонды

07.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как вывести деньги с брокерского счёта

07.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Что такое ОФЗ

07.10.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Как закрыть ИИС

07.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как проверить брокера

07.10.2022 ・ Читать 5 мин

Не нашли, что искали?


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией