Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Премиум
Ещё

Что такое котировальные списки акций на бирже

02.11.2022

Время чтения 2 мин.

Содержание 📖

В обычных экономических отношениях доверие между контрагентами обеспечивается разными методами, а на рынке ценных бумаг их исторически формирует инфраструктура фондовой биржи. Поэтому все финансовые инструменты, которые обращаются на её торговой платформе, проходят строгую проверку.

Для оценки степени доверия к тем или иным типам активов в биржевой торговле используются котировальные списки. Что они собой представляют и как формируются — разбираемся в статье.

Что такое котировальный список

Это перечень допущенных к торгам на фондовой бирже ценных бумаг, которые прошли стадию листинга и по которым производятся клиринговые расчёты (документальная фиксация сделки) по итогам торговой сессии.

Под листингом подразумеваются сертификация, проверка и официальная регистрация ценной бумаги как доступной для торгов на бирже. Общий порядок проведения данной процедуры и включения тех или иных ценных бумаг в котировальный список биржи определяется нормативными документами Банка России (ЦБ РФ) и федеральным законодательством (Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»), а также внутренними правилами самих бирж (например, Московской биржи — МОЕХ — или СПБ Биржи — SPBE).

Котировальные списки служат для классификации и ранжирования групп ценных бумаг — от самых надёжных и ликвидных фондовых активов до высокорисковых. Это реализуется через их группировку в котировальный список определённого уровня.

Что это за уровни

В российской биржевой практике используются три уровня:

  1. Уровень первый (категория А) — самые ликвидные и надёжные. В эту группу включаются акции крупнейших компаний страны — голубые фишки (например, Газпрома, Лукойла, СберБанка, Норильского никеля). Они формируют бóльшую часть отечественного рынка по капитализации. Сюда также относят ОФЗ и корпоративные облигации с рейтингом надёжности не ниже А+. Инвестиции в такие активы принято считать самыми надёжными.

  2. Уровень второй (категория В) — в эту группу входят ценные бумаги с инвестиционным рейтингом не ниже ВВ или В+. В количественном выражении они составляют основное число фондовых активов, торгующихся на биржах.

  3. Третий уровень (категория С). Сюда входят все ценные бумаги, не попавшие в две первые категории. Эти активы допущены к торгам, но не включены в котировальный список. К этой группе относятся высокорисковые финансовые инструменты или акции и облигации новых эмитентов, которые не соответствуют требованиям биржи, предъявляемым для вхождения в котировальные списки первого или второго уровня.

Для чего они нужны

С точки зрения биржи, управляющих, инвесторов и других участников рынка, котировальные списки выполняют следующие функции:

  • Включение конкретной ценной бумаги в тот или иной уровень списка позволяет быстро, на глаз определить степень (рейтинг) её надёжности и ликвидности.

  • Ранжирование активов помогает оценить пределы маржинального риска (доступного кредитного плеча и соответствующего гарантийного обеспечения). Чем ниже уровень котировального списка, тем выше маржинальные требования к залоговому обеспечению и, соответственно, меньше плечо.

  • Позволяют в ряде случаев установить гибкую систему тарификации и комиссий.

  • В зависимости от позиции (уровня) финансового инструмента в котировальном списке отличается и формат торгов по нему. Внесписочные активы обычно торгуются вне основной торговой сессии рынка.

Какие акции не включены в котировальные списки

По существующим нормам и правилам, биржи в России могут не включать в котировальный список акции, облигации и другие активы при наличии следующих оснований:

  • отсутствие возможности досконально проверить финансовую отчётность компании-эмитента или сомнения в её достоверности;

  • несоответствие компании-эмитента критериям листинга на бирже по величине капитализации, размеру чистой прибыли;

  • преддефолтное состояние компании-эмитента, наличие фактов неисполнения финансовых обязательств перед контрагентами, инвесторами и кредиторами, стадия банкротства.

К внесписочным активам также относятся финансовые инструменты, торгующиеся вне организованного рынка. Сделки по ним осуществляются через прямые контракты купли-продажи.

Если обобщить всё сказанное, то в некотировальном перечне находятся малоликвидные акции и облигации, обладающие повышенным уровнем риска из-за непрозрачности бизнеса их эмитентов, отсутствия спроса или несоответствия определённым требованиям листинга, предъявляемым фондовой биржей.

Доступ к сделкам со внесписочными ценными бумагами имеют только квалифицированные инвесторы.

Изменение уровня списка и делистинг ценных бумаг

Изменение уровня ценной бумаги в котировальном списке производится на основании норм и правил листинга конкретной биржи. В частности, понижение позиции актива в данном перечне или исключение из него (делистинг) может произойти по следующим причинам:

  • на основании решения руководства публичной компании-эмитента, которое считает торговлю своими ценными бумагами неперспективной или убыточной;

  • в случае признания компании-эмитента банкротом по решению суда или невыполнения ею финансовых обязательств по эмитированным ценным бумагам (дефолта);

  • при невыполнении компанией-эмитентом основных положений листинга на бирже, вследствие чего проведение торгов становится невозможным из-за отсутствия ликвидности (недостаточный уровень капитализации выпуска ценных бумаг, снижение количества акций и облигаций в обращении).

Стать инвестором легко

Как начать инвестировать

Иконка Шага 1

Шаг 1

Заполните онлайн-заявку за 3 минуты. Когда счёт откроется, сообщим по СМС.

Иконка Шага 2

Шаг 2

Скачайте приложение Альфа-Инвестиции. Там с покупкой ценных бумаг и валюты справится каждый.

Иконка Шага 3

Шаг 3

Начните инвестировать. Если вы новичок, вложите небольшую сумму от 1 000 ₽.

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте
Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Другие статьи

Статья

Что такое котировальные списки акций на бирже

02.11.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Что такое накопленный купонный доход по облигациям

02.11.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Доверительное управление: что это и как оформить

02.11.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Чем отличается ПИФ от ETF

21.10.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Что означает погашение облигаций

21.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Что такое биржевые паевые инвестиционные фонды

21.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как заполнить декларацию по дивидендам

21.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как платить налоги с брокерского счёта

21.10.2022 ・ Читать 6 мин

Статья

Как пополнить брокерский счет

21.10.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Как погашаются облигации на брокерском счёте

14.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как покупать в Альфа-Инвестициях

14.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Что такое шорт в инвестициях

14.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как закрыть брокерский счёт

14.10.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Что такое счет ОМС

14.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как сэкономить на налогах?

25.07.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Какие бумаги нужно добавить в портфель во время перемен

25.07.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Маржинальная торговля: как торговать за счёт брокера

25.07.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как диверсифицировать инвестиционный портфель?

21.01.2021 ・ Читать 5 мин

Статья

Как заработать на инвестициях?

21.01.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Что такое инвестиции?

21.01.2021 ・ Читать 5 мин

Статья

Что такое брокерский счёт и как его открыть?

01.10.2021 ・ Читать 5 мин

Статья

Какие повороты судьбы ждут рубль

02.09.2022 ・ Читать 2 мин

Статья

Яндекс и VK меняются активами

24.08.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Акции МТС дешевеют уже который день подряд

22.08.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Прогноз Газпрома по биржевой стоимости газа

17.08.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

ЦБ дал новые прогнозы по экономике

17.08.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Инвестиционный дайджест 19 августа — 2 сентября

02.09.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как сэкономить на налогах

25.07.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как инвестировать в III квартале

02.08.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Как работают паевые фонды

07.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Как вывести деньги с брокерского счёта

07.10.2022 ・ Читать 4 мин

Статья

Что такое ОФЗ

07.10.2022 ・ Читать 3 мин

Статья

Как закрыть ИИС

07.10.2022 ・ Читать 5 мин

Статья

Как проверить брокера

07.10.2022 ・ Читать 5 мин

Не нашли, что искали?


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией