Бивалютный депозит

Как работает бивалютный депозит?

Этот инструмент сочетает особенности депозита и валютного опциона. Бизнес может разместить деньги в одной валюте, а получить в другой. Банки устанавливают повышенную ставку, потому что за ними остаётся право конвертировать валюту. Стороной, которая предлагает опцион, выступает компания-вкладчик.

Например, бизнес размещает на депозите какую-то сумму на 10 дней. Он выбирает валютную пару рубль/китайский юань. Курс на момент заключения договора составляет 11,06 ₽ за юань. Клиент предлагает условием для конвертации курс ниже 11 ₽ за юань.

По истечении 10 дней банк возвращает депозит с процентами:

• •

  Если стоимость юаня 11 ₽ или ниже, банк конвертирует валюту. Для конвертации используют курс в 11 ₽, а не фактический на дату возврата

• •

  Если стоимость юаня выше 11 ₽, депозит вернут в рублях

Начисленные проценты банк в любом случае выплатит на счёт в базовой валюте. В нашем примере это будут рубли.

Что такое опцион?

Часть механизма — опцион, который бизнес предлагает банку. Этот финансовый инструмент обычно используют на биржевых рынках. Опцион — это предложение совершить сделку на определённых условиях, которое действует в течение ограниченного срока.

Чаще всего опционы используют для покупки активов. Например, одно лицо может предложить другому купить 300 акций какой-то компании по цене 750 ₽ за штуку в течение 10 дней. За предоставленное право вторая сторона должна заплатить опционную премию, например 10 000 ₽. В течение 10 дней покупатель следит за стоимостью акций. Если они дорожают до 850 ₽, он покупает их. По условиям опциона покупатель платит 225 000 ₽ вместо 255 000 ₽ биржевой стоимости. Он потратил 10 000 ₽ на опцион и получил фактическую прибыль в 20 000 ₽. Если стоимость акций упала, покупатель может не использовать предложение. Он теряет только 10 000 ₽, которые заплатил за опцион.

Если он купит акции без опциона по цене в 750 ₽, а их стоимость резко обрушится, покупатель может понести значительно большие потери.

В случае с бивалютным депозитом опционом выступает право банка обменять валюту. Продавцом опциона становится клиент.

Чем опцион отличается от фьючерса?

Важно не путать опцион с фьючерсом. Оба финансовых инструмента — это договоры на какие-то действия. Но опцион предлагает право на их совершение, а фьючерс — обязательство.

В биржевых торгах примером фьючерса может выступать обязанность лица купить акции по определённой цене. При резком падении их стоимости на рынке покупатель фьючерса может понести серьёзные убытки, так как не может отказаться от сделки по уже невыгодной цене.

В случае с бивалютным депозитом действует опцион, а не фьючерс. Банк имеет право, но не обязуется поменять валюту. Если курс окажется слишком невыгодным для кредитной организации, она может отказаться от обмена.

Так как опцион предоставляет одной стороне возможность выбора более выгодной стратегии, она обязуется выплатить другой опционную премию. В бивалютном депозите эта премия выражена в повышенной ставке.

Какой курс используют при конвертации?

Если условия для обмена выполнены, будет использован валютный курс, который указан в договоре. Например, при размещении депозита в паре рубль/юань можно выбрать курс 11 ₽. На дату возврата суммы фактический показатель может оказаться выше, например 11,50 ₽. Расчёт произведут по курсу 11 ₽.

Комиссия за операцию не взимается, поэтому клиент может одновременно заработать на выгодном обмене и повышенной доходности депозита.

Какие риски у бивалютного депозита для бизнеса?

В бивалютном депозите присутствует опцион, который оставляет право конвертации за банком. Клиент не может с гарантией предсказать, в какой валюте он получит депозит обратно. Опционы считаются высокорисковыми финансовыми инструментами. Резкое непредвиденное изменение курсов валют может привести к неудовлетворительным результатам.

Например, если альтернативная валюта станет значительно дороже, банк может отказаться от обмена по оговорённому показателю. Он окажется слишком невыгодным.

Чтобы эффективно использовать бивалютный депозит, нужно уметь предсказывать поведение валют. При правильном анализе компания может с высокой вероятностью возвращать сумму в той валюте, в которой рассчитывает.

На какой срок стоит открывать депозит?

Чёткого верхнего предела для срока нет. Компании часто используют краткосрочные депозиты, если альтернативная валюта потребуется для сделки через одну-две недели. Таким образом они получают доход за размещение денег в банке и возможность приобрести валюту по выгодной цене.

Краткосрочные депозиты также популярны из-за того, что на небольшом отрезке проще предсказать поведение курса. Если при возврате важно получить конкретную валюту, то это неподходящий инструмент для долгосрочного размещения. Условия опциона могут оказаться не выполнены. Кроме того, банк может отказаться от обмена.

Длительный бивалютный депозит — это средство увеличения дохода за счёт повышенной ставки.

Какому бизнесу подходит бивалютный депозит?

В России бивалютный депозит популярен среди юридических лиц, которые ведут деятельность на зарубежных и международных рынках. У таких компаний часто появляется потребность в обмене валюты. Одновременно они нуждаются в уменьшении рисков, которые связаны с колебаниями курса. Если бизнес эффективно использует бивалютный депозит, то может сэкономить на разнице курсов и комиссиях.

Для расчёта эффективности этого средства нужно ориентироваться на несколько параметров:

• •

  Предполагаемый курс валюты

• •

  Желаемый курс

• •

  Срок

• •

  Желаемая валюта на счёте

Например, если компания выберет очень выгодный для себя курс, банк может установить более низкую ставку. Чтобы получить наилучший результат при использовании этого инструмента, компании нужно проводить тщательный анализ.

Как бивалютный депозит помогает в планировании экономической деятельности?

Представителям среднего и крупного бизнеса бивалютный депозит может быть интересен как средство уменьшения рисков. При размещении денег на таком депозите компания может ожидать, что произойдёт только одна из двух ситуаций:

• •

  Получит на счёт валюту по курсу, который установлен заранее и не поменяется

• •

  Вернут депозит с доходом

Это позволяет снизить негативные последствия от колебаний курса. При эффективном анализе компания может получать нужную валюту по предопределённой цене. Расчёты корпоративных затрат на покупку валюты можно сделать более точными.

Как эффективно использовать депозит?

Чтобы получить максимальный результат, важно определить цели размещения. Их можно разделить на две категории:

• •

  Выгодная конвертация денег

• •

  Получение дохода от свободных денег

Во втором случае дополнительно стоит определить, важна ли конвертация. Если компании подходит любая валюта из пары, то можно сконцентрировать внимание на получении максимальной доходности.

Если важно конвертировать деньги или, наоборот, сохранить их в базовой валюте, необходимо тщательно анализировать поведение курса. Если установить максимально выгодный целевой показатель, банк может предложить меньший процент.

Как открыть бивалютный депозит в Альфа‑Банке?

Клиенты Альфа‑Банка могут сделать это в личном кабинете — на сайте или в мобильном приложении. Откройте раздел Депозиты в интернет-банке и перейдите на вкладку Бивалютный депозит. Далее выберите валютную пару, укажите сумму для размещения и условия конвертации.