Инвестиционный дайджест 19 августа — 2 сентября

ИТ-гиганты удачно обменяются активамиСобытие. VK выкупает у Сбера Delivery Club, который затем обменяет у Яндекса на Дзен и Новости. Сберу достанутся другие активы совместного с VK холдинга О2О, в том числе каршеринг «Ситидрайв» и доставка продуктов «Самокат».

Тренд. Яндекс станет лидером на российском рынке доставки еды. По оценке Яндекса, в 2021 году объём рынка доставки готовой еды и продуктов превысил 650 млрд рублей, а в ближайшие годы будет расти как минимум на 20% в год. И на этом рынке Яндекс усилит свои позиции. Бренд Delivery Club сохранится, вместе с Яндекс Едой сервис будет работать на одной технологической платформе. VK сконцентрируется на медиа, контенте и развлечениях. Возможно, в будущем Новости и Дзен интегрируют в социальную сеть ВКонтакте.

Вывод. По мнению наших экспертов, сделки между российскими ИТ-гигантами приведут к более здоровой конкуренции и рациональным инвестициям в развитие, а путь роста рентабельности основных активов компаний будет прозрачнее. Важно: обе сделки не предполагают денежных расчётов. Поэтому инвесторы могут не беспокоиться о том, что ликвидность компаний просядет, а долги увеличатся.

К чему приводят высокие цены на газ в Европе и кто в выигрыше

Событие. Европейские производители удобрений вынуждены останавливать заводы из-за высоких цен на газ, который нужен для производства азотных удобрений. Поэтому, чтобы не уйти в минус из-за роста себестоимости, компании снижают мощности. В конце прошлого года норвежская Yara объявила о сокращении производства аммиака на нескольких площадках на 40%. С тех пор аммиак выпускали меньше на 1,3 млн тонн в год, а удобрений — на 1,7 млн тонн в год. Из-за увеличения биржевой стоимости газа компания планирует дальнейшее снижение мощности. О приостановке работы сообщили также польские Grupa Azoty и ANWIL, а ещё литовская Achema.

Тренд. По мнению аналитиков Альфа-Банка, производство азотных удобрений в Европе будет и дальше сокращаться. Это приведёт к большей конкуренции за объёмы поставок при условии, что доступность минеральных удобрений останется прежней. В итоге получается, что европейские компании проигрывают на своём же рынке. Импорт из России и США оказывается выгоднее.

Вывод. Крупнейшие производители азотных удобрений в России: ЕвроХим, Акрон и Уралхим. ФосАгро также выпускает их и почти все объёмы карбамида продаёт за рубеж. Наши аналитики позитивно оценивают акции российских производителей удобрений. Спрос на их продукцию может ещё вырасти перед предстоящей посевной в России, Южной Азии и Латинской Америке. При этом удобрений из Китая на мировой рынок поставляется меньше.

Кроме того, правительство утвердило повышение цен на удобрения внутри страны. И это тоже поддержит бизнес российских производителей. Однако, до 31 мая 2022 года в России действовали квоты на экспорт некоторых удобрений. Позже их продлили до конца весны следующего года. Это формальные ограничения, необходимые для защиты интересов сельхозпроизводителей в стране.

Сектор кибербезопасности в России на подъёме. В кого инвестировать

Событие. Давление на информационную безопасность российских бизнесов усилилось — в марте количество кибератак выросло в восемь раз по сравнению с тем же периодом в прошлом году. Поэтому на защиту от хакеров компании тратят всё больше денег.

Тренд. Эксперты оценивают объём российского рынка кибербезопасности в 166 млрд рублей. По прогнозу центра стратегических разработок, он будет расти в среднем на 20% в год и к 2026 году дойдёт до рекордных 470 млрд рублей. Из этих 470 млрд рублей только около 5% заработают иностранные компании, которые обеспечивают защиту от возможных угроз. Остальное поделят между собой российские кибербезопасники.

Вывод. Среди кибербезопасников в России — Positive Technologies, чьи акции торгуются на бирже. На таком перспективном рынке котировки компании в течение года могут вырасти на 47%, считают аналитики Альфа-Банка. Дело в том, что западные партнёры покидают Россию. Их уход уже освободил 42% рынка в стране (это около 80 млрд рублей). Но вот хакерских атак меньше не становится. Поэтому заказчики оперативно подбирают отечественные программы для киберзащиты.

К ускоренному переходу на разработки российских компаний, обеспечивающих информационную безопасность, подталкивают и новые указы президента. Например, с 31 марта запрещено покупать иностранное программное обеспечение для важных инфраструктурных объектов.

Рассказываем, как зарабатывать на бирже, в нашем Telegram