Содержание 📖
В общем понимании ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественные и неимущественные права. Он получает юридическую силу только в случае составления согласно утверждённому образцу и при заполнении всех реквизитов.
При покупке ценных бумаг новый владелец получает вместе с ними права на долю совокупного капитала или выплату процентов. Для эмиссионных центров такой инструмент является удобным способом ведения финансовой деятельности, а для покупателей — перспективным вариантом для инвестиций. В статье расскажем об основных видах ценных бумаг на фондовом рынке и возможностях получения дохода от их приобретения.
Классификация ценных бумаг
Единой классификации не существует. Можно выделить различные виды по ключевым признакам:
- •
Срок существования — срочные и бессрочные. К примеру, облигация может выпускаться сроком на несколько лет, а акция существует столько же, сколько и эмитент.
- •
Форма выпуска — эмиссионные и неэмиссионные, документарные и бездокументарные. В отличие от эмиссионных, неэмиссионные не создают новых прав на актив, а только подтверждают их. Для передачи прав по документарной ценной бумаге достаточно передать сам документ. Бездокументарные акции и облигации не имеют физического носителя, а передача прав по ним фиксируется в реестре собственников.
- •
Обращаемость — рыночные и нерыночные. Все эмиссионные ценные бумаги, которые можно купить на бирже, относятся к рыночным. Те активы, которые по условиям выпуска не обращаются на фондовом рынке и не могут быть переданы владельцем, являются нерыночными.
- •
Происхождение — основные и производные. Самыми популярными разновидностями первых являются акции, облигации, векселя, инвестиционные паи. Наиболее известные примеры производных — фьючерсы и опционы.
Эмиссионные ценные бумаги: виды и признаки
Определение термина «эмиссионная ценная бумага» можно найти в положениях Федерального закона РФ «О рынке ценных бумаг». Есть три основных признака такого актива:
- •
документ закрепляет совокупность имущественных прав, которые подлежат удостоверению и осуществлению;
- •
он размещается выпусками на фондовых рынках;
- •
внутри одного выпуска все ценные бумаги имеют равные объёмы и сроки осуществления.
Первый признак можно отнести ко всем видам документов, а второй и третий — только к эмиссионным. Специфика активов этого типа обусловлена потребностью эмитента в привлечении больших объёмов денежных средств. Таким образом компании находят инвесторов и получают дополнительное финансирование.
Согласно российскому законодательству, к эмиссионным относятся:
Акции. Являются одним из самых популярных фондовых активов. Подтверждают право собственности на долю в компании. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенные акции дают возможность принимать участие в управлении компанией, но выплата высоких дивидендов по ним не гарантирована. Привилегированные акции позволяют получать часть от прибыли компании. При покупке данного актива инвесторов интересует его стоимость и размер дивидендов, а спекулянтов — возможность заработать во время нестабильности на фондовом рынке.
Облигации. Долговые ценные бумаги. Являются доказательством того, что у эмитента есть обязательства перед владельцем облигации. Это чем-то напоминает кредитный договор, но в долг заёмщик берёт у большой группы лиц. Владелец облигации не имеет права на участие в прибыли компании, но, помимо самого номинала, он будет также получать выплаты по процентам — купоны. В случае банкротства эмитента долги по облигациям выплачиваются одними из первых, поэтому риски здесь ниже, чем при инвестировании в акции. Инвестор может вернуть вложения раньше срока — для этого достаточно просто продать актив во время торгов на фондовом рынке. Динамика цен на облигации невысока, поэтому чаще всего их рассматривают в качестве инвестиционного, а не спекулятивного инструмента.
Опционы эмитента. Дают право купить акции в установленный срок или при наступлении оговорённых обстоятельств по цене, которая заранее определена.
Все виды эмиссионных ценных бумаг имеют разную природу. Единственное, что их объединяет, — порядок действий эмитента при выпуске.
Эмиссия ценных бумаг
Размещение ценных бумаг относится к числу строго регулируемых законодательством процедур. Эмиссию могут проводить акционерные компании в различных секторах экономики и государственные предприятия.
Стандартная процедура размещения включает следующие этапы:
Принятие организацией решения об эмиссии акций или облигаций на фондовом рынке.
Утверждение решения о выпуске на сборах владельцев акций предприятия.
Подача заявки на проведение эмиссии.
Выпуск.
Государственная регистрация отчёта об итогах эмиссии.
Процедура размещения может отличаться от стандартной в случае реорганизации юридического лица или учреждения акционерного общества.
Депозитарий ценных бумаг
Депозитарий является одним из важнейших участников фондового рынка. Он выполняет несколько функций:
- •
хранение ценных бумаг и ведение реестра владельцев;
- •
управление депозитарными счетами участников фондового рынка;
- •
проведение операций (к ним относят покупку, продажу, перевод активов).
Схема оборота акций и облигаций на фондовом рынке с участием депозитариев выглядит следующим образом:
Эмитент передаёт акции и облигации регулятору.
Регулятор открывает депозитариям счета номинальных держателей.
Участники рынка покупают и продают ценные бумаги.
Депозитарий контролирует сделки.
Активы зачисляются на счёт покупателя после проведения сделки.
Существует несколько видов депозитариев:
- •
Брокерский. Самый многочисленный вид депозитариев. К примеру, по состоянию на июнь 2023 года в России их насчитывалось 250.
- •
Специализированный. Контролирует имущество участников рынка. В сферу его компетенции входят не только акции и облигации, но и паи ПИФов. На фондовом рынке всегда меньше специализированных депозитариев, чем брокерских. К примеру, по состоянию на июнь 2023 года в России действует 27 таких организаций.
- •
Центральный. Является основным центром обеспечения работы других депозитариев. На территории страны обычно существует только одно такое учреждение. К примеру, в России центральным депозитарием является НРД — Национальный расчётный депозитарий.
Покупка ценных бумаг
Для операций на фондовом рынке необходимо открыть брокерский счёт. Процедура покупки акций и облигаций предельно проста.
Сначала инвестор пополняет счёт. После этого находит в каталоге ценных бумаг подходящую с учётом цены актива, выбирает его название в списке и отправляет брокеру заявку. Брокер является посредником на бирже и от имени клиента покупает бумаги на указанную сумму. В обязанности брокера также входит удержание налогов.
Для получения налоговых льгот также можно открыть ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт — и покупать бумаги на него. Процедура покупки будет такой же, как и в случае с брокерским счётом.
Как получить доход от ценной бумаги
Существует несколько вариантов получения дохода от покупки ценных бумаг. К их числу относится инвестирование и трейдинг.
Первый вариант, как правило, менее рискованный. Инвестор изучает рынок, подсчитывает возможные риски и размер дивидендов разных акций. Стандартная стратегия инвестирования рассчитана на получение стабильной прибыли в течение нескольких лет. При выборе акций обращают внимание на вид эмитента, минимальный размер дивидендов (для привилегированных) и другие условия.
При покупке облигаций основную прибыль владелец получает от купонных выплат. В некоторых случаях они могут быть выгоднее акций даже с учётом дивидендов. При погашении облигации владелец гарантированно получает её номинальную стоимость, в то время как акции могут упасть в цене. К тому же в случае банкротства эмитента выплаты по долговым обязательствам проводят одними из первых.
Альтернативой инвестированию является трейдинг. Он предполагает постоянную торговлю ценными бумагами с целью получения дохода за счёт разницы между ценой покупки и продажи. Существуют различные стратегии трейдинга, но все они связаны с высокими рисками. Доход трейдера зависит не от размера купонных выплат или дивидендов, а от умения предвидеть динамику цен. Во время экономических кризисов стоимость акций перспективных компаний может заметно падать, а затем быстро возвращаться на прежний уровень.
Выбор способа получения дохода зависит от размера инвестиционного капитала, стратегических целей и ситуации на фондовом рынке.
