Содержание 📖
Чтобы обезопасить неопытных трейдеров, биржи и регуляторы в той или иной степени ограничивают им доступ к рынку или отдельным его инструментам. В то же время есть опытные инвесторы, которые сами могут контролировать свои риски и хотят использовать все доступные возможности для извлечения прибыли. И «квалифицированный инвестор» — это статус, открывающий свободный доступ ко всем инструментам фондового рынка.
Что даёт статус квалифицированного инвестора
Для получения прибыли с инвестиций нужно иметь определённые знания и навыки. В противном случае существует риск не только ничего не заработать, но и потерять вложенные деньги. Поэтому были созданы специальные правила, которые позволяют избавить новичков от рисков и при этом обеспечить профессионалам свободный доступ ко всем инвестиционным инструментам.
Звание квалифицированного инвестора — это особый статус, который означает что его владелец достаточно компетентен, чтобы брать на себя ответственность за высокорисковые сделки. Соответственно, он официально имеет право совершать операции с теми инструментами, которые предназначены только для профессионалов.
Ранее разграничение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных присутствовало только на фондовых рынках США и Европы. Но в 2020 году такие понятия появились и в российском законодательстве. Тогда были введены новые постановления с целью защиты неопытных инвесторов от финансовых убытков.
Обладателем такого статуса может стать физическое или юридическое лицо, которое выполнит требования, предусмотренные Федеральным законом № 39 «О рынке ценных бумаг».
Как стать квалифицированным инвестором в России
Для получения статуса квалифицированного инвестора необходимо подать заявление брокеру или управляющей компании через приложение или на сайте. Порядок получения статуса регулирует федеральная исполнительная власть.
Квалифицированный инвестор: требования к физлицу
Чтобы получить статус квалифицированного инвестора физическому лицу нужно соответствовать одному из условий ниже:
Иметь инвестиционный портфель стоимостью более 6 млн руб. Здесь учитываются все биржевые активы, банковские счета, средства, находящиеся в управлении, и прочие инструменты. Подтвердить выполнение данного условия можно путём предоставления соответствующих документов. Это может быть выписка из банка о наличии депозитных счетов, отчёты из управляющих компаний и другие ведомости, которые подтверждают наличие активов стоимостью более 6 миллионов рублей.
Иметь достаточный опыт в торговле ценными бумагами. Чтобы соответствовать этому критерию, кандидат должен иметь от двух лет трудового стажа в компании, являющейся квалифицированным инвестором, либо от трёх лет — в организации, работающей с акциями и облигациями. Свой опыт можно подтвердить с помощью предоставления трудовой книжки или её заверенной копии. Причём заверить её может не только работодатель, но и лицо, претендующее на получение статуса.
Регулярно участвовать в инвестициях. Этот критерий может считаться выполненным при следующих условиях: общий объём инвестиций за год — не менее 6 миллионов рублей, минимальное количество проведённых сделок — одна в месяц и 10 за квартал. Здесь может понадобиться отчёт из брокерской компании о сделках с ценными бумагами либо документы, которые подтверждают участие в других видах инвестиций.
Иметь соответствующее образование. Сюда относится высшее образование в аккредитованном вузе, который обучает специалистов фондового рынка. Второй вариант — иметь один из следующих сертификатов: аудитора, финансового специалиста, страхового актуария, FRM, CFA или CHA. В данном случае подойдёт диплом о соответствующем образовании или его заверенная копия, а также любой из перечисленных сертификатов.
Саму процедуру получения статуса можно пройти в несколько шагов:
Зарегистрировать брокерский счёт в Альфа-Банке онлайн.
Пополнить брокерский и/или банковский счёт на необходимую сумму.
Подать запрос на получение статуса «квалифицированный инвестор» через личный кабинет.
Специалисты рассмотрят заявление и в случае соответствия утвердят новый статус и сертификат квалифицированного инвестора.
На что нужно обратить внимание при получении квалификации
Стоит учитывать, что указанные выше подтверждения нужно предоставлять отдельно для каждого брокера. Например, если клиент Альфа-Банка стал квалифицированным инвестором, он может использовать расширенные инструменты через сайт или мобильное приложение Альфа-Инвестиции. Но если инвестор захочет начать сотрудничать с другим брокером, то ему придётся повторно подтверждать свой статус.
С апреля 2022 года вступит в силу постановление, которое ещё больше ограничит перечень доступных активов для непрофессиональных инвесторов. Они смогут работать только с такими инструментами, как:
- •
акции России, Америки и Европы, входящие в состав основных мировых индексов;
- •
гособлигации стран ЕАЭС, Британии и Ирландии;
- •
высоколиквидные корпоративные ценные бумаги;
- •
паи открытых и интервальных фондов.
Все остальные инструменты (включая деривативы и низколиквидные ценные бумаги) будут считаться сложными, и использовать их без статуса квалифицированного инвестора будет запрещено. При этом ЦБ РФ утвердил некоторые виды тестирований, после прохождения которых можно будет получить доступ к дополнительным активам.
Квалифицированный инвестор: требования к юридическому лицу
Согласно закону № 334-ФЗ, определён перечень организаций, получающих статус и все преимущества квалифицированного инвестора автоматически, без прохождения дополнительных проверок. Это обосновано тем, что они ведут деятельность в определённых направлениях. К ним относятся:
- •
Центральный банк РФ.
- •
Аккредитованные участники фондового рынка: брокеры, клиринговые компании, дилеры, управляющие организации.
- •
Кредитно-финансовые учреждения.
- •
Акционерные инвестфонды.
- •
Организации, управляющие активами ПИФов, инвестиционных и частных пенсионных фондов.
- •
Страховые компании.
- •
Частные пенсионные фонды.
- •
Внешэкономбанк — государственный инвестиционный банк, финансирующий проекты развития экономики.
- •
Агентство по страхованию вкладов.
- •
Интернациональные финансовые корпорации, которые официально работают в России. Среди них: Всемирный банк, МВФ, ЕЦБ, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития.
- •
Прочие организации, которые по закону считаются аккредитованными инвесторами.
Если Юридическое лицо не считается квалифицированным инвестором по умолчанию, то оно может получить данный статус при соответствии одному из критериев:
- •
Иметь финансовый капитал от 200 млн рублей или больше.
- •
Иметь товарно-денежный оборот от 2 млрд рублей за отчётный год (согласно бухгалтерским отчётам).
- •
Общая стоимость активов должна быть от 2 млрд рублей за последний год (согласно бухгалтерским отчётам).
- •
Проводить операции с биржевыми активами на сумму, превышающую 50 млн рублей за год. При условии, что сделки проводятся не реже одного раза в месяц и пяти раз в квартал.
При этом управляющая компания, которая утверждает статус, может выдвинуть более высокие требования, чем те, что предусмотрены российским законодательством.
Как стать квалифицированным инвестором за границей
При желании статус можно получить и в западных государствах. У них тоже предусмотрены свои требования.
В США
В Америке для этого необходимо иметь собственный (или семейный) капитал — 1 млн долларов или больше. Собственная прибыль должна быть более 200 тысяч $ (семейная — более 300 тысяч $). Такие показатели должны соблюдаться в течение минимум двух лет и ожидаться в текущем году.
Получить квалификацию инвестора в США может человек любой национальности, а не только американец.
В Европейском Союзе
В Европейском Союзе процесс получения статуса квалифицированного инвестора регулируется директивой «О рынках финансовых инструментов». На её основании создана система «единого паспорта» для организаций, работающих в сфере инвестиций. Данное постановление действует на всей территории ЕС.
Указанная директива содержит три условия получения квалификации:
Инвестор осуществляет «сделки на значительную сумму» с биржевыми активами минимум 10 раз в квартал на протяжении года.
Стоимость активов в портфеле превышает 500 тысяч евро.
Рабочий стаж — минимум 1 год в финансовой индустрии на должности, которая предполагает знания в сфере инвестиций.
Чтобы стать квалифицированным инвестором в ЕС, нужно соответствовать как минимум двум из этих критериев.
Какие активы могут использовать квалифицированные инвесторы
Квалифицированные инвесторы могут использовать в своей работе все стандартные активы, которые доступны непрофессиональным участникам рынка. Но в дополнение к ним есть и сложные инструменты, которые можно использовать, только имея особый статус.
Паи закрытых ПИФов
К данной категории активов относятся закрытые паи, выпущенные инвестиционными фондами разных типов:
- •
хедж-фондами;
- •
венчурными фондами высокорисковых инвестиций;
- •
кредитными фондами;
- •
фондами прямых инвестиций;
- •
фондами долгосрочных прямых инвестиций.
Кроме того, что нужно иметь квалификацию инвестора, сами фонды могут накладывать ещё дополнительные ограничения.
Еврооблигации
Еврооблигации — долговые ценные бумаги, которые выпущены в иностранной валюте. Эмитентами таких облигаций могут выступать международные организации, правительства, местные органы власти, крупные корпорации и прочие контрагенты. Цель выпуска еврооблигаций заключается в получении долгосрочного финансирования — от 1 до 40 лет. Их держатели имеют право на получение процентов в оговорённые сроки.
Существуют еврооблигации, которые можно покупать и без статуса квалифицированного инвестора.
Структурные продукты
Структурный продукт представляет собой некую связку из нескольких инвестиционных инструментов. Например, он может включать в себя депозиты, ценные бумаги, деривативы и прочее. При этом депозит может иметь фиксированную прибыль, ценные бумаги — плавающую, а деривативы — вообще непредсказуемую.
Продавец структурного продукта самостоятельно определяет набор активов, входящих в него, а также устанавливает условия, при которых инвестор получит прибыль.
Например, в договоре может быть прописано, что инвестор получает прибыль, если акции 10 крупнейших ИТ-компаний поднимутся в цене на 10—20%. Вложения в такой продукт могут иметь следующие результаты:
- •
Если в момент окончания действия договора было выполнено условие об указанном росте акций, инвестор получает прибыль.
- •
Если обозначенное условие не выполнено, инвестор может ничего не заработать или потерять вложенные деньги.
В данном случае условие получения прибыли называется инвестиционной стратегией структурного продукта.
Депозитарные расписки
Депозитарная расписка — это ценная бумага, которая выпускается в форме сертификата, удостоверяющего право владения акцией или облигацией иностранной компании. Такие расписки нужны для того, чтобы инвесторы могли работать в пределах местной биржи, но при этом вкладывать деньги в активы, которые торгуются на зарубежных платформах.
Депозитарную расписку можно покупать и продавать на бирже точно так же, как обычную акцию. Но она может иметь разный номинал.
Например:
- •
одна расписка по цене равна одной базовой акции;
- •
одна расписка может стоить как несколько базовых акций (2, 5, 10 и так далее);
- •
одна расписка может быть дешевле базовой акции (0.1, 0.2, 0.5 и так далее).
Для примера можно взять реально существующие расписки:
- •
На Мосбирже торгуются акции Новороссийского морского торгового порта. А на London Stock Exchange есть депозитарные расписки, которые включают сразу 75 базовых акций НМТП.
- •
На Мосбирже и LSE торгуются депозитарные расписки X5 Retail Group, цена которых равняется 0,25 базовых акций.
Кроме того, нужно учитывать, что депозитарные расписки имеют некоторые особенности налогообложения, а также способа реализации.
IPO
Initial Public Offering — это первая публичная продажа акций компании, которые ранее не торговались на биржах. После такого мероприятия эмитент становится публичной организацией, а её ценные бумаги теперь доступны широкому кругу трейдеров и инвесторов.
Сюда же относится и ICO (Initial Coin Offering) — аналог IPO на криптовалютном рынке. Без статуса квалифицированного инвестора можно участвовать в таком мероприятии не более чем на 50 тысяч рублей.
Заключение
Без статуса квалифицированного инвестора невозможно использовать некоторые биржевые активы. Это обусловлено их сложностью и риском для неопытных инвесторов. Но при необходимости такой статус может получить любой желающий, для этого достаточно просто подтвердить свою компетентность в работе с рынком.
