Факторинг и форфейтинг: сходства и различия

---

Сегодня бизнесу доступны различные финансовые инструменты, позволяющие обеспечить совершение сделок и получить конкурентные преимущества. Среди них — факторинг и форфейтинг. Эти два понятия иногда путают, однако между ними есть принципиальная разница. В этом материале рассмотрим, в чём заключаются отличия, каковы принципы работы каждого из этих инструментов, а также в каком случае лучше применять факторинг, а в каком — форфейтинг.

Для понимания разницы между понятиями нужно разобраться с особенностями финансовых инструментов.

Что такое факторинг?

Факторинг — это финансовая услуга, которая позволяет бизнесу сразу получить деньги по обязательствам со стороны покупателя, даже если предусмотрена отсрочка платежа. Использование факторинговых услуг ускоряет оборачиваемость средств. Ещё одно преимущество для компании — возможность избежать кассовых разрывов.

По условиям договора факторинг может быть с регрессом и без регресса. В первом варианте при отсутствии оплаты фактор (обычно банк) имеет право потребовать возврата выплаченных средств у поставщика. Во втором случае фактор полностью берёт на себя риск неплатежа.

Факторинг особенно востребован в отраслях с длинными сроками оплаты: производство, оптовая торговля, логистика. Он помогает компаниям ускорить получение денег и обеспечить большую финансовую безопасность. Кроме того, факторинговые сделки не требуют залога, что делает инструмент доступным для малого и среднего бизнеса.

Что такое форфейтинг?

При форфейтинге экспортёр продаёт свои долговые обязательства (например, векселя или обязательства по аккредитивам) форфейтору — специализированной финансовой организации или банку. Форфейтинг чаще используется в международной торговле и предполагает полную передачу обязательств по взысканию долгов форфейтору.

Форфейтинг обычно применяется в сделках с отсрочкой платежа на длительный срок — от нескольких месяцев до нескольких лет. Также он активно используется в странах с нестабильной экономикой, где вероятность неплатежей особенно высока.

Даже если импортёр не выполнит свои обязательства, форфейтор адресует требования возврата выплаченных средств покупателю. Участники процессов Участники сделок при факторинге и форфейтинге выполняют схожие функции, но их роли и уровень ответственности различаются.

В факторинге основными участниками являются три стороны:

• •

  Поставщик передаёт товар или оказывает услугу

• •

  Покупатель получает товар или услугу и обязуется оплатить их в установленный срок

• •

  Фактор (финансовая организация или банк) выплачивает поставщику большую часть суммы долга сразу после отгрузки, а затем взыскивает полную сумму с покупателя

В форфейтинге участников также три:

• •

  Экспортёр (поставщик) продаёт товар на условиях отсрочки платежа

• •

  Импортёр (покупатель) принимает товар и обязуется оплатить его в будущем

• •

  Форфейтор (банк или специализированная финансовая организация) выкупает у экспортёра долговые обязательства. Форфейтор полностью берёт на себя риски неплатежа, а экспортёр получает деньги сразу после отгрузки

При факторинге поставщик после отгрузки товара или оказания услуг по условиям договора передаёт право требования долга фактору. Фактор переводит деньги поставщику. Он может делать это сразу или постепенно: большую часть суммы долга (обычно 70–90%) — после заключения факторинговой сделки, а оставшуюся часть — после того, как покупатель погасит задолженность. Таким образом, поставщик получает деньги быстрее, а фактор берёт на себя риски, связанные с возможной неуплатой со стороны покупателя.

Основная цель форфейтинга — помочь экспортёру получить деньги сразу после отгрузки товара или оказания услуги, не дожидаясь, когда импортёр рассчитается по своим обязательствам. Форфейтор выплачивает экспортёру сумму долга за вычетом своей комиссии и дисконта, который учитывает срок погашения долга, процентные ставки. После этого все права требования переходят к форфейтору, и экспортёр больше не отвечает за возможные неплатежи со стороны импортёра.

Для краткосрочного финансирования чаще используют факторинг. Он подходит для компаний, которые не хотят ждать, пока покупатели рассчитаются по своим обязательствам. Основная цель в этом случае — ускорить поступление денежных средств и избежать кассовых разрывов. Это особенно актуально для бизнеса, который сталкивается с нехваткой оборотных средств. Факторинг применяется в отраслях, где сроки оплаты обычно не превышают 90–180 дней. Точные даты выплат фиксируются в договоре.

Форфейтинг чаще применяется в международной торговле и для финансирования крупных сделок с длительными сроками оплаты. Этот инструмент подходит для экспортёров, которые работают с отсрочкой платежа на срок от нескольких месяцев до нескольких лет. Форфейтинг позволяет получить деньги сразу после отгрузки, передав долговые обязательства (например, векселя или аккредитивы) форфейтору. Это особенно важно в отраслях, где суммы контрактов значительны, а сроки оплаты могут достигать нескольких лет, например в машиностроении, энергетике или поставках промышленного оборудования.

Таким образом, факторинг подходит для краткосрочного финансирования и сотрудничества со многими контрагентами, а форфейтинг — для крупных международных контрактов с длительными сроками оплаты.

Факторинг чаще всего применяется для ускорения оборачиваемости средств. Предоставление покупателям отсрочки платежа может привести к кассовым разрывам, особенно если речь идёт о малом или среднем бизнесе. Факторинговые операции позволяют получить деньги сразу после отгрузки товара или оказания услуги, не дожидаясь оплаты. Это помогает поддерживать стабильный баланс и финансировать текущие операции: закупку сырья, выплату зарплат или расширение производства.

Ещё одна цель — управление рисками, связанными с дебиторской задолженностью. Фактор имеет больше ресурсов для проверки платёжеспособности покупателей, что снижает вероятность неплатежей. Для компаний, которые работают с несколькими контрагентами, это становится дополнительной страховкой. Кроме того, факторинг без регресса передаёт ответственность за взыскание неплатежа фактору, что особенно важно при работе с ненадёжными покупателями.

Факторинг также используется для улучшения финансовых показателей. Поскольку дебиторская задолженность превращается в живые деньги, это положительно влияет на баланс компании и её кредитоспособность. Это может быть важно для привлечения инвестиций или получения банковских кредитов. При этом факторинг не требует залога, что делает его доступным для компаний, которые не могут предоставить обеспечение по традиционным кредитам.

Форфейтинг чаще применяется для финансирования крупных сделок с длительными сроками оплаты, особенно в международной торговле. Основная цель форфейтинга — получить финансирование сразу после отгрузки, не дожидаясь, когда импортёр рассчитается по своим обязательствам. Это особенно важно для экспортёров, которые работают с отсрочкой платежа на срок от нескольких месяцев до нескольких лет.

Также форфейтинг позволяет снизить риски поставщика. Ответственность за возможные неуплаты со стороны импортёра несёт форфейтор. Это делает форфейтинг привлекательным для высокорисковых операций, например при работе с контрагентами из стран с нестабильной экономикой. Кроме того, форфейтинг позволяет экспортёру улучшить свои финансовые показатели, так как дебиторская задолженность уходит с баланса компании.

Дополнительный плюс форфейтинга для бизнеса — упрощение расчётов при международной торговле. Поскольку форфейтор берёт на себя все обязательства по взысканию долга, экспортёр может сосредоточиться на своей основной деятельности, не отвлекаясь на административные процедуры. Это особенно важно для крупных и продолжительных контрактов.

У каждого из описанных способов финансирования есть плюсы и минусы.

Выбор конкретного способа финансирования зависит от потребностей компании. Можно использовать один инструмент или комбинировать их, обеспечивая оптимальное движение финансовых потоков.