Банк России опубликовал обзор финансовых рынков за октябрь. Это ежемесячный информационно-аналитический материал о ключевых тенденциях на рынках акций, облигаций и валюты.

Валютный рынок

• В октябре продолжилось ослабление рубля относительно основных иностранных валют: на 4,7% к доллару США, на 2,8% к юаню на фоне восстановления объёмов импорта.

• Чистые продажи иностранной валюты со стороны крупнейших экспортёров в октябре увеличились на 21% относительно сентября и составили $10,3 млрд.

• Физлица продолжили продавать валюту за рубли. Это стало фактором ослабления рубля.

• Повышение с 28 октября ключевой ставки Банка России, направленное на охлаждение внутреннего спроса, в дальнейшем будет оказывать сдерживающее влияние на импорт и способствовать укреплению рубля.

• Спреды на покупку/продажу наличной валюты к концу месяца расширились с 2,45 до 2,98 руб. по операциям с долларом США и сузились по операциям с евро с 2,72 до 2,45 руб.

• В октябре ситуация на рынке валютных свопов нормализовалась. Для минимизации влияния операций Банка России на рыночное ценообразование, регулятор решил повысить процентные ставки по операциям «валютный своп» по продаже юаней за рубли.

Рынок облигаций

• За октябрь доходности ОФЗ в среднем по кривой выросли на 186 б.п. Основной рост пришёлся на ближний и средний участки кривой из-за ужесточения денежно-кредитной политики для снижения инфляционного давления.

• Среднедневной объём торгов ОФЗ на вторичном рынке в октябре незначительно снизился — до 14,7 млрд руб. (в сентябре он составил 15,5 млрд руб.).

• Основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке третий месяц подряд выступали розничные инвесторы, которые нарастили объём покупок бумаг до 17,1 млрд руб. с 10,0 млрд руб. в сентябре. Гособлигации также пользовались популярностью у некредитных финансовых организаций (например, управляющих компаний). Крупнейшими продавцами ОФЗ на вторичном рынке впервые в этом году стали банки, не относящиеся к системно значимым.

• Доходности корпоративных облигаций за месяц прибавили 3,23 п.п., против 2,35 п.п у ОФЗ с сопоставимой дюрацией (сроком к погашению).

• Объём размещения ОФЗ на аукционах в октябре снизился до 113,0 млрд руб. с 243,1 млрд руб. в сентябре и составил 4,7% от плана на IV квартал 2024 года.

Рынок акций

• В октябре Индекс МосБиржи снизился на 10,4%. В первую очередь это было вызвано корректировкой рыночных ожиданий относительно траектории денежно-кредитной политики и повышением ключевой ставки Банка России на 2 п.п.

• Все отраслевые индексы в октябре снижались. Хуже рынка второй месяц подряд выглядел индекс строительных компаний — он снизился на 17,9%.

• Крупнейшими продавцами акций стали розничные инвесторы-нерезиденты из дружественных стран. Системно значимые банки впервые с начала 2024 г. перешли от нетто-покупок акций к их нетто-продажам. Крупнейшими покупателями на рынке акций в сентябре стали нефинансовые организации за счёт собственных средств.

Альфа-Инвестиции