Сегодня рабочая суббота — торговая активность будет пониженной.

Рубль останется крепким, облигации могут быть под давлением.

Тенденции

• •

  В пятницу Индекс МосБиржи поднялся выше 3450 п. Объёмы торгов в преддверии майских праздников ожидаемо невысокие. Компании при этом массово публикуют финансовые отчёты.

• •

  ЦБ РФ оставил ставку на уровне 16%. Самое важное — новые прогнозы. Диапазон средней ключевой ставки на 2024 год повышен с 13,5–15,5% до 15%–16%. Прогноз инфляции на конец года увеличен с 4–4,5% до 4,3–4,8%. ЦБ ясно дал понять, что готов удерживать высокую ставку дольше, чем все ожидали ранее. Вариант её сохранения на текущем уровне до конца года также не исключается. В июне — снижения точно не ждём.

• •

  Сегодня торговая активность будет пониженной в отсутствие внешних ориентиров. Обороты упадут. Напомним, что Московская биржа будет работать во время официальных праздников, 29 и 30 апреля. В эти дни волатильность также будет невысокой.

• •

  По Индексу МосБиржи локально нейтральный взгляд. Ближайшие цели и уровни сопротивления на 3480–3500 п.

• •

  Рубль укрепляется 4 сессии подряд. Курс доллара опустился до 91,7 руб., юань приближается к 12,5. Высоки шансы дальнейшего укрепления из-за отскочивших цен на нефть и жёсткой риторики ЦБ.

• •

  Комментарии ЦБ обеспечили снижение облигаций, особенно средних и длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Индекс гособлигаций (RGBI) упал на 0,5% и сегодня способен обновить минимумы за два года. Причин для отскока пока нет.

Акции в фокусе

• •

  Лента (+12,2%). Вышел очень сильный отчёт за I квартал. Выручка выросла на 62,1% г/г за счёт эффекта покупки сети «Монетка». LFL-продажи прибавили 18,2%, из которых на рост трафика приходится 6,9%. Ускорение LFL-продаж видим даже в гипермаркетах (+16,8%), которые в последние годы стагнировали. Несмотря на перекупленность, акции Ленты выглядят привлекательно.

• •

  МТС Банк (+5%). Ещё одно успешное IPO. Подано более 200 тыс. заявок — рекорд для последних лет. Цена размещения 2500 руб., free-float 13,3%. После роста в первый день далее скорость подъёма сильно замедлится.

• •

  ЦИАН (+4,5%). Вышел нейтральный отчёт. После редомициляции компания намерена принять дивидендную политику — позитивно.

• •

  Яндекс (+1,6%) опубликовал сильный финансовый отчёт за I квартал. Выручка выше консенсуса на 1%, EBITDA — на 17%. Компания разделила результаты российского МКПАО «Яндекс», и активов, оставшихся в Yandex N.V. Доля первых в общей выручке — 99,5%. Деталей об обмене или выкупе акций у миноритариев не раскрыто.

• •

  Сбербанк-ао (+0,2%), -ап (+0,2%). Вышел отчёт по МСФО за I квартал. Также менеджмент подтвердил планы роста дивидендов при достижении целевого уровня рентабельности (ROE) и при отсутствии негативных факторов в регулировании. Сбер работает над выделением заблокированных активов — это потенциальный позитив для чистой прибыли, так как произойдёт расформирование резервов.

• •

  Самолет (+0,2%) представил финансовые результаты за 2023 год близко к ожиданиям, а также сильные цифры по объёму продаж в I квартале (+71% г/г). Средняя цена за квадратный метр выросла на 25% г/г. Акции Самолета постепенно отыгрывают накопленное в начале года отставание от динамики строительного сектора.

События сегодня

• •

  Юнипро и РусГидро опубликуют отчёт по РСБУ за I квартал 2024 года.

• •

  Заседания советов директоров Самараэнерго и Артген. В повестке — дивиденды.

• •

  Вчера прошло заседание совета директоров ММК по дивидендам. Ждём результаты в ближайшее время. Прогноз аналитиков Альфа-Банка 5–6 руб. (9–10,7%).

Индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции