Шпаргалка по названиям облигаций: как найти нужный выпуск

Игорь Галактионов

Если вы откроете приложение Альфа-Инвестиции или торговый терминал, то увидите сотни торгующихся облигаций. Только одного эмитента может быть десяток выпусков. У каждого из них своё название, а ещё есть ISIN. Как во всём этом ориентироваться? В статье объясняем, как читать названия облигаций и быстро найти нужный выпуск.

Из чего состоит название облигации

У каждой облигации есть два названия: полное и краткое.

Полное состоит из двух частей: Имя выпуска + Серия. Например:

• •

  Полное название: Газпром нефть 003Р-10R.

• •

  Имя выпуска «Газпром нефть», серия — «003Р-10R».

• •

  Краткое название: Газпн3P10R.

Краткое название используется в торговой системе МосБиржи. Его можно увидеть в терминале QUIK и на странице инструмента на сайте бирже.

Имя выпуска

Имя выпуска может быть в одном из вариантов:

✔ Полное или сокращённое имя эмитента — самый частый вариант.

• •

  Пример: Магнит 004Р-05, СТМ 001Р-04 (Синара – Транспортные Машины).

✔ Имя SPV. Группы компаний часто учреждают специальную «дочку», на которую выпускают облигационный долг — SPV (Special Purpose Vehicle). Обычно её название имеет в конце приставку «финанс» или «капитал».

• •

  Пример: МВ Финанс, Газпром Капитал.

✔ Юридическое лицо в составе группы.

• •

  Например, Оил Ресурс 001P-02 и Кириллица БО-03 выпущены разными юрлицами одной и той же группы.

✔ Популярный бренд, по которому эмитента легко узнать.

• •

  Например, у компании Рисса Инвестментс Лимитед выпуск облигаций называется Боржоми Финанс 001Р-02.

✔ Перед названием эмитента может быть аббревиатура «СФО» — специальное финансовое общество. Практически всегда это значит, что перед вами выпуск секъюритизированных облигаций. Выплаты по таким бондам обеспечены платежами по корзине кредитов, контрактов или других финансовых активов.

Подробнее: Что такое секьюритизированные облигации и стоит ли их покупать.

✔ Перед кратким названием также может быть приставка «ИА» — ипотечный агент. Это значит, что вы имеете дело с ипотечной облигацией, платежи по которой обеспечены пулом ипотек. Ипотечный агент — специальная компания, которая занимается выпуском таких бондов. Пример облигаций: ИА ДОМ 4P1 (ДОМ.РФ Ипотечный агент, 04).

✔ Ещё одна приставка: «i». Например: iПозитивР1 (Группа Позитив, 001Р-01), iСелкт1Р3R (Селектел, 001Р-03R). Она означает, что МосБиржа относит выпуск к сектору «рынка инноваций и инвестиций», для бумаг из которого предусмотрены налоговые льготы.

Серия выпуска

Серия всегда содержит порядковый номер выпуска облигаций и часто может включать буквы — идентификаторы, обозначающие тип облигаций или программу облигаций, в рамках которой выпущена бумага.

• •

  БО (Б, боб) — биржевые облигации;

• •

  П (ПБО) — программа биржевых облигаций;

• •

  Р — отмечает номер программы выпуска облигаций, в рамках которой выпущена бумага: 001Р, 002Р, или 1Р, 2Р и др.;

• •

  КО — коммерческие облигации;

• •

  ЗО — замещающие облигации.

✔ БО — биржевые облигации. Эти бумаги выпускаются по упрощённой схеме: их регистрирует не Банк России, а биржа. Для розничного инвестора приставка БО обычно ни на что не влияет.

• •

  Примеры: Совком БО5 (Совкомбанк, БО-05), ТбанкБ11 (Т-Банк, БО-11).

✔ П (ПБО), БО-П, Р — эти буквы в серии обозначают, что облигации выпущены в рамках программы облигаций. Размещение облигаций требует оформления множества документов. Чтобы каждый раз не проделывать эту работу заново, компания может зарегистрировать программу облигаций — документ, в котором прописаны общие юридические условия.

В рамках одной программы эмитент может разместить несколько выпусков, в названии которых будет ссылка на номер программы. Примеры:

• •

  Систем1P21 (АФК Система, 001P-21) — это 21-й выпуск эмитента АФК Система в рамках программы облигаций под номером 001.

• •

  ТелХолБ2-6 (ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-06) — это 6-й выпуск облигаций в рамках программы биржевых облигаций под номером 02.

• •

  ПИК БО-П04 (ПИК-СЗ, БО-П04) — это 4-й выпуск в рамках единственной (на момент выпуска) программы облигаций. Но это устаревший формат.

✔ Буква R в конце серии обычно указывает на то, что облигации номинированы в рублях. Это идентификатор для облигаций, которые выпущены в рамках программы, допускающей эмиссию в разных валютах.

• •

  Примеры: Газпн3P10R (Газпром Нефть, 003P-10R), Сбер SbD8R (Сбербанк России, 001Р-SBERD8)

✔ ЗО — замещающие облигации. Эти валютные облигации были выпущены для замены замороженных в 2022 году еврооблигаций российских эмитентов. Новых выпусков ЗО уже не будет, но бумаг в обращении на бирже всё ещё достаточно.

Серия выпуска ЗО обычно строится по схеме: ЗО + год погашения + номер выпуска + валюта. Разберём на примере Газпром Капитал ЗО31-1-Д:

• •

  Газпром Капитал — имя эмитента (его SPV),

• •

  ЗО — идентификатор замещающих облигаций,

• •

  31 — год погашения 2031,

• •

  1 — номер выпуска,

• •

  Д — идентификатор валюты: доллар США.

Замещающие облигации могут быть также номинированы в евро (Е), фунтах (Ф) или франках (ФР).

• •

  Примеры: РЖДЗО282ФР (РЖД, ЗО28-2-ФР), ГазКЗ-28Е (Газпром Капитал, ЗО28-1-Е)

✔ КО — коммерческие облигации. Эти внебиржевые облигации выпускаются в упрощённом порядке. Обычно это небольшие выпуски до 300 млн рублей. Через КО компании могут занимать деньги у конкретных инвесторов, передавать деньги внутри группы или связанным лицам.

Универсальный ключ — ISIN

Искать облигации по названию может быть не всегда удобно. Они громоздкие и в разных приложениях могут отличаться по написанию. Если ошибиться всего на один символ, есть риск купить другую бумагу с другими характеристиками.

📍Но у каждой облигации есть свой идентификационный номер. Это универсальный код ISIN: International Securities Identification Number. По нему можно точно найти любой облигационный выпуск.

ISIN состоит из 12 символов. Первые 2 (обычно буквы) идентифицируют страну, следующие 9 (буквы и цифры) являются национальным идентификационным кодом ценной бумаги (NSIN) и завершает код контрольная цифра.

☝️Отличительная черта российских бондов: ISIN почти всегда начинается с «RU000A…».

• •

  Примеры: RU000A1074G2 (ОФЗ-ПД 26244), RU000A10ASC6 (Европлан 001Р-09).

Какие бывают ОФЗ

Названия государственных облигаций федерального займа (ОФЗ) тоже отличаются. В основном эти отличия указывают на то, как инвесторы получают доход по своим бумагам.

ОФЗ-ПД (постоянный доход) — это обычные облигации с фиксированным купоном. У большинства выпусков предусмотрено, что купон платится раз в полгода. Обычно их номера начинаются на 26. Например, ОФЗ 26248, ОФЗ 26254.

ОФЗ-ПК (переменный купон) — это флоатеры. Их купон привязан к ставке RUONIA и обычно выплачивается один раз в квартал. Обычно их номера начинаются на 29. Например, ОФЗ 29015, ОФЗ 269024.

ОФЗ-ИН (индексируемый номинал) — это инфляционные ОФЗ, номинал которых индексируется на размер инфляции. Их номера начинаются на 52. Например, ОФЗ 52004, ОФЗ 52005.

ОФЗ-АД (амортизация дохода) — это ОФЗ, у которых есть амортизация номинала. Устаревший тип ОФЗ, который уже не выпускается. В обращении ещё есть несколько выпусков, номера которых начинаются на 46. Например, ОФЗ 46012, ОФЗ 46020.