"ПАО ""ГМК ""Норильский никель""" ао

🏦СБЕР. РПБУ за 7 мес.

• •

  Чистые процентные доходы: 2.116 трлн.руб(+24.4% г/г)

• •

  Чистые комиссионные доходы: 416.1 млрд.руб(+0.7% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 1.16 трлн.руб(+19.4% г/г)

• •

  Рентабельность капитала: 23.2%

В ноябре СБЕР представит новую трехлетнюю стратегию 2027-2029 гг.

Сильные результаты, стабильно удерживает рынок. В портфеле есть, держу.

🏦Т-технологии. Отчет за 1 пол.

• •

  Чистая выручка: 414.2 (+26% г/г)

• •

  Операционная ЧП: 98.6 млрд.руб (+32% г/г), без учёта эффекта инвестиций в Яндекс

• •

  Чистая прибыль(акц): 83.1 (+10% г/г)

• •

  ROE: 27.4% (26.6% годом ранее)

Подтверждают прогноз, продолжают байбэк. В портфеле держу. Фундаментально все хорошо, крепкий банк.

🏦Совкомбанк. РСБУ за 1 пол.

• •

  Чистые процентные доходы: 110.2 млрд.руб (рост в 1.8 раза г/г), восстановление процентной маржи с 1 кв. 2025 г.

• •

  Чистая прибыль: 64.2 млрд.руб (рост в 16.3 раза г/г)

Каждый квартал лучше предыдущего, закрыли див.гэп. По показателям идем в рамках плана (ждем 90 млрд.руб по прибыли за 2026 г.). МСФО за 2 кв. выходит в пятницу.

💿Норникель. МСФО за 6 мес.

• •

  Выручка: $8.3 млрд (+28% г/г)

• •

  EBITDA: $3.94 млрд (+50% г/г)

• •

  Чистая прибыль: $2 млрд (рост в 2.4 раза г/г)

• •

  Кап.затраты: $1.4 млрд (+26% г/г)

• •

  FCF: $1.15 млрд (-20% г/г)

• •

  Чистый долг: $9.06 млрд (-1% г/г)

• •

  NET DEBT/EBITDA: 1.3х (1.6х годом ранее), пока комфортный уровень

CFO: Норникель на базе результатов полугодия может вернуться к промежуточным дивидендам (возможно не менее 30% от EBITDA)

Cильное 1 пол., но 2 пол. вряд ли будет лучше (снижение по основным металлам, крепкий рубль - снижает маржинальность, возможный налог на сверхприбыль). В долгосроке ожидается дефицит только на рынке меди (35% доля в выручке)

🐟Инарктика. Операционные показатели за 1 пол. 2026 г.

• •

  Выручка: 13.8 млрд.руб (+38% г/г)

• •

  Объем продаж: 13.2 тыс.тонн (+57% г/г), на фоне восстановления биомассы рыбы в воде и устойчивого спроса на свежую красную рыбу на российском рынке

• •

  Биомасса: 27.7 тыс.тонн (+33% г/г)

Важно понимать, что атлантический лосось растет до товарного веса 2 года, т.е. в 2025 рыбы физически было мало (из-за спада 2024), а сейчас ее число восстановилось и может продолжить расти с учетом новых успешных зарыблений.

Достигнутая операционная динамика формирует основу для дальнейшего улучшения финансовых показателей и реализации среднесрочных планов по наращиванию производства. Пока с покупками не тороплюсь, держу облиги.

Кстати. Сейчас еще пока в путешествии, тут начинается ход королевского огромного лосося в реки. Запишу видео с этим процессом🤝

Надеюсь, что не зря отчеты разбираю. Будут ещё части👍👍 $AQUA $GMKN $SVCB $T $SBER

Падение рубля меняет логику выбора акций: инвесторы вынуждены учитывать, как курс повлияет на прибыли и отчётность эмитентов. В сегодняшнем посте мы подробно разберём акции компаний, которые выигрывают от процесса девальвации рубля.

Также ослабление рубля открывает новые возможности и в валютных облигациях. Их держатели могут получить двойную выгоду: и купонный доход, и рост рублевой стоимости самих бумаг.

✅️ Актуальная подборка: Подборка валютных облигаций с высокой купонной доходностью. Обязательно прочитайте, если пропустили!

Если рубль дешевеет, то выгоднее становятся удерживать в своем портфеле, те компании, которые продают своё сырьё или товары за границу. Полученные доллары или евро они меняют на большее количество рублей, тем самым увеличивая свою прибыль. Акции таких компаний обычно в подобной ситуации растут.

🔥 Компании и сектора, которые выигрывают от ослабления рубля:

• Сургутнефтегаз, префы $SNGSP (нефтянка). Здесь эффект двойной. Во-первых, растёт рублёвая выручка от экспорта нефти и газа. Во-вторых, у компании имеется валютная «кубышка»: при ослаблении рубля её рублёвая стоимость увеличивается, что даёт прибыль от валютной переоценки и напрямую подпитывает базу для дивидендов.

• Полюс $PLZL (золотодобытчик) Компания продаёт золото по мировым ценам в долларах, а значительная часть затрат (зарплаты, логистика, услуги) номинирована в рублях.

Когда рубль слабеет, долларовая выручка при конвертации в рубли растёт, а издержки увеличиваются медленнее — в итоге прибыль и денежный поток в рублях растут. Дополнительный плюс — если одновременно растут цены на золото, эффект усиливается.

• ФосАгро $PHOR (производитель удобрений). Около 75% продукции компания экспортирует. Ослабление рубля повышает рублёвую выручку от этих продаж, что улучшает финансовые показатели и поддерживает дивидендные выплаты. Часто этот эффект рассматривают в связке с ростом мировых цен на удобрения.

• Норникель $GMKN (металлургия). Около 80% выручки компании формируется за счёт экспорта (никель, палладий, медь и другие металлы).

При слабом рубле валютная выручка в рублёвом выражении растёт, а основные операционные расходы компания несёт в рублях. Дополнительным плюсом может стать рост цен на сами металлы.

• РУСАЛ $RUAL (алюминий). Бизнес компании сильно ориентирован на экспорт: выручку она получает в валюте, а часть затрат формирует внутри России.

Ослабление рубля помогает увеличить рублёвую выручку и частично компенсировать колебания цен на алюминий, улучшая операционную рентабельность.

📍 Несколько способов защитить деньги от девальвации:

• Купить иностранную валюту. Лучше выбирать валюту дружественных стран, например юань, и вкладывать её в юаневые облигации российских компаний.

• Купить золото и другие драгоценные металлы. Этот инструмент стоит рассматривать для хранения денег в долгосрочной перспективе, так как на коротком промежутке времени цена золота может проседать.

• Инвестировать в акции компаний экспортёров. Из-за девальвации их прибыль в пересчёте на рубли будет выше, как и потенциал роста дивидендов. Например, это могут быть компании из нефтегазового или металлургического сектора.

⭐️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на канал, так вы ничего не пропустите.

'Не является инвестиционной рекомендацией

$SNGSP $PLZL $PHOR $GMKN $RUAL 

🐋👋 Эй, киты!

📊 Понедельник на Мосбирже выдался тёплым для алюминиевого гиганта. Бумаги $RUAL сегодня показывают уверенный рост — в районе +5% на пике, закрываются где-то в плюсе на 4-5% . Индекс Мосбиржи прибавляет скромные 0,8%, а акции Русала — одни из главных драйверов сегодняшнего rally . Давайте разбираться, что там за фундаментал разогнал котировки от минимумов.

🛢️ Главный катализатор — алюминий пробил $3300. Металл на Лондонской бирже (LME) сегодня впервые с 23 июня превысил отметку $3300 за тонну . А к вечеру фьючерсы уже торговались в районе $3317 . Для Русала, как крупнейшего производителя алюминия за пределами Китая, это прямой бенефициарный фактор . Рост цен на металл = улучшение маржинальности и денежного потока. Простая арифметика.

💎 Но это не единственный драйвер. Сегодня совет директоров Русала как раз собирается обсуждать рекомендации по дивидендам за первое полугодие 2026 года . Напомню: компания не платила дивиденды ни за весь 2025 год, ни за первый квартал 2026-го . Рынок закладывает вероятность, что совет может порадовать акционеров — отсюда и дополнительный спрос в бумагах . Если дивидендная рекомендация выйдет позитивной, это станет мощным триггером для дальнейшего роста.

🧐 Фундаментальный фон также на стороне быков. Аналитики ожидают улучшения финансовых результатов Русала по итогам 2026 года — при стоимости алюминия выше $3300 и расширении собственных глиноземных мощностей . Добавьте сюда слабеющий рубль (он сегодня обновил очередной минимум с конца марта — 12,31 руб за юань) , что играет на руку экспортёрам, и потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ . А ещё возвращение Норникеля к дивидендным выплатам может стать дополнительным позитивом для всей горно-металлургической отрасли .

📉 Техническая картина — отдельный разговор. В июле акции $RUAL падали до 19,11 руб — минимума с апреля 2018 года . От этого уровня началась восходящая коррекция. Ближайший важный уровень — 27,60 руб, который сдерживал котировки от падения в 2025 году . Сегодня бумаги его тестируют: на пике были 28,02 руб , затем немного откатились к 27,96 . Сигналы по бумагам — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные — улучшились . При умеренно бычьем сценарии целью роста может стать район 33 руб .

⚠️ Но есть и риски. Если цена закрепится ниже 27,60 руб — это может предвещать возвращение продавцов . И да, ФАС в конце марта выявила признаки нарушений в договорах поставок «Русала» — это тоже висит дамокловым мечом .

📌 Экспертное резюме: Рост $RUAL сегодня — это классический коктейль из трёх ингредиентов: ралли алюминия выше $3300, дивидендные ожидания от совета директоров и технический отскок от многолетних минимумов. При сохранении цен на металл на текущих уровнях и позитивном диврешении движение может продолжиться.

❓ А вы верите, что Русал вернётся к дивидендным выплатам уже по итогам первого полугодия? 💬👇

@Netpresentvalue the #trend 🚀$RUAL $GMKN