Т-Технологии

В структуре портфеля изменения скорее косметические:

1. Распродаю остатки 2% доли портфеля подросших после дивотсечки акций Т-технологий. В перспективе больше никаких смешанных портфелей. Акции только спекулятивно интрадей.

2. Постепенно наращиваю долю флоатеров, изрядно поредевшую при падении длинных ОФЗ. ОФЗ агрессивно покупались на просадке за счёт распродажи флоатеров.

3. Выравниваю доли облигаций по секторам. Перекладываю из девелоперов в лизинг.

4. Постепенно перекладываю долю из BBB-, которой аномально много для моего риск-профиля в чуть менее доходные AA-

$T $APRIBO002P14 $BALIBOP11 $BALIBOP19 

Выделяю важные для себя новости дня, фиксирую мысли и курсы. Подвожу итоги каждого буднего дня. Чтобы не пропускать посты подписывайтесь на профиль.

CNY – 12,18 ₽

USD - 82,37 ₽

AKGD – 255,88 ₽

AKIE – 900,7 ₽

📝 События

👉 Среда

• Недельная инфляция

• Инфляция в июле

• ВВП во втором квартале

• Отчет Ростелекома по МСФО за первое полугоде

• СД «Озон Фармацевтика» по вопросу дивидендной политики

📈 Лидеры роста индекса MOEX: ВТБ, Северсталь, Озон

📉 Лидеры падения индекса MOEX: Полюс, Русал, Циан

📈 Лидеры роста: Инартика, ТМК, Газпромнефть

📉 Лидеры падения: Эсефай, Софтлайн, Самолет

📝 Новости

🏭 Компании

👉 Изменение состава основных акционеров девелоперской группы "Самолет" не несет рисков для дольщиков и акционеров компании — эксперты, опрошенные РИА Недвижимость

👉 На реализацию остатков непроданного жилья в новостройках крупнейших городов России может уйти почти четыре года — Ведомости

👉 Чистая выручка Т-Технологий во 2кв 2026г выросла на 27% г/г до 216,8 млрд руб, операционная прибыль увеличилась на 25% г/г до 52,1 млрд руб

👉 Т-Технологии продолжают байбэк акций Т с рынка общим объемом до 5% капитала (эквивалентно до 10% free float)

👉 Т-Технологии подтверждают прогноз на 2026 год по росту операционной чистой прибыли на 20% и выше с увеличением совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%

👉 СД Т-Технологий рекомендовал дивиденды за 2кв 2026 года в размере 4,7 руб/акция (ДД 1,7%), ВОСА - 1 октября, отсечка - 12 октября

👉 МК«ОК РУСАЛ»: дивиденды не выплачивать

👉 СБЕР отчет РСБУ за 7М 2026 года: Чистая прибыль ₽168,4 млрд (+16,2% г/г) Чистая прибыль за 7М ₽1,16 трлн (+19,8% г/г)

👉 Суд оставил в силе решение в пользу Северстали, признав требования Минпромторга о возврате субсидии недействительными. Ведомство подавало апелляцию, но она была отклонена

🌏 Геополитика

👉 Зеленский заявил, что Киев передал американским переговорщикам свои предложения по плану завершения военного конфликта с Россией

👉 Украина прекращает публиковать данные о российских ракетах из-за проблем с обороной — Bloomberg

👉 Китай пригрозил принять необходимые меры для защиты своих предприятий в случае принятия в США законопроекта о пошлинах за покупку российских энергоносителей

👉 Иран через посредников передал США условия для открытия Ормузского пролива, включая прекращение войны и разморозку активов

💵 Финансы

👉 Дефицит бюджета РФ в январе-июле составил 6,455 трлн ₽., или 2,8% ВВП — Минфин РФ

👉 ЦБ: Профицит внешней торговли РФ в июне 2026 года вырос до $12,461 млрд с $8,18 млрд в июне 2025 года

👉 ЦБ РФ установил лимит на покупку криптовалют для неквалов: 300 тыс. ₽ в год у каждого посредника (брокера, криптообменника, управляющего). Доступны будут только Bitcoin, Ethereum и Tether USDT

В геополитике не жду ничего хорошего. Обсуждения мира не более чем: пусть РФ полностью согласится на наши требования, можно и не мир, а временное перемирие. Пугание санкциями, если не согласится.

Возможно, новый финансовый кризис пойдет из Японии. Множество производных инструментов, которые делают деньги из воздуха, — проблема. Взять тот же биткоин, все производные инструменты минимум в десятки раз больше общего объема монет.

Многие закладывают в прогнозы рекордные дивиденды в Сбере по итогам 2026 года. Чистая прибыль 2 трлн. ₽, дивиденды 50%, 44,53 ₽ на акцию и рост на 18,3%. Дивидендная доходность – 15,62% от текущих цен. Прибыльно, публично и банально – покупать на все? В моей системе координат такие критерии говорят про большую вероятность провала идеи. Большие деньги выбирают фонды ликвидности и флоатеры, там доходности с большой вероятностью будут ниже 15% годовых, там не дураки. При полной уверенности в росте доходности, сохранению распределения дивидендов и итоговые дивиденды от текущей суммы в 15,62% однозначно нужно покупать Сбер и на большую долю.

$SBER  $T $SMLT $RUAL $CHMF 

Банки все больше предлагают цифровые финансовые активы (ЦФА).

Напомню только, что в ЦФА можно запаковать самые разные активы: долги (аналоги депозитов и облигаций), золотишко, крипту и даже арт-объекты.

Выпуск цифровых активов, благодаря созданной Банком России инфраструктуре, менее затратен, поэтому доходности могут быть повыше. Неквалифицированные инвесторы могут вложить на сумму до 600 000 руб. в год на каждой площадке.

Важно про ЦФА: • Это не традиционный банковский депозит, поэтому нет страховки. • После выплаты удержат НДФЛ. • Нельзя снять деньги досрочно. Давайте посмотрим, что на данные момент есть в банках.

ОЗОН Банк

Доступны к покупке ЦФА от «Озон Капитал» — аналоги депозитов. Текущие доходности в % годовых (ставка фиксируется на весь срок). Недавно компании присвоили рейтинг А+, поэтому нет ограничения в 600 000 руб. для покупки неквалифицированными инвесторами. • 1 месяц — 15,2%; • 3 месяца — 15,7%; • 6 месяцев — 17%; • 9 месяцев — 17,5%; • 12 месяцев — 18%. Минимальная сумма инвестиций — 1000 рублей.

Сбер

Доступны несколько видов ЦФА:

• Индекс корзины «Топ российских акций» — аналог биржевого фонда.

• ЦФА на корзину биткоина и эфира — Банк России разрешил выпускать банкам продукты, завязанные на крипту.

• Долговые активы пары компаний:

• •

  «Брэнт-Нефтепродукт» — 18%

• •

  «Мосмебельторг» — 17,5%

Т-Банк

У желтого банка ЦФА набзываются смарт-контрактами. На днях ухватил цифровой долг на 1 месяц под 20% годовых. Была короткая акция в честь дня рождения банка. Чего тут ещё только нет:

• Т-токены: дают какие-то привилегии. Чем больше токенов на счете, тем больше уникальных привилегий. Это 1% от акции Т-Технологии. Вторичная торговля происходит по рыночной цене Т-Токена, а погашение — по цене 1% акций Т-Технологий.

• Аналоги облигаций нескольких компаний (12%-27%).

😳 Увы, есть эмитент, который не исполнил обязательства — «Финансовые системы» (Azure Drive). Как я понял, Т-Банк выставляет эти ЦФА для вторичного обращения уже после дефолта.

• Аналоги структурных облигаций. Купонный барьер заранее устанавливает, какой процент от начальной цены базового актива должен сохраниться к моменту погашения, чтобы получить купонные выплаты.

• Участие в росте валюты. Заработать можно при определенных условиях роста курса.

• Выплата 85% за 5 лет.

• Смарт-активы на криптовалюты: биткоин, эфир.

•  Куча разных арт-токенов. Такой смарт-актив приносит доход при продаже произведений современного искусства. Говорят, тема рабочая, но надо разбираться в этом рынке.

😀 Например, сейчас в наличии картины «Царь-жаба», «Желток. Личные границы», «Розовая нить поросенка» и другие.

Альфа-Банк

Раньше было интереснее, но сейчас предложений мало.

• Цифровой долг от Альфы:

• •

  11,3% — на 1 день.

• •

  14,1% — на 3 месяца. • Цифровой долг от Полипласта — 17,5% на 12 месяцев (чуть ниже, чем торгуются облигации — около 18%).

Все больше банков присоединяются к выпуску ЦФА. Судя по конференциям, планы большие, в том числе и на разнообразие активов. Будем следить.

❓ Инвестируете в ЦФА?

$T $SBER $OZON