ЛУКОЙЛ

Ну разве можно не верить Дональду?

Вот только там за неделю всего 4 корабля прошли.

И, похоже, Иран не собирается открывать пролив:

💬"Высокопоставленный источник в Иране сообщил агентству Reuters:

Обсуждений о продлении перемирия между Ираном и США не ведется."

Скорее всего, Тегеран планирует максимально задрать цену на нефть к выборам в США, чтобы завалить трамповских республиканцев в Конгрессе.

Если это получится, то победят демократы, с которыми у Ирана отношения получше (можно вспомнить ту же "сделку Обамы", когда сняли санкции в обмен на обещание не делать ядерку). ☢️

И всё бы хорошо, но наша нефтянка всё ещё на дне $LKOH, $ROSN

Компании ждут хоть какого-то позитива в геополитике, и, возможно, скоро дождутся.

СМИ обещали на этой неделе приезд Уиткоффа с командой, которые должны посетить сначала Киев, а потом и Кремль.

Возможно, это опять обман (как и весь этот год), но попытка переговоров перед зимой должна быть. Слишком уж тяжело Киеву придётся при текущем уровне обстрелов. Да и РФ непросто.

Так что подтягиваем новые запасы попкорна и ждём развития событий!

$ROSN $LKOH $BANE $GAZP 

Котировки Brent поднялись выше $90 за баррель впервые с конца июля. Надежды на скорое урегулирование конфликта между США и Ираном тают, и рынок закладывает затяжную неопределённость. К этому добавляются рекордно низкие запасы нефти в США и сохраняющиеся ограничения поставок через Ормузский пролив. $BRU6 $BRV6 $BRX6

🔺 Три драйвера роста Первый и главный - геополитический тупик. В понедельник Дональд Трамп потребовал от Ирана выплаты компенсаций за погибших и раненых, а Тегеран в ответ заявил, что пролив откроется только после полного возмещения ущерба и отмены санкций. Минимальные требования сторон по-прежнему не совпадают, а вероятность пролонгации конфликта до конца года растёт. На этом фоне трафик через Ормузский пролив сократился до шести судов в день против средних 11 за предыдущие 10 дней.

Второй фактор - состояние запасов. По данным Bloomberg, стратегические резервы нефти в США опустились ниже 300 млн баррелей, достигнув минимума с 1983 года. При этом потребительские цены на бензин остаются выше $4 за галлон, что создаёт дополнительное давление на администрацию.

Третий - прогнозы аналитиков. Goldman Sachs ожидает, что Brent останется в диапазоне $80-90 до подтверждения новой сделки или значительной эскалации. Citi повысил прогноз на третий квартал до $80, но на четвёртый пока сохраняет $70, допуская сценарий нормализации поставок.

🛢 Кто выигрывает от дорогой нефти Российские нефтяные компании остаются одними из главных бенефициаров высоких цен. Даже с учётом дисконта на сорт Urals они получают значительную экспортную выручку. Среди публичных бумаг на Мосбирже стоит выделить: ·         Роснефть $ROSN ·         Лукойл $LKOH ·         Татнефть $TATN ·         Газпром нефть $SIBN ·         Сургутнефтегаз $SNGS

Высокие цены на сырьё поддерживают их финансовые показатели и дивидендный потенциал, особенно если напряжённость на Ближнем Востоке сохранится до конца года. 📌 Нефтяной сектор остаётся одной из немногих отраслей российского рынка, где геополитика работает на пользу компаниям, а не против них.

⚠️ Что дальше Техническая картина допускает продолжение роста. Ближайший уровень сопротивления находится около $93 за баррель, а его пробой откроет путь к $95,6 и далее к диапазону $98-101. Однако реализация такого сценария полностью зависит от новостного фона.

📌 До появления ясности по геополитике нефть останется волатильной, а котировки будут остро реагировать на любые новости с Ближнего Востока. 💬 Как вы оцениваете перспективы нефтяных цен до конца года? Держите ли в портфеле акции нефтяников?   $BRV6 $LKOH $ROSN $TATN $SNGS

гдеденьгикарл

Давайте посмотрим, что произошло в июле с денежными потоками, двинулись ли деньги с вкладов, пришли ли на рынок нерезы и кто же продавал ОФЗ.

Сначала немного статистики - частных инвесторов уже 42,2 млн, за месяц прибавилось 343,5 тысячи. Сделки при этом совершали 3,1 млн человек. Печально, что у нас так мало инвесторов. В США доля существенно выше и составляет - 60%. Доля частников в обороте акций - 63,3%: рынок акций больше чем наполовину держится на физлицах.

Кто покупал акции, а кто продавал. Индекс Мосбиржи за июль потерял 5,2% и ушёл к 2226 пунктам. Падение выкупали физлица (24,4 млрд ₽) и нерезиденты из дружественных стран (15,3 млрд ₽, их крупнейшая покупка с ноября 2020 года). Продавали профессионалы: управляющие в доверительном управлении сбросили акций на 37,9 млрд ₽, это рекорд для данной категории с 2020 года. Системно значимые банки продали ещё на 22,7 млрд ₽.

В ОФЗ всё наоборот. Крупнейшие банки вышли из госдолга на 55,4 млрд ₽, фонды продали ещё на 36,5 млрд ₽, управляющие деньгами клиентов - на 8,1 млрд ₽. Забирали ОФЗ банки поменьше: они купили на 104 млрд ₽ против 60,5 млрд в июне. Физлица в ОФЗ почти не заходили - 3,3 млрд ₽.

А корпоративный долг брали почти все. Крупнейшие банки - на 158,3 млрд ₽, фонды за свой счёт - на 121,9 млрд ₽, управляющие деньгами клиентов - на 100,1 млрд ₽, физлица - на 90 млрд ₽, банки поменьше - на 58,6 млрд ₽, нерезиденты - на 4,4 млрд ₽. Продавали только сами компании, на 4,6 млрд ₽. Спреды к ОФЗ за месяц сузились в среднем на 67 б.п.

ЦБ отдельно отмечает, кто покупал. Почти весь объём пришёлся на неквалифицированных инвесторов с портфелем до 10 млн ₽. Квалифицированные с крупными портфелями в основном продавали или покупали по мелочи.

Самые большие деньги прошли мимо биржи. Рублёвые вклады за июль пополнились на 284 млрд ₽. Это больше, чем физлица вложили в акции, ОФЗ и корпоративные облигации вместе взятые - там набирается 117,7 млрд ₽. Ещё 75 млрд ушло в биржевые фонды денежного рынка. Из валютных вкладов, наоборот, утекло 45,7 млрд ₽ в рублёвом эквиваленте.

Минфин ушёл с рынка. Доходности ОФЗ на коротком конце за месяц выросли на 51 б.п., на длинном снизились на 55 б.п. Для стабилизации Минфин приостановил аукционы: выручка от размещения ОФЗ составила 9,1 млрд ₽, или 0,6% квартального плана. Это минимум с сентября 2022 года.

Про риск. Дефолты по облигациям и ЦФА - 3,7 млрд ₽ за месяц, причём в основном у эмитентов, которые и раньше не платили по другим выпускам.

Итого, вклады не сдвинулись, они по прежнему остаются лучшим вариантом для простых физиков, есть небольшое движение в сторону фондов ликвидности, только потому-что банки продают их в банковском приложении и позиционируют, как аналог вкладов. Крупные банки продают ОФЗ, остальные банки покупают больше чем продают крупняки в два раза. Основным направлением инвестиций остаются корпоративные облигации, все группы инвесторов кладут деньги именно сюда. Нерезы подтянулись и начали скупать акции РФ, однако объемы совсем маленькие.

Мое мнение, что физики так и останутся на уровне "банковского приложения", инвест-продукты слишком сложные, их боятся и не понимают. Крупным игрокам нужно проводить широкие рекламные кампании обучать и привлекать новых инвесторов на рынок. Поэтому вопрос откуда топливо для всего рынка - открытый, денежных факторов для его роста пока не видно.

$SBER $OZON $LKOH $IMOEXF $RGBIF