Куда ушли деньги с рынка акций
Рекордный переток денег в новейшей истории
Бумаги российских компаний теряют интерес инвесторов, спроса не хватает. Мосбиржа сообщает об оттоке средств из акций на фоне рекордного притока в фонды денежного рынка. Разберёмся, что это значит.
Рынок инвестиций сильно изменился — это можно понять по динамике стоимости чистых активов (СЧА) фондов, которые аккумулируют деньги разных классов активов, в том числе акций, облигаций и краткосрочных займов (ликвидности).
Фонды акций прошли пик СЧА ещё в октябре 2023 года, когда стало ясно, что ЦБ поднял ставку не на 2–3 месяца, а как минимум на полгода-год. С тех пор из них было выведено 185,2 млрд руб., или 39% вложенных денег.
Деньги инвесторов утекали прежде всего в банковские вклады, что можно увидеть по динамике депозитной массы (+33% за год), но особенно активно — в денежные фонды: +631 млрд с предыдущего октября, рост более чем в 9 раз.
По сути, сейчас все свободные средства инвесторов, а также часть уже вложенных в другие активы денег перетекает в краткосрочные инструменты, где доходность растёт вслед за увеличением ставки ЦБ.
Фонды денежного рынка сейчас популярнее, чем фонды акций и облигаций вместе взятые: 718,2 млрд против 287,4 млрд + 275,2 млрд. Половина всех денег, вложенных в фонды, сейчас находится в денежных БПИФ.
Фонды ликвидности ещё никогда в новейшей истории не привлекали столько денег и никогда не росли с такой скоростью: более 100 млрд в месяц. При таких темпах к концу года может быть взята планка в 1 трлн рублей чистых активов.
Денежные БПИФ — это сверхкороткие межбанковские займы (до 1 дня), которые упакованы в единый портфель. Акции этих фондов торгуются на бирже, поэтому часто служат «накопительным счётом» для инвесторов.
По факту они позволяют получать более 20% годовых с ежедневным начислением дохода. Учитывая, что ЦБ пока не планирует снижать ставку, переток инвесторов из акций в фонды ликвидности продолжится.
Покупка денежного БПИФ вместо акций — это стратегия, которую можно описать так: «Припарковать свои деньги под высокую ставку, пока остальной рынок не начнёт снова расти».
Отток средств из акций не означает, что их цены обязательно продолжат падать. Но потенциал роста у них ограничен. В среднесрочной перспективе рост более чем на 20% за год могут показать лишь отдельные акции.
В долгосрочном плане навес денег в БПИФ — это драйвер для всего рынка, в том числе акций. Инвесторы, которые сейчас перекладывают средства в фонды ликвидности, при первых сигналах к снижению ставки перенесут их обратно.
На физлиц приходится 70–75% всего оборота в акциях. Сумма в 718 млрд руб., накопленная в денежных БПИФ, это вчетверо больше притока в акции за весь 2023 год, когда частные инвесторы сумели поднять Индекс МосБиржи почти на 50%.
Отсюда следует простой вывод: к смене тренда стоит готовиться заранее. Не следует продавать все акции и вкладывать все средства в денежный рынок. Или, как минимум, будьте готовы вернуться к акциям раньше, чем это станет мейнстримом. Скупка подешевевших бумаг может начаться в любой момент. Деньги у инвесторов есть, они всё ещё на бирже.
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
3 декабря в 08:17
Чего ждать от рубля в декабре
2 декабря в 13:05
Какие компании выплатят дивиденды в декабре
29 ноября в 15:13
Таких цен на акции ещё не было. Данные за 10 лет
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией