Недельная инфляция сохраняется на уровне около 0,2%
Годовая инфляция при этом замедлилась
Рост потребительских цен с 29 октября по 5 ноября замедлился. Данные об инфляции позволяют прогнозировать будущее решение ЦБ по ключевой ставке и оценить динамику цен на облигации.
По данным Росстата, инфляция за неделю с 29 октября по 5 ноября 2024 года замедлилась до 0,19% против 0,27% неделей ранее. Годовая инфляция замедлилась до 8,39% против 8,57% на прошлой неделе. С начала года цены выросли на 6,75%.
Сглаженный показатель за четыре недели в аннуализированном формате (приведённом к годовому значению) вырос с 9,5 до 10,2%, а тот же показатель за 12 недель — с 5,5 до 6,1%.В среду Банк России опубликовал Резюме обсуждения ключевой ставки. Вероятность повышения ставки на следующем заседании оценивается регулятором, как «очень высокая». В процессе обсуждения шага повышения ключевой ставки на заседании в конце октября некоторые участники высказались в пользу более резкого увеличения, до 22%.
По словам зампреда ЦБ Алексея Заботкина, с учётом новых проинфляционных факторов, таких как индексация тарифов ЖКХ в 2025 году и повышение утильсбора, достичь целевого уровня в 4% в следующем году будет сложно, вероятнее это произойдёт в 2026 году.
Ценовой индекс гособлигаций RGBI после снижения ниже отметки 97 п.п. впервые с 2009 года развернулся и имеет тенденцию к росту. Доходность индекса снизилась до 18,5%.
На аукционах в среду Минфин вновь смог разместить только выпуск с фиксированным купоном, флоатер разместить не удалось. Объём размещения ОФЗ-ПД составил 4,9 млрд руб. Это говорит о том, что крупные банки негативно оценивают ситуацию на долговом рынке и не готовы покупать госдолг в больших объёмах по рыночным ценам.
Дальнейшая динамика рынка будет зависеть от выходящих макроэкономических данных. По нашему мнению, декабрь станет ключевым месяцем для принятия решения по ключевой ставке. На конец IV квартала придётся значительная часть расходов российского бюджета. Также в декабре традиционно растёт потребление. Если инфляция не начнёт устойчиво замедляться, дальнейшее повышение ставки на заседании в декабре станет базовым сценарием.
В период высокой инфляции и высоких ставок самыми интересными для консервативных инвесторов остаются флоатеры — облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или ставке RUONIA.
Можно рассмотреть следующие выпуски флоатеров: они доступны неквалифицированным инвесторам и предлагают щедрую премию по купону при комфортном качестве эмитентов рейтинговых категорий «АА-» и выше:
РЕСО-Лизинг, БО-02П-05 (RU000A1075J3) — купон «RUONIA + 2,25%»
РЕСО-Лизинг (Эксперт РА: ruAA-) — одна из ведущих компаний на рынке розничного лизинга. Специализируется на финансовом лизинге легкового и грузового автотранспорта.
АФК Система, 001Р-29 (RU000A108GL1) — купон «RUONIA + 2,4%»
АФК Система (АА-(RU)/ruAA-) — инвестиционный холдинг, владеющий активами из разных отраслей. Крупнейшие публичные активы: МТС, Ozon, Сегежа, Эталон.
Балтийский лизинг, БО-П11 (RU000A108P46) — «Ключевая ставка + 2,3%»
Балтийский лизинг (А+(RU)/ruAA-) занимает ведущие позиции на рынке лизинга автотранспортных средств, строительной техники и машиностроительного оборудования.
Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
3 декабря в 08:17
Чего ждать от рубля в декабре
2 декабря в 13:05
Какие компании выплатят дивиденды в декабре
29 ноября в 15:13
Таких цен на акции ещё не было. Данные за 10 лет
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией