Управление рисками является очень важной частью инвестирования на фондовом рынке, к которой нужно подходить осмысленно, придерживаться определённых правил, выработать тактики и использовать различные методики. Рассмотрим ключевые элементы контроля рисков.

Дело техники

Если вы только начали свой инвестиционный путь, то первое с чего стоит начать контролировать риски, — это с изучения основ рынка, чтобы не совершать простых ошибок. Сюда стоит отнести:

• •

  Комиссии — знайте, за что платите. Изучите свой тариф по тем инструментам, которыми планируете торговать, так вы избавитесь от недопонимания в списаниях по брокерскому счёту.

• •

  Терминал — разберитесь, как работает. После открытия счёта войдите в удобный для вас терминал — мобильное приложение или программу на компьютере. Далее пройдитесь по всем вкладкам, изучите доступные функции и разделы для общего понимания, как работает система.

• •

  Первое действие. Посмотрите и совершите денежный перевод на брокерском счёте.

• •

  Время действовать. Когда вы сделали первые шаги на бирже и совершили первые покупки — загляните в брокерский отчёт. Это очень полезный инструмент для отслеживания операций и комиссий. Находится в личном кабинете инвестора или в приложении.

Определите свой уровень риска

Например, вы решили купить акции крупного банка и больше ничего. Риск в данном случае высокий, добавив другую акцию вы уже начинаете диверсификацию (об этом позже). Если нет желания брать на себя высокие риски, используйте облигации в сочетании с акциями. О том, почему это важно, мы писали в отдельном материале.

В зависимости от вашего уровня риска можно собрать портфель из акций и облигаций. Вот пример, как могло бы выглядеть распределение активов:

• •

  В консервативном портфеле около 10% можно выделить на акции — остальное на облигации.

• •

  Умеренный портфель: 50-60% — акции, остальное — облигации.

• •

  Агрессивный — 10% в облигациях и 90% в акциях.

Диверсификация

Это фундаментальный принцип снижения рисков. Чтобы понять, что такое диверсификация, достаточно вспомнить простейшее правило: «не клади все яйца в одну корзину».

Диверсификация создаёт страховку на случай падения части активов. Она помогает и с психологической точки зрения, так как при падении рынка защищённый портфель может сократить потери.

Диверсификация бывает разных уровней, вот некоторые из основных видов:

• •

  Бумаги из разных отраслей. Хорошо, когда один сектор растёт при падении другого. Можно выбрать бумаги и из одного сектора, но так, чтобы выручка компаний генерировалась из разных источников.

• •

  По валюте. Помимо инвестиций в рублях, можно добавить инструменты, связанные с валютой (замещающие облигации, товарные фьючерсы и т.д.).

• •

  Прочее. Можно добавлять другие инструменты, отличающихся от основных. Так, портфель из акций и облигаций можно разбавить биржевыми фондами, валютой, фьючерсами, ПИФами.

Теперь рассмотрим основные методы выбора пропорций разных инструментов.

Метод возраста. Чем вы старше, тем меньше в портфеле должно быть рискованных активов, например акций, и больше защитных — например, облигаций. Предположим, что вам 30 лет: тогда на долю облигаций выделяем 30%, а 70% — на акции.

Что думают «воротилы рынка». Среди гуру инвестиций ведутся споры. Одни считают, как Уоррен Баффет, что достаточно тщательно проанализировать и выбрать 3-5 акций. Другие скажут, что этого мало, а третьи посоветуют облигации.

Математика в помощь. Лауреат Нобелевской премии и автор современной портфельной теории Гарри Марковиц доказал важность и полезность диверсификации. В основе его метода лежит комбинирование разных инструментов для достижения большей доходности при заданном риске. Для этого портфель составляется из инструментов с обратной корреляцией.

Хеджирование

Это ещё один способ защиты капитала. В классическом понимании риск хеджируется открытием короткой позиции на срочном рынке через фьючерсы или опционы при неблагоприятном движении на рынке.

Например, вы купили акции банка, и на короткой дистанции ожидается коррекция или временная смена тренда. Вам не потребуется продавать свои акции, вместо этого вы откроете короткую позицию по фьючерсам на эти же акции и заработаете на их снижении, а полученную прибыль можно направить на покупку просевших в цене акций.

Возможностей для хеджирования достаточно много, это могут быть не только фьючерсы на акции, но и на товары или даже индексы. А если разобрать в опционах, то можно создавать более сложные стратегии защиты.

Активный мониторинг

Ситуация на рынке меняется постоянно, поэтому нужно быть в центре новостей и правильно анализировать их. Помимо новостей, нужно следить за экономической и политической обстановкой в стране и мире.

Защити себя стопом

Стоп-заявки — это универсальный инструмент, который поможет войти в позицию, выйти из неё с плюсом или ограничить убытки. Этот инструмент полезен трейдерам в условиях роста волатильности.

Контролируйте плечи

Заёмные средства помогают увеличить потенциальную доходность или сыграть на понижение. Если вы умеете управлять рисками, то заёмные средства использовать можно. Но если у вас небольшой опыт и доминируют эмоции, то лучше такой стратегии избегать.

Главное для инвесторов

• •

  Если вы совсем новичок на рынке, то сперва ознакомьтесь со всеми техническими возможностями брокера и торгового терминала — в будущем вы не будете тратить время на обучение.

• •

  Психология — очень важный аспект биржевых торгов, особенно для трейдеров. Научитесь контролировать эмоции и не давайте им волю.

• •

  Заранее постройте свои правила торгов, выстраивайте риск-менеджмент, ставьте цели.

• •

  В целях защиты капитала не забывайте про правила диверсификации и используйте хеджирование при необходимости.

• •

  Торгуете с плечом — действуйте осторожно и не используйте сразу все доступные средства, чтобы не увеличить риски потерь.

• •

  Следите за новостями, ситуацией в мире и макроэкономическими показателями.

• •

  Не забывайте использовать стоп-заявки.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции