В среду, 18 сентября, ФРС США снизила ставку до 4,75–5%. Рассказываем главное, что нужно знать инвесторам.

Первое снижение за 4 года

Ставка ФРС была снижена сразу на 0,5 процентного пункта (п.п.). Рынок ожидал снижения, но большинство участников предполагало, что ставку понизят только на 0,25 п.п.

Показатель находился на максимуме с 2000 года. В последний раз Федрезерв снижал ставку в 2020 году для поддержки экономики на фоне пандемии Covid-19. Позже она достигала пика на уровне 5,25–5,50% из-за роста инфляции.

Сейчас у регулятора растёт уверенность в том, что инфляция устойчиво снижается к 2%, заявил председатель ФРС Джером Пауэлл, объясняя принятое решение. «Экономика США в хорошей форме. Она растёт уверенными темпами. Инфляция снижается», — отметил Пауэлл. Рынок труда стабилен, и снижение ставки поможет сохранить его в таком состоянии, полагает ФРС.

Пауэлл отметил, что дальнейшие шаги по снижению ставки будут зависеть от ситуации в экономике. Если инфляция не будет расти, то ставка будет медленно снижаться. Базовый сценарий предполагает постепенное, без спешки, смягчение монетарной политики.

Цели ФРС — максимальная занятость и инфляция 2%.

Большинство членов FOMC (Федерального комитета по открытым рынкам) ожидают снижения ставки ФРС в 2024 году до 4,25–4,5%. В 2025 году она может достигнуть диапазона 3,00–3,25% или 3,25–3,5%, в 2026 году — 2,75–3,00%.

Как реагирует рынок

• •

  Индекс S&P 500 скорректировался после вчерашнего обновления исторического максимума и потерял 0,3%.

• •

  Доходность 10-летних Treasuries в среду выросла на 1,6%.

• •

  Влияние на доллар. Снижение ставки ФРС ведёт к удешевлению кредитов, стимулирует экономический рост и снижает стоимость доллара.

• •

  Влияние на нефть. В свою очередь, ослабление доллара и рост экономики увеличивает спрос на сырьевые товары, компании могут расширять производство. Поэтому снижение ставки ФРС способно поддержать котировки нефти — это позитив для российского рынка.

• •

  Влияние на золото. Также уменьшение ставки снижает привлекательность активов с фиксированной доходностью. Это увеличивает интерес инвесторов к золоту и другим сырьевым активам как альтернативам для вложения средств.

Альфа-Инвестиции