Что такое плечи, лонг и шорт: как инвестору увеличить свои возможности
Погружаемся в мир маржинальной торговли: изучаем основные понятия, а также плюсы и минусы для инвестиций.
Маржинальная торговля — биржевой механизм, позволяющий инвестору покупать или продавать активы на сумму больше, чем есть на счёте. Знакомимся с основными понятиями, возможностями и рисками.
Маржинальную торговлю называют также «операции с плечом» или «сделки с неполным покрытием». Для маржинальной торговли используются заёмные средства, предоставляемые брокером. Заём происходит под залог имеющихся активов.
Выгода для инвестора в том, что он может инвестировать сумму больше, чем у него есть на счёте.
Пример. У инвестора есть 50 тыс. руб. Он хочет купить акций на 150 тыс. руб. В этом случае можно открыть сделку с неполным покрытием: 50 тыс. будут свои, а оставшиеся 100 тыс. предоставит брокер в долг.
Заёмные позиции открываются в двух направлениях:
Лонг — длинная позиция или покупка. Инвестор ожидает роста биржевого актива и занимает у брокера деньги: это позволяет увеличить позицию (купить больше) — и растёт потенциальная прибыль.
Пример. Инвестор купил 5 акций по 1000 руб. — то есть, инвестировал 5 тыс. руб. Он решает взять у брокера ещё 5 тыс. руб. и докупить ещё 5 акций. После этого цена на акции выросла до 1100 руб. — при продаже 10 акций общая прибыль составит 1000 руб. А если бы заёмные средств не использовались, то прибыль была бы в 2 раза ниже — 500 руб.
Шорт — короткая позиция или продажа. В этом случае инвестор занимает у брокера бумаги или другие активы, которых у него нет, и продаёт, чтобы заработать на падении их котировок.
Пример. У инвестора есть 10 тыс. руб. и нет акций компании N, стоимость которых составляет 100 руб. Инвестор продаёт эти акции на всю сумму, то есть берёт из взаймы у брокера акции N, а обеспечением выступают его деньги. Он продал 100 заёмных акций, и после этого их цена упала до 90 руб. Далее инвестор выкупает бумаги по 90 руб. — таким образом он автоматически вернёт долг брокеру и зафиксирует прибыль в размере 1000 руб.
В примерах приведены базовые подсчёты, на практике нужно учитывать также, что из прибыли отнимается комиссия за использование заёмных средств (или бумаг).
Маржинальная торговля даёт возможность покупать или продавать различные биржевые активы: акции, облигации, фонды, валюту и так далее. Списки доступных для маржинальной торговли инструментов можно найти на сайте.
Важный параметр — «Начальная ставка риска», это минимальная доля собственных средств, которая должна быть на счёте инвестора для открытия маржинальной сделки.
Пример. По акциям ставка риска 22% — это значит, что брокер готов дать 78% стоимости в займ. Имея 100 тыс. руб. на счёте, инвестор может купить акций на сумму 100 000 / 0,22 = 454 тыс. руб., что в 4,5 раза больше стартового капитала. Чем ниже ставка риска, тем большее плечо предоставляет брокер.
Инвестор может занимать средства не только под обеспечение деньгами, но и под уже купленные инструменты. Если ваши деньги уже инвестированы в ценные бумаги, которые есть в указанном выше списке, то они тоже могут стать обеспечением для новой сделки и при этом продавать их не требуется.
Пример. Вы купили на собственные средства акции на 100 тыс. руб. Ставка риска по этим акциям — 30%. Если вам нужно купить акции другой компании — уже на заёмные средства — то под обеспечение уже купленных можно взять ещё 70 тыс. руб.
Такая сумма получилась по следующей формуле: 100 тыс. руб. * (1 – 30%). Тут проставляется стоимость уже купленного актива и его ставка риска. Но формулу можно не запоминать: торговые терминалы Альфа-Инвестиций рассчитывают и показывают доступные значения для новой позиции автоматически.
С помощью заёмной позиции лонг и шорт инвестор может выстраивать новые торговые стратегии и увеличивать свои возможности.
Вот основные преимущества:
Если инвестор купит больше акций — увеличивается размер его потенциальной прибыли.
Если инвестор купит больше акций перед дивидендами, то получит выплаты на большую сумму.
Если у инвестора нет свободных денег на счёте, но появилась новая инвестиционная идея — он может не закрывать свою позицию, а воспользоваться заёмной.
Инвестор может использовать парные идеи — купить акции одной компании и одновременно зашортить акции другой, когда котировки этой пары движутся в разных направлениях.
Расширяются возможности по хеджированию, арбитражу и диверсификации.
Используя сделки шорт, инвестор может заработать на падении.
С помощью услуги маржинального вывода можно получить деньги под залог ваших активов на бирже, без дополнительных одобрений.
Конечно, возможность заработать больше с помощью заёмных средств привлекательна. Но не всё так просто. Нельзя забывать о рисках: с увеличением потенциальной прибыли потенциальный убыток тоже растёт. Поэтому всегда следует соблюдать правила риск-менеджмента. Инвестору нужно уметь использовать стоп-заявки, чтобы ограничивать убытки.
Использование заёмных средств является платной услугой. Инвестор платит комиссию согласно своему тарифу за совершение сделок, а при использовании заёмных средств будет взиматься дополнительная плата за каждый день переноса позиции.
Если вы неквалифицированный инвестор и ранее не использовали маржинальную торговлю, то сперва потребуется пройти тестирование. Для этого в торговом терминале нужно пройти по пути: Ещё – Управление счетами – Тестирование – Маржинальные сделки.
В ближайшее время мы продолжим цикл статей про маржинальную торговлю: подробно расскажем об особенностях таких сделок и о том, что еще нужно знать инвестору, чтобы успешно зарабатывать на лонгах и шортах.
Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
8 ноября в 17:25
Что купил бы в России Джон Богл
8 ноября в 12:50
Какие акции обновили минимумы 2022 года
8 ноября в 12:13
Куда ушли деньги с рынка акций
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией