КартыВкладыКредитыИпотекаИнвестицииAlfa OnlyСамозанятостьAlfa StudentsЕщё
Инструменты

Что такое плечи, лонг и шорт: как инвестору увеличить свои возможности

Погружаемся в мир маржинальной торговли: изучаем основные понятия, а также плюсы и минусы для инвестиций.

9 февраля в 12:49

Поделиться

Маржинальная торговля — биржевой механизм, позволяющий инвестору покупать или продавать активы на сумму больше, чем есть на счёте. Знакомимся с основными понятиями, возможностями и рисками.

Базовые понятия: что такое шорт и лонг

Маржинальную торговлю называют также «операции с плечом» или «сделки с неполным покрытием». Для маржинальной торговли используются заёмные средства, предоставляемые брокером. Заём происходит под залог имеющихся активов.

Выгода для инвестора в том, что он может инвестировать сумму больше, чем у него есть на счёте.

Пример. У инвестора есть 50 тыс. руб. Он хочет купить акций на 150 тыс. руб. В этом случае можно открыть сделку с неполным покрытием: 50 тыс. будут свои, а оставшиеся 100 тыс. предоставит брокер в долг.

Заёмные позиции открываются в двух направлениях:

Лонг — длинная позиция или покупка. Инвестор ожидает роста биржевого актива и занимает у брокера деньги: это позволяет увеличить позицию (купить больше) — и растёт потенциальная прибыль.

Пример. Инвестор купил 5 акций по 1000 руб. — то есть, инвестировал 5 тыс. руб. Он решает взять у брокера ещё 5 тыс. руб. и докупить ещё 5 акций. После этого цена на акции выросла до 1100 руб. — при продаже 10 акций общая прибыль составит 1000 руб. А если бы заёмные средств не использовались, то прибыль была бы в 2 раза ниже — 500 руб.

Шорт — короткая позиция или продажа. В этом случае инвестор занимает у брокера бумаги или другие активы, которых у него нет, и продаёт, чтобы заработать на падении их котировок.

Пример. У инвестора есть 10 тыс. руб. и нет акций компании N, стоимость которых составляет 100 руб. Инвестор продаёт эти акции на всю сумму, то есть берёт из взаймы у брокера акции N, а обеспечением выступают его деньги. Он продал 100 заёмных акций, и после этого их цена упала до 90 руб. Далее инвестор выкупает бумаги по 90 руб. — таким образом он автоматически вернёт долг брокеру и зафиксирует прибыль в размере 1000 руб.

В примерах приведены базовые подсчёты, на практике нужно учитывать также, что из прибыли отнимается комиссия за использование заёмных средств (или бумаг).

Про обеспечение и доступные инструменты

Маржинальная торговля даёт возможность покупать или продавать различные биржевые активы: акции, облигации, фонды, валюту и так далее. Списки доступных для маржинальной торговли инструментов можно найти на сайте.

Важный параметр — «Начальная ставка риска», это минимальная доля собственных средств, которая должна быть на счёте инвестора для открытия маржинальной сделки.

Пример. По акциям ставка риска 22% — это значит, что брокер готов дать 78% стоимости в займ. Имея 100 тыс. руб. на счёте, инвестор может купить акций на сумму 100 000 / 0,22 = 454 тыс. руб., что в 4,5 раза больше стартового капитала. Чем ниже ставка риска, тем большее плечо предоставляет брокер.

Инвестор может занимать средства не только под обеспечение деньгами, но и под уже купленные инструменты. Если ваши деньги уже инвестированы в ценные бумаги, которые есть в указанном выше списке, то они тоже могут стать обеспечением для новой сделки и при этом продавать их не требуется.

Пример. Вы купили на собственные средства акции на 100 тыс. руб. Ставка риска по этим акциям — 30%. Если вам нужно купить акции другой компании — уже на заёмные средства — то под обеспечение уже купленных можно взять ещё 70 тыс. руб.

Такая сумма получилась по следующей формуле: 100 тыс. руб. * (1 – 30%). Тут проставляется стоимость уже купленного актива и его ставка риска. Но формулу можно не запоминать: торговые терминалы Альфа-Инвестиций рассчитывают и показывают доступные значения для новой позиции автоматически.

Какие возможности открывает маржинальная торговля

С помощью заёмной позиции лонг и шорт инвестор может выстраивать новые торговые стратегии и увеличивать свои возможности.

Вот основные преимущества:

  • Если инвестор купит больше акций — увеличивается размер его потенциальной прибыли.

  • Если инвестор купит больше акций перед дивидендами, то получит выплаты на большую сумму.

  • Если у инвестора нет свободных денег на счёте, но появилась новая инвестиционная идея — он может не закрывать свою позицию, а воспользоваться заёмной.

  • Инвестор может использовать парные идеи — купить акции одной компании и одновременно зашортить акции другой, когда котировки этой пары движутся в разных направлениях.

  • Расширяются возможности по хеджированию, арбитражу и диверсификации.

  • Используя сделки шорт, инвестор может заработать на падении.

  • С помощью услуги маржинального вывода можно получить деньги под залог ваших активов на бирже, без дополнительных одобрений.

Риски и стоимость маржинального кредитования

Конечно, возможность заработать больше с помощью заёмных средств привлекательна. Но не всё так просто. Нельзя забывать о рисках: с увеличением потенциальной прибыли потенциальный убыток тоже растёт. Поэтому всегда следует соблюдать правила риск-менеджмента. Инвестору нужно уметь использовать стоп-заявки, чтобы ограничивать убытки.

Использование заёмных средств является платной услугой. Инвестор платит комиссию согласно своему тарифу за совершение сделок, а при использовании заёмных средств будет взиматься дополнительная плата за каждый день переноса позиции.

Как воспользоваться услугой

Если вы неквалифицированный инвестор и ранее не использовали маржинальную торговлю, то сперва потребуется пройти тестирование. Для этого в торговом терминале нужно пройти по пути: Ещё – Управление счетами – Тестирование – Маржинальные сделки.

В ближайшее время мы продолжим цикл статей про маржинальную торговлю: подробно расскажем об особенностях таких сделок и о том, что еще нужно знать инвестору, чтобы успешно зарабатывать на лонгах и шортах.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Популярно сейчас

Тактика

8 ноября в 12:13

Куда ушли деньги с рынка акций

Дарим до 5000 ₽ каждому

Получите деньги за первые инвестиции

Как заработать на бирже?

Делимся идеями в Telegram-канале

Картинка внутри узкого виджета

Как начать инвестировать

get-card-step-0

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым

get-card-step-1

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа‑Инвестициями Онлайн в любимом браузере
get-card-step-2

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа‑Карту

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй

Во что инвестировать

Что такое акции и как на них можно заработать?

Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов

Что такое облигации и как на них заработать?

Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход

Почему стоит покупать валюту на бирже?

На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас

Что такое фонды и как на них заработать?

Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход

Другие предложения об инвестициях

Не нашли, что искали?


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией