Депозитарий: что это простыми словами, зачем нужен и как работает

В работе рынка ценных бумаг задействовано много участников, выполняющих разные функции. Учёт сделок с ценными бумагами ведут депозитарии — юридические лица, удостоверяющие и фиксирующие права собственности на активы физических и юридических лиц. Эти компании обслуживают счета, на которых хранятся ценные бумаги.

Расскажем, какую пользу приносят инвесторам такие участники рынка, в чём их отличие от регистраторов, как выбрать депозитарий и можно ли его сменить.

Депозитарием называется организация, оказывающая услуги по учёту ценных бумаг. Для каждого клиента открывается специальный счёт — депо, где хранятся приобретённые на бирже ценные бумаги, эмитированные разными компаниями. Информация об этом содержится в специальных реестрах. Чтобы получить актуальные данные, депонент направляет поручение. Выписка предоставляется бесплатно или за небольшую плату.

Депозитарная деятельность подлежит лицензированию и контролю. Банк России выдаёт лицензию, осуществляет регулирование и надзор за правильностью ведения счетов. Юрлицо, оказывающее депозитарные услуги, должно иметь штат не менее чем из пяти сотрудников, аттестованных Центробанком РФ. Сумма денежных средств на счетах организации должна составлять не менее 15 млн руб.

Принцип хранения и обработки информации такой же, как в банке, с той разницей, что депозитарий хранит данные не о деньгах, а о ценных бумагах. Инвестор в любой момент может проверить состояние счёта, получить выписку об операциях, посмотреть, сколько и какие бумаги у него есть.

На российском фондовом рынке представлено несколько видов депозитариев:

• •

  Центральный. НРД (Национальный расчётный депозитарий) — единственный в РФ, отнесённый к категории центральных. Он контролирует нижестоящие организации, одобряет сделки, которые они проводят, и хранит всю информацию о купленных и проданных активах. Клиенты — российские и иностранные юрлица, в том числе финансовые компании, брокеры, банки

• •

  Специализированный. Учитывает и хранит на счетах активы ПИФов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов

• •

  Брокерский. Организации этого вида работают с юридическими и физическими лицами, среди которых частные инвесторы, брокеры, кредитные учреждения. Они учитывают права на ценные бумаги, хранят активы, а при совершении сделок осуществляют проверку платёжных и расчётных систем

• •

  Кастодиальный. Оказывает услуги депонентам, не занимающимся дилерской и брокерской деятельностью. Имеет право кредитовать клиентов, предоставляя средства для заключения контракта. Такие компании делятся на специализированные и неспециализированные. Первые могут выполнять функции головного регистрирующего депозитария, вторые не могут. Специализированные не могут совмещать депозитарную деятельность с брокерской и дилерской, неспециализированные — могут

Депозитарий хранит информацию о владельцах ценных бумаг, ведёт учёт совершённых ими операций и прав на ценные бумаги. Помимо этого, он выполняет ещё несколько функций:

• •

  Контрольную. Сюда входит учёт стоимости чистых активов и паёв, контроль работы управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, учёт имущества ПИФов

• •

  Организационную. Через участника рынка, отвечающего за учёт сделок с активами, компания может обратиться к акционерам, чтобы осуществить buyback (байбэк) — обратный выкуп акций, когда необходимо изъять их из обращения на фондовом рынке

• •

  Налоговую. Деятельность заключается в расчёте и списании налогов на доходы в виде купонов и дивидендов по иностранным облигациям и акциям

• •

  Представительскую. Инвестору необязательно лично участвовать в собраниях акционеров. Он может заполнить бюллетень для голосования и передать его через депозитарий

• •

  Посредническую. Эта функция заключается в получении и переводе на счета депонентов средств, начисленных в виде дивидендного или купонного дохода по ценным бумагам. Когда эмитент начисляет доход от инвестиций, деньги поступают в центральный депозитарий, оттуда — в нижестоящие, а они, в свою очередь, зачисляют средства на банковские или брокерские счета держателей бумаг

Регистратор тоже оказывает услуги учёта ценных бумаг, но фокусируется в первую очередь на отношениях с эмитентами, а не с депонентами. Так, он может подавать акционерному обществу список лиц, имеющих право получать дивиденды. Также он передаёт эмитенту информацию о тех, кто может участвовать в собрании акционеров.

При покупке и продаже акций и облигаций регистратор может выступать в качестве посредника, но эта процедура с его участием обойдётся для инвестора дороже, чем совершение сделок с бумагами через депозитарий.

Выбирать компанию для учёта акций и облигаций можно примерно так же, как брокера, — критерии похожи. Важно, чтобы у неё была лицензия, выданная Банком России, на осуществление депозитарной деятельности. Сравнивая несколько компаний, стоит отдать предпочтение той, что дольше присутствует на рынке, занимает более высокие позиции в рейтингах, имеет лучшие финансовые показатели.

Ключевые критерии выбора:

• •

  Наличие действующей лицензии, соблюдение требований регулятора, раскрытие информации, публикация отчётности

• •

  Финансовая устойчивость, достаточный объём собственного капитала, позволяющий выполнить обязательства перед депонентами даже при наступлении финансовых трудностей

• •

  Уровень клиентского сервиса, работа службы поддержки, оперативность реакции на запросы

• •

  Страхование рисков, чтобы в случае убытков клиент мог получить возмещение в виде страхового покрытия

Помимо этого, депозитарий, который заботится об удобстве инвесторов, предоставляет разные варианты взаимодействия: онлайн-доступ к счёту, мобильное приложение, несколько каналов связи с техподдержкой.

При выборе можно ориентироваться на рейтинги, которые составляют крупные агентства. Оценка производится по совокупности показателей, включая объём контролируемых активов, размер собственного капитала, надёжность, финансовую устойчивость.

Инвестор вправе заключить договор с другой компанией, которая хранит и учитывает акции и облигации. Для этого не нужны специальные основания. Например, клиенту могут не понравиться комиссии, тарифы, условия обслуживания. Сложность может возникнуть, если брокер работает только со своим депозитарием. В таком случае инвестору придётся менять и брокера.

При переводе ценных бумаг в другую компанию придётся заплатить комиссии:

• •

  Национальному расчётному депозитарию — 100 рублей за перерегистрацию каждого российского актива и 500 рублей — иностранного

• •

  Своему депозитарию — 1000 рублей за перевод ценных бумаг эмитента в другую организацию (по 1000 рублей за каждого эмитента)

• •

  Принимающей компании или брокеру — 70 рублей за каждый вид актива (комиссия может отсутствовать)

Для перевода нужно запросить у брокера реквизиты обеих организаций, а также номера счетов депо. Затем нужно написать заявление на перевод акций и облигаций и подать его реестродержателю. Следующий шаг — подача заявления брокеру. Оно должно содержать номер регистрации бумаг и номер счёта депозитария у реестродержателя. Далее информация передаётся в НРД, который проверяет личность инвестора и происхождение его бумаг. После этого осуществляется перевод активов на счёт депонента в выбранной компании.

3

28

Поделиться