Что такое оборотный капитал предприятия

Что такое оборотный капитал

Чистый оборотный капитал — это собственные деньги компании, которые используются для получения прибыли в течение одного производственного или торгового цикла (от покупки сырья/товаров до поступления выручки в кассу или на счёт предприятия). В одном цикле деньги тратятся на разные нужды, например:

Без оборотного капитала существование бизнеса невозможно. ОК обеспечивает производственную и финансовую стабильность компании.

Структура оборотного капитала

Под структурой оборотных средств понимают соотношение между отдельными элементами ОК или их составными частями.

Детальный анализ структуры чистого ОК позволяет владельцу бизнеса оценить финансовое состояние и устойчивость предприятия.

Структура ОК — один из параметров, на который банки обращают внимание при рассмотрении заявки. Если компания нуждается в заёмном финансировании, перед тем как подать заявку на бизнес-кредит, нужно привести компоненты оборотного капитала к оптимальному соотношению.

В состав ОК входят:

• •

  Текущие активы — то, чем владеет организация

• •

  Пассивы — краткосрочные обязательства (КО), которые нужно выплатить в течение операционного цикла

Вот что относится к каждой категории:

Активы:

• •

  Основные оборотные активы

• •

  Запасы, обеспечивающие работу предприятия: сырьё, материалы, инструменты

• •

  Дебиторская задолженность

• •

  Свободные деньги и вложения на короткий срок

• •

  Прочие активы

Пассивы:

• •

  Кредиторская задолженность

• •

  Финансовый долг

• •

  Другие краткосрочные обязательства

Поговорим об активах и пассивах компании подробнее.

Текущие активы

К этой группе относятся имущественные и неимущественные ресурсы, которые бизнес использует для получения прибыли.

Оборотные активы

Это собственность, которую при необходимости можно быстро продать:

• •

  Производственные материалы: купленные полуфабрикаты, комплектующие, упаковка

• •

  Незавершённая продукция собственного производства, а также расходы на то, что потребуется компании в будущем — например, топливо и сырьё

• •

  Готовые изделия на складе и отгруженные для продажи, но не оплаченные

• •

  Деньги на счетах и в кассе, суммы, вложенные в акции, а также оплаты, которые должны поступить от партнёров за оказанные услуги или отправленные товары

Перечисленные выше активы формируют фонды обращения. Стоимость этих оборотных средств не должна быть слишком большой. Единого коэффициента не существует: объём фондов обращения — величина, которая индивидуальна для каждой компании. Этот показатель зависит от вида деятельности, стадии развития бизнеса, размера организации и других её особенностей.

Если фонды обращения преобладают в структуре ОК, значит, готовая продукция задерживается на складе, контрагенты не платят вовремя, и деньги не работают на развитие. Соответственно, компания не приносит той прибыли, которая возможна при оптимальной структуре оборотного капитала.

Запасы

Запасы — оборотные активы, обеспечивающие выгоду в будущем. К запасам относятся:

• •

  Сырьё

• •

  Материалы, уже используемые в работе

• •

  Инструменты

• •

  Вспомогательные ресурсы, например топливо

• •

  Запчасти

Запасов должно быть достаточное, но не чрезмерное количество. Если они приобретены с избытком, со временем запасы могут утратить свою ценность из-за потери свойств или морального устаревания. В результате их придётся списать, и компания понесёт убытки.

Для расчёта коэффициента оптимального текущего запаса используют формулу:

Если материал для изготовления продукции проходит выдержку, компании нужны подготовительные запасы. Например, когда предприятие занимается производством пиломатериалов или других изделий из древесины. При условии, что поставки сырья и комплектующих нерегулярны, потребуются ещё страховые запасы. Они обеспечивают бесперебойную работу организации при задержке новых поступлений или возросшем спросе на продукцию.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность (ДЗ) — это обязательства партнёров или покупателей перед компанией за выполненные операции.

Примеры дебиторки:

• •

  Предприятие внесло аванс или предоплату за материалы для изготовления продукции. Здесь ДЗ — обязательства поставщиков по полученным деньгам

• •

  Предприятие отгрузило покупателю продукцию до получения оплаты. В этом случае ДЗ сформирована в денежном эквиваленте

Общее в обоих вариантах — отсрочка выполнения обязательств по договору. В зависимости от специфики бизнеса дебиторка возникает на несколько часов, дней, месяцев или лет.

ДЗ не должна составлять слишком большую долю оборотного капитала, иначе не исключены простои. Грамотно выстроенное управление дебиторкой помогает бизнесу достигать высоких экономических показателей. Если не уделять ДЗ должного внимания, компания рано или поздно столкнётся с кассовым разрывом.

Свободные деньги и краткосрочные финансовые вложения

В этой части чистого оборотного капитала учитываются наличные, собственные деньги на счетах компании, а также суммы, находящиеся в пути к получателю и сданные инкассаторам для зачисления. Эти оборотные средства используют для текущих нужд и масштабирования деятельности, а также инвестируют в другие источники дохода.

Виды краткосрочных вложений:

• •

  Ценные бумаги с высокой ликвидностью

• •

  Банковские депозиты

• •

  Процентные займы, выданные другим юридическим лицам или ИП

Период оборачиваемости данных вложений — не более 12 месяцев.

Прочие оборотные активы

К прочим активам относится всё, что имеет ценность, но не отражено в предыдущих разделах ОК:

• •

  Денежное возмещение или имущество, которое организация получила по решению суда

• •

  Ценные бумаги, приобретённые для перепродажи

• •

  Потенциальный доход от реализации собственности, ещё не зарегистрированной на компанию

• •

  Вычеты с НДС, акцизов, других налогов

• •

  Возмещение за испорченные материальные ценности, источник которого ещё не установлен

Эти поступления составляют незначительный процент ОК, поэтому их не причисляют к основным оборотным средствам.

Краткосрочные обязательства

В этот пул входят краткосрочные финансовые обязательства компании перед партнёрами, государством, акционерами:

• •

  Займы до востребования

• •

  Кредиторская задолженность

• •

  Финансовый долг

• •

  Налоги

• •

  Дивиденды для акционеров

• •

  Задолженность по векселям

• •

  Прочие долги

Срок расчётов по КО — не более года.

Кредиторская задолженность

Кредиторская задолженность (КЗ) — денежные и материальные обязательства фирмы перед сотрудниками, другими компаниями, банковскими организациями и государством.

КЗ привязана к основной деятельности коммерческой организации. Примеры кредиторки:

• •

  Оплата работы подрядчиков или поставки товаров/сырья

• •

  Предоставление продукции или оказание услуг, которые вторая сторона заранее оплатила

Важно, чтобы кредиторская и дебиторская задолженности имели правильное соотношение. Показатель, получаемый при делении КЗ на ДЗ, должен равняться 0,9–1,1. Если КЗ намного больше ДЗ, компания может не рассчитаться с долгами. При слишком высокой ДЗ по отношению к КЗ есть риск, что партнёры не вернут деньги в срок.

Финансовый долг

Финансовый долг — это денежные обязательства по кредитам и облигациям перед банками, инвесторами, дочерними или головными компаниями. Финансовый долг может приходиться на разные сроки в пределах одного операционного цикла, продолжительность которого не превышает 12 месяцев.

Другие краткосрочные обязательства

Это расходы, связанные с основной деятельностью предприятия и прочими операциями, без которых его нормальное функционирование невозможно:

• •

  Зарплаты, премии, больничные сотрудников

• •

  Налоги и пошлины

• •

  Штрафы

• •

  Расходы на аренду и лизинг

• •

  Платежи по кредитным картам

Некоторые из них возникают регулярно на протяжении производственного/торгового цикла, другие — спонтанно и не в каждом отчётном периоде. На погашение чаще идут собственные деньги компании. Также можно оформить кредит на пополнение оборотных средств в банке.

Как рассчитать оборотный капитал

Чтобы вычислить чистый ОК, нужно суммировать текущие активы компании (ТА) и вычесть краткосрочные обязательства:

В ТА можно включить, например, деньги на банковских счетах и в кассе, материалы и товары, необходимые для производства, готовую продукцию, а также неуплаченные долги партнёров в текущем цикле.

В состав КО входят кредиты, задолженность по договорам с контрагентами и аренде, срочные налоги, резервные суммы. Например, у салона красоты есть деньги и другие активы суммарно на 580 000 ₽:

• •

  120 000 ₽ в кассе и 280 000 ₽ на расчётном счёте

• •

  60 000 ₽ — готовая продукция (уходовые средства) для продажи клиентам

• •

  120 000 ₽ — задолженность партнёра на поставку косметики по предоплате

А также пассивы в общей сложности на 470 000 ₽:

• •

  23 000 ₽ — срочный ремонт канализации

• •

  35 000 ₽ — коммунальные платежи

• •

  82 000 ₽ — аренда помещения и оборудования

• •

  300 000 ₽ — зарплата

• •

  30 000 ₽ — налоги

Чтобы оценить перспективы бизнеса на ближайшее время, рассчитаем величину ОК:

580 000 ₽ — 470 000 ₽ = 110 000 ₽

В нашем примере собственных финансов достаточно. То есть салон выполнит обязательства без привлечения денег из сторонних источников, а также может позволить себе расширение или обучение сотрудников.

Процесс оценки текущего состояния сложнее, если предприятие крупное, с большим количеством активов и обязательств. Текущие активы — это не только деньги, но и другое ликвидное имущество, а в числе пассивов могут быть задолженности. Чтобы упростить задачу, для расчёта ОК применяют специальные онлайн-сервисы. Многими калькуляторами можно пользоваться бесплатно.

Если организации недостаточно ТА и возникла необходимость в срочном финансировании, в Альфа‑Банке можно оформить кредит для среднего и крупного бизнеса на персональных условиях. Полученную сумму разрешено потратить на исполнение финансовых обязательств или вложить в инвестиционные проекты. Также есть возможность прибегнуть к экспресс-кредитованию, взять крупную сумму на длительный срок, воспользоваться лизингом и факторингом.

Что лучше — большой или отрицательный оборотный капитал?

На первый взгляд, крупный (положительный) ОК — безусловный плюс, так как он покрывает затраты бизнеса, даёт возможность обходиться без долгов и демонстрирует надёжность. Особенно это важно в период нестабильности, к примеру при сезонных спадах активности. Но, когда излишки денег не используются, их обесценивает инфляция, а предприятие упускает возможности развития и лишает себя дополнительной прибыли.

Отрицательный ОК означает, что компания часто пользуется заёмными деньгами. Такая тактика может привести к высокой долговой нагрузке, особенно если основная деятельность требует больших расходов.

Для оценки структуры оборотного капитала важно учитывать, в какой сфере работает компания и сколько длится её операционный цикл. Если он короткий, отрицательный ОК практически не влияет на финансовое состояние. Благодаря высокому коэффициенту оборачиваемости бизнес успевает выполнить обязательства и заработать. Простой пример — сетевые продуктовые магазины. У них краткосрочные пассивы превышают активы, но прибыль есть.

Подведём итоги. Объём оборотного капитала и скорость оборачиваемости ресурсов — индикаторы, которые показывают результаты управления бизнесом. Важен не только размер ОК, но и соотношение компонентов. Анализ структуры помогает определить, насколько эффективно работает компания, и при необходимости вовремя привлечь деньги из других источников — например, оформить банковский кредит.