Индекс МосБиржи показал мощный отскок вверх (+3,9%), оттолкнувшись от нового минимума, до которого он упал в прошлую пятницу.

Рост акций происходит на фоне сниженного объёма торгов: сделок почти на четверть меньше, чем было в предыдущие две сессии. Лучше рынка себя показали всего три голубые фишки, обеспечившие столь высокий результат, прежде всего газовики: НОВАТЭК (+8,6%) и Газпром (+6,7%).

Курс CNY/RUB упал до 11,7 (-1,4%), нефть подскочила на 2,5%, баррель марки Brent снова торгуется выше $80.

В деталях

• Локомотивами выступают самые перепроданные тяжеловесы. На долю НОВАТЭКа и Газпрома в сумме приходится почти 15% стоимости российского рынка акций, при этом оба остаются аутсайдерами рынка: -23% и -33% с января против -11% в индексе.

• Отскок связан с резкой сменой инвесторов из-за двух факторов: пятничные санкции оказались, хотя и неожиданными, но слабыми; при этом мировые цены на нефть возобновили рост после событий в Ливии (угроза срыва поставок).

• Рост объёма торгов по сравнению с прошлой неделей отмечен в шести бумагах, прежде всего Транснефть-ап и Аэрофлот. Среди тяжеловесов в плюсе по обороту НОВАТЭК и ЛУКОЙЛ, остальные — выросли в цене, но упали в количестве сделок.

• Подешевели по итогам дня акции М.Видео (-4,4%). Компания отчиталась о рекордном убытке в своей истории: 8,5 млрд руб. Из ликвидных бумаг среди аутсайдеров дня также НоваБев (-3,3%), совет директоров компании рекомендовал дивиденды ниже ожиданий рынка — на уровне всего 12,5 руб., что соответствует доходности 1,7%.

• Кроме перечисленных, рост рынка тормозят РУСАЛ (+0%) и Мечел (-1,8%) — оба показывают себя стабильно хуже рынка на фоне роста корпоративных долгов и высокой ключевой ставки (дорогого рефинансирования).

• На валютном рынке образуется редкая неэффективность: фьючерсы на доллары (Si-9.24) дешевле (89,1 руб), чем валюта США на межбанковском рынке (92 руб.), а также ниже кросс-курса, если считать по биржевой стоимости юаня. Это добавляет неопределённости рынку акций: экспортёры дорожают вопреки падению курса китайской валюты (11,7 руб. на Мосбирже против 12,9 руб. вне биржи).

• На рынке облигаций преобладает негатив: RGBI снижается с середины августа и всего в 1 пункте от двухлетнего минимума, на который он опускался последний раз в конце июля. Инвесторы явно ожидают нового роста ключевой ставки.

• Внешний фон умеренно-позитивный. Нефть выросла на новостях о кризисе с поставками в Ливии. Промышленные и драгоценные металлы — по большей части в плюсе. Индексы акций разных стран торгуются без единого направления.

Альфа-Инвестиции