Прогноз курса юаня. Обзор в сентябре 2024
Мнения аналитиков и трейдеров: что будет с китайской валютой
Официальный курс китайской валюты за минувшие 4 недели сильно не изменился, зато на бирже он вырос почти на 7%. Разберёмся, что происходит, а также какой курс закладывают аналитики и трейдеры на ближайшее будущее.
На август пришелся дедлайн по пакету санкций против Московской биржи и НКЦ, который проводит расчёты по валютным сделкам, прежде всего с юанем. Хотя сроки позднее продлили, через биржу прошёл крупный объём обменных операций.
Это заметно повлияло на динамику курса юаня в рублях, который в первой половине августа дешевел на бирже и дорожал на внебиржевом (межбанковском) рынке, а к концу лета начал двигаться в обратном направлении.
Уже в первых числах сентября биржевой и внебиржевой юань снова сошлись обратно. Разница есть, но она уже не такая крупная — около 1%. Примерно такой же спред наблюдался до событий августа, то есть рынок вернулся к норме.
Сейчас внебиржевой курс — это основа для расчётов России с внешним миром. Там проходит основная часть обменных сделок, и формируется официальный курс. Следовательно биржевой юань — это лишь дополнительный индикатор.
Оценки аналитиков дают целевой курс для валютных пар, включая юань/рубль на конец каждого квартала. В сентября заканчивается третий квартал, поэтому стоит смотреть прогнозы на только на этот месяц, но и на конец года.
Консенсус Cbonds, составленный из мнений российских аналитиков, закладывает курс юаня на конец сентября, то есть на две недели вперед на уровне 12,3 руб. (это на 4% ниже текущего курса). На конец декабря — 13 руб. (+2%).
Консенсус западных аналитиков составлен только на декабрь, и, согласно базе Bloomberg, он сейчас находится в районе 7,14–7,16 юаней за доллар при ожидаемом курсе самого доллара 91,7–92 руб. Это 12,8–12,9 руб. за юань, или не более +1%.
Данные с биржевого срочного рынка, публикуемые МосБиржей, говорят о том, что подавляющее большинство трейдеров-физлиц сейчас ставит на рост юаня против рубля: 3 млн длинных позиций против 1,2 млн коротких.
Позиции юрлиц (банков, брокеров) традиционно более взвешенные (15,5 млн длинных против 17,3 млн коротких), но это может объясняться тем, что у них есть крупные валютные портфели вне биржи, которые нужно хеджировать от падения.
Особенно показательны позиции трейдеров в однодневном или вечном фьючерсе на юань: 1,5 млн длинных позиций против 340 тыс. коротких. Очевидно, что физлица ожидают существенного ослабления рубля (роста юаня) в ближайшие недели.
На среднесрочной дистанции (месяцы) восходящий тренд в паре юань/рубль более чем очевиден. Локальные минимумы уверенно обновляются с июня, но при этом есть сильное сопротивление сверху на уровне 13 руб. за единицу валюты.
В последние дни покупатели вновь активизировались, и цена пары юань/рубль поднялась выше 200-дневной скользящей средней линии. Это позитивный сигнал для покупателей. Но пространство для роста невелико — всего 20 копеек (+1,5%).
При этом риски повторной просадки в зону 12,2–12,3 сохраняются, а значит, есть перспектива краткосрочного снижения более чем на 4%. Особенно важно это учитывать тем, кто покупает юань через фьючерс: риски сейчас выше, чем обычно.
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
Вчера в 14:47
Стратегия на IV квартал. Время акций возвращается, ловите момент
Вчера в 11:14
Помните об оферте. Как не потерять на облигациях
11 октября в 16:25
Акции роста не из IT-сектора
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией