Решение ЦБ в центре внимания
У аналитиков и частных инвесторов нет единого мнения по ключевой ставке, что бывает редко
Сегодня главным событием для фондового рынка станет заседание Банка России. Сложилась редкая ситуация, когда у аналитиков и инвесторов нет консенсуса.
Индекс МосБиржи в четверг упал на 0,4%, до уровня 2630 п. Торговые обороты были невысокими (73 млрд руб.). Снизиться ещё больше рынку не позволили цены на нефть Brent — они выросли на 2%, до $72 за баррель.
Сегодня главное событие — заседание Банка России. У аналитиков и частных инвесторов нет единого мнения по ключевой ставке, что бывает редко. Согласно множественным опросам, примерно половина ждёт сохранения ставки на уровне 18%. Остальные ожидают её повышения до 19 или 20%.
Отсутствие консенсуса связано с тем, что инфляция движется по траектории выше цели Банка России по итогам 2024 года (6,5–7%). Регулятор ранее отмечал, что это станет поводом для роста ставки. Но в то же время есть явные признаки замедления экономики — падение индикатора бизнес-климата. На наш взгляд, регулятор оставит ставку на 18% и подождёт до заседания 25 октября. К тому времени будут известны параметры бюджета на 2025 год.
При сохранении ставки акции и облигации должны отреагировать позитивно. При повышении до 19%, наоборот, возможно локальное снижение. Вариант с повышением сразу до 20% видится нам маловероятным.
Индекс МосБиржи по-прежнему в нисходящем тренде. Для слома этой тенденции необходимо закрепиться выше 2720–2730 п. Снизу область поддержки находится в районе 2500–2550 п.
Несмотря на прошедший отскок рынка акций, ряд бумаг снова обновляют годовые минимумы: Норникель, Эталон, Башнефть-ап, НКНХ, ВсеИнструменты.ру. Это сигнал о слабом спросе, вероятность сильного роста в среднесрочной перспективе — низкая.
Цена золота поднялась до $2570 за тройскую унцию и обновила исторические максимумы. Росту способствует начало цикла снижения процентных ставок (ЕЦБ и ФРС). Акции Полюса должны быть лучше рынка. Для ЮГК (Южуралзолото) фон также позитивен, но более важны ограничения Ростехнадзора на добычу. В компании ждут, что добычу разрешат возобновить в ближайшие недели — тогда появится мощный драйвер роста акций.
При любом решении ЦБ по ставке жёсткие денежно-кредитные условия сохранятся надолго. А это значит, что хуже рынка продолжат выглядеть акции компаний с высоким долгом: Сегежа, Мечел, АФК Система, М.Видео.
Globaltrans (+3,8%). Показан лучший результат в Индексе МосБиржи. Компания оценена очень дёшево, учитывая огромную денежную позицию на балансе. Но из-за иностранной регистрации дивиденды не выплачиваются. К тому же Globaltrans предстоят значительные капзатраты на подвижной состав.
ГМК Норникель (-2%). Акции выглядят хуже большинства голубых фишек, обновлены минимумы с 2018 года. Но в ближайшее время сложится хороший момент для отскока, так как растут цены на цветные металлы, особенно палладий.
Мечел-ао (-3,6%), -ап (-4,2). Акции снова в лидерах падения. Ранее мы отмечали, что риск повторного спуска ниже уровня 100 руб. высокий — и сейчас котировки уже рядом с ним.
Сегежа (-4,4%). Сохраняется высокая торговая активность: вчера за день обороты составили четверть всего free-float. Параметры допэмиссии могут оказаться негативными для миноритариев. Падение акций — пока базовый сценарий.
В 13:30 объявят итоги заседания ЦБ РФ. В 15:00 состоится пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной.
Последний день для попадания в реестр для получения дивидендов ММЦБ: 5 руб. на акцию или 3,2%.
Индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.
Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
8 октября в 13:39
Слабый рубль. Что ждать от префов Сургутнефтегаза
7 октября в 18:57
По коридору бегать разрешено. Тактика торговли
7 октября в 14:26
Портфель из «кубышек» в сентябре был лучше рынка
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией