Инфляция с начала года достигла 4,7%
Рост цен замедлился, однако инфляция остаётся высокой
Рост потребительских цен со 2 по 8 июля замедлился. Данные об инфляции позволяют оценить будущие решения ЦБ по ключевой ставке и динамику цен на облигации.
Росстат опубликовал свежие данные об инфляции за неделю со 2 по 8 июля 2024 года. Недельный рост потребительских цен замедлился до 0,27% после 0,66% неделей ранее. В годовом выражении инфляция разогналась до 9,25%. С начала года цены выросли на 4,7%.
Росстат также опубликовал данные за июнь: за месяц рост потребительских цен замедлился до 0,64% против 0,74% по итогам мая. В годовом выражении инфляция на конец июня ускорилась до 8,59%, месяцем ранее она составляла 8,30%.
Свежие недельные оценки ожидаемо показали, что темпы роста потребительских цен замедлились по сравнению с неделей с 25 июня по 1 июля, когда произошла индексация тарифов ЖКХ. Но они всё ещё остаются очень высокими и превышают значения двухнедельной давности, 0,22%, с 18 по 24 июня.
Согласно ожиданиям ЦБ, пик инфляции придётся на июль, после чего в августе-сентябре показатель начнёт замедляться. Рост потребительских цен с начала года составил 4,7% и приближается к верхней границе прогноза регулятора на весь 2024 год (4,3–4,8%). На заседании ЦБ в конце июля можно ожидать значительного повышения ориентиров регулятора не только по среднему значению ключевой ставки за год, но и по уровню инфляции на конец года.
Ценовой индекс гособлигаций RGBI последнюю неделю имеет тенденцию к снижению. Доходность индекса превысила 16% и находится вблизи максимумов с 2015 года. Котировки длинных ОФЗ также умеренно снижаются с прошлого четверга на фоне ужесточения риторики Банка России. Доходности длинных выпусков ОФЗ выросли до 15,4–15,8%, а по некоторым коротким выпускам в моменте превышали 17%.
На аукционах Минфина в среду коэффициент удовлетворения спроса по флоатеру упал до минимального за этот месяц значения — ниже 6%. Неделей ранее он составлял 28%. Даже объём размещения длинного выпуска ОФЗ-ПД оказался выше, учитывая, что спрос на бумагу с фиксированным купоном был практически в 10 раз ниже.
Нежелание Минфина размещать гособлигации по более интересным ценам может быть позитивным сигналом рынку и привести к снижению давления на котировки длинных ОФЗ в моменте. Однако, если министерство решит придерживаться амбициозного плана по заимствованиям на III квартал, 1,5 трлн рублей, распродажи в ОФЗ, вероятно, возобновятся.
В период высокой инфляции и ожидания повышения ключевой ставки самыми интересными остаются флоатеры — облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или ставке RUONIA. Можно рассмотреть следующие выпуски флоатеров — они предлагают щедрую премию по купону при комфортном качестве эмитентов рейтинговых категорий «АА-» и выше:
ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания), 002P-03 (RU000A107TT9) — купон «Ключевая ставка + 2,3%»
РЕСО-Лизинг, БО-02П-05 (RU000A1075J3) — купон «RUONIA + 2,25%»
АФК Система, 001Р-26 (RU000A106Z46) — купон «RUONIA + 1,9%»
ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-37 (RU000A106LL5) — купон «RUONIA + 1,9%».
Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
5 сентября в 16:26
5 сигналов, что рынок акций развернулся
5 сентября в 05:15
Парные идеи: как быть в плюсе при любых условиях
4 сентября в 07:13
Голубые фишки: топ-3 на сентябрь. Фавориты и аутсайдеры
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией