Нефть дешевле $73 и дорогой газ. Что происходит
ОПЕК+ пока не будет увеличивать добычу
Цены на нефть остаются под давлением, ОПЕК+ не хочет надолго откладывать рост производства.
Газ в США приближается к 2-месячным максимумам.
Риски для поставок газа из России в ЕС сохраняются.
Цены на нефть получили поддержку со стороны EIA, которое отчиталось о сокращении запасов в США сильнее прогнозов (6,9 млн барр. против 1 млн барр.). Но это не помогло котировкам закрепиться выше $73 за баррель. Сорт Brent по-прежнему остаётся под давлением из-за возобновления добычи в Ливии, а также желания альянса ОПЕК+ увеличить добычу.
Страны ОПЕК+ всё-таки договорились перенести повышение добычи с октября на декабрь. Это позитивные новости для нефти, однако участники рынка остаются в напряжении — сигнал от альянса в этот раз оказался смешанным.
Ранее ОПЕК+ уже несколько раз откладывал повышение добычи, но каждый раз продлял квоты как минимум на квартал. В этот раз срок всего 2 месяца — нефтепроизводители явно не хотят откладывать рост производства в долгий ящик.
При этом перспективы спроса не улучшились. Безусловно, смягчение позиции ФРС снижает риски глубокой рецессии в США, но ставки, вероятно, ещё долго будут оставаться высокими. В Китае замедление экономики имеет не только монетарную, но и структурную природу, поэтому говорить о существенном улучшении преждевременно.
Таким образом, баланс на рынке нефти может быть под давлением одновременно с двух сторон: предложение расширяется, спрос замедляется. Поэтому участники рынка не спешат возвращать котировки в район $80 за баррель. Ежемесячные прогнозы от EIA, ОПЕК и МЭА могут быть в фокусе внимания инвесторов на следующей неделе — интересно, что крупнейшие аналитические дома думают о перспективах рыночного баланса до конца года.
Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть
Brent фьючерс: $72,7 (-0,0%)
WTI фьючерс: $69,15 (-0,1%)
Цены на газ в США продолжают восхождение к верхней границе справедливого торгового диапазона в районе $2,3 за MMBtu. Пробой этой отметки и фиксация дневной свечи выше могут стать сигналом к продолжению роста в район $2,5–2,55 за MMBtu.
Но фундаментальные предпосылки для такого движения сейчас выглядят неубедительно. В четверг рост произошёл благодаря отчёту EIA: запасы выросли чуть меньше, чем ожидалось. Этого хватило для кратковременного скачка, вероятно, в том числе за счёт закрытия коротких позиций по фьючерсам.
Для устойчивого роста этого мало. К тому же более свежие данные от EIA показывают, что спрос на прошлой неделе падал в три раза быстрее, чем предложение. Начинается сезон низкого спроса из-за мягкой погоды, поэтому момент для обновления 2-месячных максимумов не самый удачный.
Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $2,25 (+5,1%)
Цены на газ в ЕС с четверга подрастают, но в рамках сложившегося торгового диапазона с примерными границами 36–40 евро за МВт.ч. Рынок продолжает взвешивать риски для поставок российского газа в ЕС. Импорт объёмом около 40 млн кубометров в сутки или 15 млрд кубометров в год составляет около 4,5% от европейского потребления, и его судьба после 2024 года остаётся неизвестной.
Ожидается, что цены останутся относительно высокими до 2026 года. Только к 2026 году могут быть запущены новые мощности по производству СПГ, тогда увеличатся поставки и будет удовлетворён растущий спрос. Кривая фьючерсов на СПГ в Азии показывает именно такие прогнозы: устойчивый спуск ниже $14 за MMBtu начнётся только в середине 2026 года.
Это хорошие перспективы для российского Новатэка, который экспортирует СПГ в Европу и Азию, а также развивает новые СПГ-проекты на севере страны.
Фьючерс NG на хабе TTF: €36,2 (+1,1%)
Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
8 октября в 13:39
Слабый рубль. Что ждать от префов Сургутнефтегаза
7 октября в 18:57
По коридору бегать разрешено. Тактика торговли
7 октября в 14:26
Портфель из «кубышек» в сентябре был лучше рынка
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией