Одно из преимуществ ИИС-3 в том, что он стимулирует инвестора вкладывать дивиденды обратно в акции — и капитал растёт быстрее благодаря эффекту сложного процента. Расскажем, как собрать дивидендный портфель на ИИС, чтобы максимизировать доходность.

ИИС-3 даёт инвестору право получить вычеты на взносы и не платить НДФЛ с доходов от инвестиций (на сумму доходов до 30 млн руб. при закрытии счёта). Подробнее о новом ИИС можно узнать здесь.

По правилам ИИС-3 дивиденды и купоны зачисляются обратно на инвестиционный счёт, тогда как прежние типы ИИС разрешали поступление выплат на банковский счёт. Новые правила заставляют инвестора держать средства на ИИС, а не тратить их сразу же. А чтобы эти деньги не просто лежали на счёте, а работали, инвестор может реинвестировать их в свой портфель ценных бумаг. Проще говоря, инвестор получает дивиденды и снова покупает на эти средства акции. Тогда начинает действовать сложный процент (начисление процентов на процент, когда возникает «эффект снежного кома») — и стоимость портфеля растёт значительно быстрее.

Сейчас закончился летний дивидендный сезон, и на счета инвесторов поступают выплаты. Эти средства можно реинвестировать — например, купить акции, по которым и в следующем году ожидаются высокие дивиденды. Такие бумаги пользуются спросом у инвесторов и хорошо растут. Дополнительная выгода при покупке акций на ИИС-3 — освобождение от уплаты НДФЛ с доходов от инвестиций.

Расскажем, на какие акции стоит обратить внимание.

Газпром нефть

По дивидендной политике компания выплачивает акционерам не менее 50% от чистой прибыли, но за 2023 год было рекомендовано больше — 75%. Если Газпром нефть сохранит коэффициент выплат, дивидендная доходность по итогам 2024 года может составить 15–17%.

Татнефть

Целевой уровень дивидендов — не менее 50% чистой прибыли, но в последнее время на выплату направляется более 70%. По итогам 2024 года коэффициент выплат может вырасти ещё. По нашим оценкам, дивидендная доходность за 2024–2025 годы составит до 16–18%.

Сбербанк

Целевой уровень дивидендов — 50% чистой прибыли по МСФО. За 2023 год было рекомендовано выплатить 33,3 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности порядка 10,5% на дату закрытия реестра. В 2025 году доходность может быть выше — 12–14%, и это поможет акциям быстро закрыть нынешний дивидендный гэп. Ожидаемая дивидендная доходность — одна из самых высоких в секторе.

Транснефть-ап

Целевой уровень дивидендов — 50% нормализованной прибыли по МСФО. Выплаты за 2023 год оказались рекордными — 177,2 руб. Летом 2025 года ждём сходный размер выплат, что означает доходность выше 13%. Компания может перейти на выплату промежуточных дивидендов, что в условиях высоких ставок даст дополнительную прибыль от реинвестирования таких выплат. Чем раньше инвестор получит часть средств, тем быстрее он сможет их вложить обратно в бумаги и начать зарабатывать на сложном проценте.

ЛУКОЙЛ

До 2023 года компания регулярно увеличивала выплаты акционерам, распределяя 100% свободного денежного потока (FCF) и выплачивая дивиденды 2 раза в год. По итогам 2023 года на дивиденды было выплачено чуть менее 100%, и в сумме за 12 месяцев выплаты составили 945 руб. или 12%. Дивидендная доходность за 2024 год может быть выше благодаря высоким рублёвым ценам на нефть.

Башнефть-ап

Целевой уровень дивидендов — 25% чистой прибыли по МСФО. Привилегированные акции стабильно дешевле обыкновенных, несмотря на более высокую ликвидность и одинаковый размер дивидендов, поэтому их покупка выгоднее для инвестора. В 2023 году компания заработала рекордную прибыль — 177,4 млрд руб. Дивиденд составил 249,69 руб. на акцию, доходность на дату закрытия реестра — 13%. Если финансовые показатели компании продолжат улучшаться, выплата за 2024 год может быть ещё выше.

Сургутнефтегаз-ап

Дивиденды закреплены в Уставе и составляют 7,1% от чистой прибыли по РСБУ. По итогам 2023 года они составили 12,29 руб. Дивидендная доходность на дату закрытия реестра порядка 20%, одна из самых высоких на рынке. Высокая прибыль в 2023 году во многом обеспечена валютной переоценкой накоплений. Большую часть прибыли компания складывает на валютные депозиты, в так называемую «кубышку». Согласно РСБУ, за 2023 год она выросла до 5,7 трлн руб. Если курс рубля будет снижаться, компания сможет вновь заработать на валютной переоценке и выплатить щедрые дивиденды по итогам 2024 года.

Банк Санкт-Петербург

Целевой уровень дивидендов — 20–50% чистой прибыли по МСФО. Компания платит дивиденды 2 раза в год. Прибыль 2 года подряд держится на рекордном уровне — около 47 млрд руб. Совокупный размер выплат за 2023 год составил 42,45 руб. на акцию или порядка 13%. Дивидендная доходность — одна из самых высоких в секторе. Результаты I полугодия 2024 года говорят об органическом росте бизнеса — значит, можно рассчитывать на хорошие показатели по итогам всего года.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции