Рынок акций возобновил снижение. Сильнее остальных падают бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой.

Тенденции

• •

  Отскок российского рынка акций был непродолжительным. Во вторник Индекс МосБиржи опустился к уровню 2730 п. (-1,9%).

• •

  В составе индекса почти все бумаги закрылись в минусе, кроме Полюса и Татнефти. Объёмы торгов на снижении упали относительно предыдущих сессий, то есть панических распродаж сейчас нет.

• •

  Сильнее остальных падают бумаги компаний с большим долгом. Более 6% вчера потеряли М.Видео, Сегежа, Мечел, АФК Система и ТМК. В ближайшие месяцы их расходы на обслуживание долга останутся высокими.

• •

  Инвесторы не спешат выкупать глубокие просадки в акциях закредитованных компаний, даже ради заработка на отскоке из-за сильной технической перепроданности. На общерыночном импульсе роста в понедельник все эти бумаги отставали от Индекса МосБиржи. Акции Мечела, Сегежи и Системы падают 12-ю неделю подряд.

• •

  Ближайшая область поддержки в Индексе МосБиржи — 2650–2700 п. Без появления новых негативных драйверов на этих рубежах ожидаем рост спроса в акциях.

  

Сектора

• •

  Самый слабый результат у сектора металлургии и добычи (-1,8%). Кроме Полюса, пока нет очевидных претендентов на то, чтобы быть лучше рынка.

• •

  В ближайшие дни устойчивей остальных могут быть акции нефтяного сектора, а также бумаги Новатэка.

Акции в фокусе

• •

  МТС Банк (+1,8%). Показан лучший результат среди акций банков после выхода отчёта. Чистая прибыль во II квартале выросла на 30%, подтверждены планы выплаты дивидендов в 2025 году. В целом результаты ожидаемые. Текущая оценка МТС Банка, на наш взгляд, справедлива.

• •

  Группа Астра (+1,5%). Выручка в I полугодии выросла на 58%, а показатель EBITDA — лишь на 2%. У компании отрицательный чистый долг 0,8 млрд руб. Подробности здесь.

• •

  Газпром нефть (-0,1%). Рекомендованы дивиденды 51,96 руб. за I полугодие (75% чистой прибыли). Доходность 7,7%. Ближе к отсечке ждём рост акций на ожиданиях быстрого закрытия дивидендного гэпа. Выплаты за II полугодие могут быть сопоставимы, так что общая доходность за год составит около 15%.

• •

  Циан (-2,7%). Компания анонсировала переезд в Калининградскую область в рамках редомициляции, до конца года предложит обмен депозитарных расписок на локальные акции. Подробности здесь.

• •

  АЛРОСА (-5%). Рекомендованы дивиденды 2,49 руб. (4,7%). Реакция инвесторов была негативной — многие ждали более высоких выплат, ведь свободный денежный поток компании в I полугодии это позволял. Нейтральный краткосрочный взгляд на акции.

События сегодня

• •

  Сегежа опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 года.

• •

  Совет директоров МД Медикал Груп («Мать и дитя») обсудит дивиденды за I полугодие.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы ОФЗ 26247 и 29025.

• •

  Росстат опубликует данные о недельной инфляции в 19:00 мск. Также выйдет статистика по промпроизводству в июле, деловой активности в августе и финансовые результаты деятельности организаций в I полугодии.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции