Индекс МосБиржи с начала недели потерял 5% на фоне высокой инфляции, укрепления рубля и слабой динамики нефтяных котировок.

Индекс ОФЗ за неделю потерял около 1%. Годовая инфляция продолжает расти, а инфляционные ожидания достигли максимума с 2023 года. Вопрос о повышении ставки может вновь встать на сентябрьском заседании, если ситуация не изменится.

Цена на нефть снижалась почти всю неделю и лишь в пятницу отыграла все потери и вышла в плюс на фоне геополитического обострения в Красном море.

Курс рубля с начала недели укрепился на 2%, что является сдерживающим фактором для акций экспортёров, в том числе нефтегазового сектора.

Главные события

Золото вышло на новые максимумы, а мы рассказали, что делать. Стоимость золота с начала года выросла почти на 22% в долларах США, превысив $2550 за тройскую унцию — исторический максимум. Ралли в золоте вызвано растущими ожиданиями глобальных инвесторов относительно снижения ставки ФРС США в ближайшие месяцы. Дополнительную поддержку также оказывает высокий спрос со стороны крупнейших Центробанков и напряжённая политическая ситуация в мире.

Инвестиции в акции золотодобывающих компаний могут быть выгоднее, чем прямая покупка золота за счёт роста бизнеса и рентабельности компаний. Из наиболее ликвидных бумаг на российском рынке мы выделяем акции Полюса и ЮГК. Подробнее о них и ситуации на рынке золота можно узнать из нашего обзора.

Инфляция играет против рынка акций. За неделю с 13 по 19 августа 2024 года потребительские цены выросли на 0,04% против 0,05% неделей ранее. Инфляционные ожидания растут четвёртый месяц подряд и показывают максимум с конца 2023 года — 12,9%. Рынок акций отреагировал снижением, доходности коротких ОФЗ приблизились к 17%, более длинных выпусков — к 15,4–15,9%.

Мы продолжаем рассказывать о флоатерах, так как в период высоких процентных ставок они заинтересовать консервативных инвесторов. Наша свежая подборка здесь. Для выбора перспективных акций можно присмотреться к нашей стратегии на III квартал.

Отчёты выше ожиданий, но не всё так просто

Результаты МТС по выручке и OIBDA во II квартале оказались чуть лучше консенсуса. Чистый долг немного снизился, что также можно отметить как позитивный фактор. Процентные расходы сильно давят на прибыль компании — по сравнению со II кварталом 2023 года они выросли на 73%. Стабильность дивидендов свыше 30 руб. на акцию в год сейчас под вопросом.

Татнефть неожиданно представила сокращённую финансовую отчётность за I полугодие 2024 года по МСФО, продемонстрировав сдержанное снижение операционных результатов. Благодаря росту шинного бизнеса и финансовых услуг общая выручка по итогам полугодия снизилась всего на 3%. Промежуточные выплаты ранее уже были объявлены в размере 38,2 руб. на акцию.

Годовые темпы роста финансовых показателей ТКС Холдинга ожидаемо замедлились во II квартале по сравнению с предыдущим. Однако они превзошли наши ожидания, в частности, по прибыли и рентабельности капитала. Банку удаётся эффективно наращивать клиентскую базу. Новая дивидендная политика подразумевает выплату до 30% чистой прибыли на ежеквартальной основе. Это даст около 5% доходности при решении распределить дивиденды по итогам 2023 года.

Также отчитались компании с менее ликвидными акциями: Новабев Групп теряет прибыль из-за высоких ставок, а Диасофт продолжает активно расти и планирует выплатить дивиденды. При этом Европлан сохранил высокие темпы роста доходов, а Циан растёт двузначными темпами и ждёт переезда Россию.

Читайте также: Дивиденды этой осенью. Кто и сколько заплатит

Дивиденды из Питера и рекомендации Займера

Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург рекомендовал выплатить 27,26 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную за I полугодие 2024 года. Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 27 сентября 2024 года. Дата итогового решения акционеров — 18 сентября 2024 года.

Делимобиль поскромничал с дивидендами, и его акции упали. Выплаты составят 1 руб. Под выплату акции можно купить до 4 октября 2024 года, а итоговое решение акционеры примут 25 сентября 2024 года.

Рекомендация совета директоров Займера за II квартал составила 12,02 руб. на акцию. За I квартал 2024 года Займер выплатил 4,58 руб. на акцию, а значит, совокупные дивиденды за полугодие достигли 16,6 руб. на акцию. Последняя дата покупки — 3 октября 2024 года, а решение акционеры примут 25 сентября.

В пятницу вечером США расширили санкции против Москвы, в списки попали 400 физических и юридических лиц из России, Европы, Азии и Ближнего Востока.

Новые санкции коснулись в том числе добывающих и технологических компаний из России: Распадская, ММК, ЯТЭК, Диасофт. Также в список попали структуры ЕВРАЗа, Норникеля и Мечела. Кроме того, США внесли в санкционный список семь судов для перевозки СПГ и компанию Novatek China Holdings.

Котировки компаний, попавших под новые санкции США, отреагировали падением. В ближайшие дни они могут выглядеть хуже рынка.

Альфа-Инвестиции