ТКС Холдинг. Сильный отчёт и новая дивидендная политика
Сколько дивидендов решил платить банк и что будет с прибылью
ТКС Холдинг опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал. Также банк принял новую дивидендную политику и завершил приобретение Росбанка.
Данные приводятся год к году
Чистая прибыль: +15%, 23,5 млрд руб. Рентабельность капитала составила 32,7% по сравнению с 35,5% годом ранее.
Чистый процентный доход: +45%, 77,7 млрд руб. Количество клиентов выросло на 24% до нового рекорда — 44 млн.
Чистый комиссионный доход: +45%, 24 млрд руб.
Несмотря на внешние факторы в виде растущих рыночных процентных ставок и ужесточения регулирования рынка кредитования со стороны Банка России, ТКС Холдинг сохранил свой прогноз роста чистой прибыли на год больше 30%. А значит, дивиденды также могут увеличиться.
Новая дивидендная политика подразумевает выплату до 30% чистой прибыли на ежеквартальной основе. Например, если бы банк решил распределить дивиденды за 2023 год, то дивидендная доходность по текущим котировкам составила бы около 5%. Это не так много, но акции ТКС никогда не рассматривались инвесторами в качестве источника высоких выплат.
Важно учесть, что на размер дивидендов также влияет покупка Росбанка. После сделки прибыль объединённой группы, по оценкам аналитиков Альфа-Банка, вырастет как минимум на 31%. Однако число акций для распределения дивидендов тоже увеличится на 69 млн штук.
Годовые темпы роста финансовых показателей ожидаемо замедлились во II квартале по сравнению с предыдущим. Однако они превзошли наши ожидания, в частности, по прибыли и рентабельности капитала. Банку удаётся эффективно наращивать клиентскую базу.
Новая дивидендная политика полностью повторяет ту, что была до 2022 года. Но в сегодняшних реалиях она даёт достойную дивидендную доходность по текущей цене акций для столь быстрорастущего банка. Высокая частота выплат (поквартально) — дополнительный фактор привлечения инвесторов, так как позволяет чаще реинвестировать выплаты или фиксировать рентный доход.
ТКС Холдинг завершил приобретение Росбанка, как и планировал, в III квартале 2024 года. На прошлой неделе банк объявил о покупке Росбанка по мультипликатору 0,8 его общего капитала, что ниже майской оценки в 1,05. Сделка оказалась более выгодной для акционеров ТКС Холдинг.
Холдинговая компания Т-Банка с более чем 40 млн клиентов. У группы широкий спектр услуг, которые предоставляются через дистанционные каналы: интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое.
Основной акционер — компания Интеррос, владеющая 41,4%.
Редомициляции с Кипра в Россию привела к навесу продавцов, получивших доступ к своим бумагам из внешнего контура. В противовес этому выступают новости о покупке Росбанка, выкупе собственных акций и обновлении дивидендной политики и стратегии развития.
Фундаментально бумаги недооценены, аналитики Альфа-Банка позитивно оценивают перспективы роста акций.
Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
8 октября в 13:39
Слабый рубль. Что ждать от префов Сургутнефтегаза
7 октября в 18:57
По коридору бегать разрешено. Тактика торговли
7 октября в 14:26
Портфель из «кубышек» в сентябре был лучше рынка
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией