Апдейт: 02.09.2024

Убыток по идее вырос на фоне общерыночного снижения. Акции Whoosh падают сильнее из-за своей волатильности и недавнего отчёта, в котором компания сообщила о падении прибыли на фоне негативной валютной переоценки. Не ожидаем высоких дивидендов. При этом флот расширен, что позитивно в долгосрочной перспективе, однако к покупкам стоит вернуться позже.

Ситуация на 24.07.2024

Акции Whoosh ещё не начали восстанавливаться после коррекции, но могут вырасти в цене из-за сильной рыночной позиции. На этом можно заработать до 36% годовых.

Торговый план

• •

  Покупка: акции Whoosh по цене не выше 270 руб.

• •

  Срок: 5 месяцев

• •

  Цель: 310 руб. за акцию

• •

  Потенциальная доходность: до 14,8% (36% годовых)

Почему акции могут вырасти

• •

  Лидер рынка кикшеринга. По данным портала о городских сервисах «Трушеринг», доля Whoosh в 2023 году составила 45% в парке самокатов и 49% в объёме всех поездок. Такое присутствие позволяет наращивать доходы на растущем рынке. В 2023 году объём российского рынка кикшеринга составил 22,3 млрд руб. К 2026 году, по прогнозам, он увеличится на 110% и достигнет 46,8 млрд руб. Сама компания ожидает, что в 2024 году выручка может вырасти на 30%.

• •

  Парк самокатов стал больше. Ключевой причиной для роста финансовых показателей является объём техники. За шесть месяцев 2024 год парк Whoosh увеличился на 50% г/г. Помимо аппаратного расширения, компания активно внедряет новые IT-технологии для удобства и безопасности сервиса. Всё это способствует географическому расширению и увеличению активной клиентской базы. Более того, у Whoosh есть локальное производство запчастей и деталей, что снижает издержки на обслуживание самокатов.

• •

  Инвесторы ждут дивидендов. Компания стала публичной в конце 2022 года и пока была лишь одна выплата дивидендов с низкой доходностью. Сейчас консенсус-прогноз сводится к тому, что за текущий год выплата составит 9,8 руб., доходность 3,7%. Однако Whoosh активно увеличивает операционные показатели. Вскоре может быть опубликован финансовый отчёт за I полугодие 2024 года, на основе которого можно строить предположения о будущих выплатах. Вероятнее всего, выплаты будут осенью или в конце года.

• •

  Новые рынки. Помимо развития сервиса в России, компания запустила пилотный проект в Латинской Америке — на рынке с низкой конкуренцией. В долгосрочной перспективе это может дать приток валютной выручки.

Риски

• •

  Более медленные, чем ожидаются, темпы роста чистой прибыли.

• •

  Отсутствие дивидендов.

• •

  Увеличение долговой нагрузки.

• •

  Рост конкуренции и более жёсткое регулирование сектора.

Перейти к покупке акций Whoosh.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции