В августе российский рынок был снова выбит из равновесия. Индексы, товары, валюты, а с ними и акции — резко увеличили волатильность. Это привлекает активных трейдеров, прежде всего в сегменте фьючерсов. Соберём топ-5 самых интересных примеров.

Данные об открытых позициях и их динамике (рост или падение) смотрим на сайте Мосбиржи. Нас интересуют прежде всего физлица, поскольку у юрлиц могут быть разные цели, например, хеджирование клиентских портфелей.

Начнём с самых ликвидных, популярных и активно торгуемых контрактов — на валютные пары. Тем более что август — традиционно сложный месяц для рубля и продуктивный для тех, кто торгует валютой.

Фьючерсы на валюту: евро

За последнюю неделю по динамике выделяется фьючерс на пару евро/доллар — ED-9.24. Физлица сократили в нём более 2500 коротких позиций (на падение), или на 14% — против 2% в лонге (на рост).

В парах с рублём (юань/рубль и доллар/рубль) такой однозначной динамики сейчас нет, а в паре евро/рубль также преобладает быстрое снижение шорта (идёт смена настроений в пользу евро).

Многие трейдеры рассчитывают на рост курса евро в сентябре — и против доллара, и против рубля. Это соответствует текущему тренду: весь август евро рос быстрее, чем доллар: с $1,07 до $1,12 (около +5%).

Фьючерсы на товары: газ

В товарно-сырьевом сегменте самые сильные движения объёма за последнюю неделю августа видны в контрактах на природный газ — NG-9.24. Трейдеры режут позиции и в лонге, и в шорте — десятками тысяч контрактов.

Число длинных (на рост) позиций сократилось на 26%, коротких (на падение) — на 16%. Для такого ликвидного фьючерса и для одной недели это много. В нефти падение числа позиций за те же дни не превышает 12%.

Столь быстрый выход трейдеров из фьючерсов на газ происходит на фоне смены ценового тренда. До августа газ стабильно дешевел, теперь же он перешёл в режим широких колебаний. Риски для трейдеров растут.

Фьючерсы на индексы: РТС

На фоне затишья на зарубежных площадках внимание игроков сейчас приковано к российскому рынку, который пока не может выйти из нисходящего тренда. Причём особый фокус — на валютном Индексе РТС — RTS-9.24.

Если падение акций в рублях смягчает падение самого рубля (рост резервных валют), то в долларах российский рынок акций пробил двухлетнее дно: 911 пунктов было последний раз в феврале 2022 года.

Трейдеры за неделю сократили число коротких (на падение) позиций во фьючерсе на 16%, а число длинных выросло на 3%. Такая динамика говорит о том, что к росту инвесторы не готовы, но и пространства для падения сейчас не видят.

Фьючерсы на акции: Сегежа и Транснефть

Из самых ликвидных контрактов стоит отметить прежде всего Сегежу: там разворачивается настоящая драма. После негативного отчёта в среду и без того мощный даунтренд ускорился: -35% только на этой неделе.

Фьючерсы на акции Сегежи — SGZH-9.24 по обороту обошли Газпром. По числу открытых позиций они сейчас даже более ликвидны, чем контракты на Сбербанк. Причём растёт и лонг (+177% за неделю), и шорт (+111%).

Трейдеры ожидают, что Сегежа в ближайшие дни продолжит удивлять ценовыми виражами, причём во фьючерсах хватает как быков (165 тыс. контрактов), так и медведей (207 тыс.) А значит, впереди большая схватка.

Более позитивный и менее экстремальный пример — Транснефть — TRNF-9.24. После недавнего отчёта к ним тоже растёт интерес: +35% в лонге и +24% в шорте. Фьючерс сейчас в топ-7 по числу открытых позиций.

Большинство трейдеров рассчитывают на рост акций Транснефти, а с ними и фьючерсов на эти бумаги. Среди физлиц здесь с большим перевесом преобладают быки: 83% всех позиций — в лонге.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции