Fix Price опубликовал отчёт по итогам I полугодия 2024 года.

Основные итоги I полугодия 2024 года

• •

  Выручка: 148,4 млрд руб. (+9,4% г/г)

• •

  Скорректированная EBITDA (IFRS 16): 22,9 млрд руб. (-4,8% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 9,1 млрд руб. (-53% г/г)

• •

  Чистая денежная позиция (IFRS 16): 5,8 млрд руб. (-35% с начала года)

Финансовые результаты II квартала 2024 года

Выручка увеличилась на 9,9% г/г, до 76,7 млрд руб. В том числе розничная выручка прибавила 1,8%, до 69,3 млрд руб., оптовая выручка составила 7,4 млрд руб.

LFL-продажи выросли на 3,2% г/г. LFL-средний чек вырос на 5,7%, LFL-трафик сократился на 2,3%.

В отчётном периоде компания увеличила сеть на 177 магазинов до 6 722 магазинов.

Показатель скорр. EBITDA вырос на 2,3%, до 13 млрд руб. Маржинальность EBITDA сократилась с 18,1 до 16,9%.

Чистая прибыль снизилась на 57,9% г/г, до 5,8 млрд руб. Маржинальность чистой прибыли сократилась с 19,8 до 7,6%.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Темпы роста выручки немного выросли, но в основном это связано с расширением сети. В то же время продажи в уже открытых магазинах растут темпами ниже инфляции. Сопоставимый трафик в магазинах продолжает снижаться, что выглядит тревожно.

Маржинальность на уровне валовой прибыли стабильна, около 33%. А вот на уровне EBITDA и чистой прибыли наблюдается заметное ухудшение. В абсолютном выражении полугодовая прибыль оказалась одной из самых низких за последние годы.

Результаты компании выглядят посредственно, но какого-то прорыва и не ожидалось. Компанию нельзя назвать ни переоценённой, ни дешёвой. Пока доходы компании стагнируют, бумаги Fix Price выглядят непривлекательно. Сегодня они торгуются в незначительном минусе.

Альфа-Инвестиции