На фоне роста процентных ставок даже надёжные компании дают высокую доходность. На горизонте 12 месяцев облигации Вымпелком, 001Р-06 с рейтингом «АА-» могут принести 21,8% годовых.

Торговый план

• •

  Покупка: облигации Вымпелком, 001Р-06 (RU000A105TY3) по цене не выше 81% от номинала (YTM не ниже 17,85%).

• •

  Срок: 12 месяцев

• •

  Потенциальная доходность: 21,8% (21,8% годовых)

Преимущества этого выпуска

Высокий уровень надёжности. Компания Вымпелком — один из крупнейших телекоммуникационных операторов России, более известный под брендом билайн. Обладает кредитным рейтингом АА- по национальной шкале. Это предполагает очень низкую вероятность проблем с платежами по облигациям — не более 0,3% на горизонте года и не более 0,6% на горизонте 3 лет.

Конкурентная доходность. В рейтинговой группе АА- доходность 17,85% для аналогичной дюрации находится ближе к верхней границе. При этом выпуск достаточно ликвиден — им комфортно торговать на бирже.

Длительный срок до погашения. Это позволяет зафиксировать высокую доходность — 17,85% — до февраля 2028 года. Если процентные ставки начнут снижаться, цена этого выпуска вырастет сильнее, чем цена более коротких бумаг. За счёт этого можно будет получить дополнительную прибыль.

Прибыль за 12 месяцев — до 21,8%. В случае разворота цикла денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки в I полугодии 2025 года за 12 месяцев инвестор может получить около 9,4% в виде роста цены и 12,4% в виде купонного дохода.

Риски

• •

  Отсутствие смягчения ДКП на горизонте инвестиций. Если ставки останутся высокими, рост цены облигации окажется меньше.

• •

  Негативные форс-мажорные события для компании.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции