Рынок акций вырос до новых годовых максимумов. Индекс МосБиржи уже почти 3500 пунктов, внешний фон не располагает к сильной коррекции вниз.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи вырос на 0,4%, до 3490 п., и обновил максимумы с 2022 года. Появилось много корпоративных новостей и отчётов.

• •

  Внешний фон сегодня нейтральный, не располагает к коррекции рынка. Цены на нефть Brent держатся около $83 за баррель.

• •

  Индекс МосБиржи вышел из бокового коридора наверх. Это позитивный сигнал, но из-за высоких рублёвых ставок ускорение роста маловероятно. Следующая цель — верхняя граница годового растущего тренда — лишь на 2% выше текущих значений. \n\n

  

• •

  Инфляционные ожидания (ИО) населения в РФ в мае выросли после четырёх месяцев снижения. Это негатив для облигаций, они вчера вновь выглядели слабо. ЦБ учитывает ИО при решении по ключевой ставке.

Сектора

• •

  Голубые фишки и акции второго эшелона растут с одинаковой скоростью. Но мы ждём, что в среднесрочной перспективе динамика ликвидных акций будет сильнее.

• •

  Индекс строительных компаний снизился на 1,6%. Хуже остальных были акции Самолета (-2,4%). Причин для роста сектора нет.

Акции в фокусе

• •

  Ростелеком-ао (+6,1%), -ап (+5,5%). Вышел отчёт за I квартал, но акции выросли не из-за этого, а благодаря планам IPO дочернего облачного бизнеса «РТК-ЦОД». Наша оценка этой компании здесь. Привилегированные акции Ростелекома интересней обыкновенных.

• •

  HeadHunter (+1,2%). Выручка в I квартале выросла на 55% г/г — выше ожиданий. Чистая прибыль лучше прогноза на 28%. Денежная позиция 25 млрд руб. или 10% от капитализации. После редомициляции средства могут направить на дивиденды. Позитивный взгляд на бумаги сохраняется.

• •

  Газпром (+0,6%). РФ и КНР рассчитывают в ближайшее время выйти на подписание контракта по строительству газопровода Сила Сибири – 2, сообщил Александр Новак. Позитивно для отношения инвесторов к акциям, однако нужно дождаться факта, так как сделка откладывается годами.

• •

  ТКС Холдинг (-0,3%). Отчёт за I квартал сильный, компания ждёт рост прибыли в 2024 году на 30%. Подробности здесь. Важно, что ТКС начала байбэк — это поддержка для котировок. Выкуплено 6% акций на 35 млрд руб., лимит программы 10%.

• •

  Магнит (-1%). С большой задержкой вышел отчёт за 2023 год. Подробности здесь. Динамика ключевых показателей слабее, чем у X5. Но сама по себе публикация отчёта увеличивает шансы, что скоро объявят дивиденды (прогноз 981 руб. или 11,7%).

• •

  Совкомбанк (-2,3%). Вышел отчёт за I квартал. Подробности здесь. Снижен прогноз прибыли в 2024 году — умеренно негативно. Но теперь планируется оплатить и вторую часть сделки по покупке Хоум Банка допэмиссией — это лучше, чем оплата деньгами.

• •

  РУСАЛ (-2,8%). Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. С учётом слабых результатов и высокого долга это ожидаемо, но всё равно ухудшает отношение инвесторов к акциям. На 22 мая назначено заседание по дивидендам Норникеля (у РУСАЛа есть пакет его акций), но от него мы тоже не ждём выплат. Единственный драйвер для роста РУСАЛа — это потенциальное продолжение роста цен на алюминий.

События сегодня

• •

  Заседание совета директоров по дивидендам Россети Ленэнерго. Ждём выплату 22,23 руб. по привилегированным акциям (10,3%). Также дивидендные заседания состоятся у Займера и МГТС.

• •

  CarMoney опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 года.

Индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции