Аналитика • 16 мая 2024

ТКС Холдинг в I квартале 2024 года превзошёл ожидания рынка

Чистый процентный доход банка вырос в полтора раза до 73,2 млрд руб.

Т-Технолог...

ТКС Холдинг объявил сильные финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года и представил неплохие прогнозы на 2024 год. Акции на торгах прибавляют 0,5%.

Основные результаты I квартала 2024 года

Данные приводятся год к году

•
Чистый процентный доход: +56%, 73,2 млрд руб. Количество клиентов выросло на 28% до исторического рекорда — 41,9 млн.

•
Чистый комиссионный доход: +12%, 18,3 млрд руб.

•
Чистая прибыль: +8%, 22,3 млрд руб. Рентабельность капитала составила 31,7% по сравнению с 30,5% годом ранее.

Прогнозные показатели на 2024 год

•
Активная клиентская база: +20% год к году
•
Чистый процентный доход: +40% год к году
•
Чистая прибыль: +30% год к году
•
Доля некредитной выручки: около 50%
•
Стоимость риска: менее 7%

Банк также планирует завершить допэмиссию и закрыть сделку по интеграции Росбанка до конца III квартала 2024 года.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Результаты ТКС Холдинга оцениваем как позитивные, так как цифры оказались чуть выше наших ожиданий. Компания получила высокие доходы от роста ставок, но активность заёмщиков в будущем ожидаемо будет замедляться из-за снижения доступности кредитов. Несмотря на это, банк рассчитывает нарастить чистую прибыль на 30% в 2024 году. В свою очередь, относительно невысокий рост стоимости акций после публикации отчёта может быть связан с сохраняющимся навесом продавцов на рынке после редомициляции.

Важное про TCS Group

•
TCS Group — холдинговая компания Тинькофф банка, обслуживающая более 37 млн клиентов. Группа предоставляет широкий спектр услуг через дистанционные каналы: интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое.
•
Основной акционер — компания Интеррос, владеющая 35%.
•
Финансовые показатели группы растут высокими темпами. За 2023 год выручка выросла на 33% год к году, до 487,7 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась почти в 4 раза год к году, до 80,9 млрд руб.
•
Редомициляция с Кипра в Россию привела к навесу продавцов, получивших доступ к своим бумагам из внешнего контура.
•
Аналитики Альфа-Банка оценивают потенциал роста акций на горизонте года в 50%.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции