В пятницу, 12 июля, акции Магнита последний день торгуются с дивидендами. Это значит, что торги 15 июля начнутся с технического падения — дивидендного гэпа. Оцениваем его величину и длительность.

Текущая выплата производится за 2023 год и составляет 412,13 руб. или 7% от цены на 10 июля. Для получения этой суммы необходимо быть владельцем акций по состоянию на 15 июля, то есть, учитывая режим торгов Т+1, 12 июля — последний день для покупки акций.

Если на конец сессии 12 июля дивидендная доходность останется на уровне 7%, то размер дивидендного гэпа без учёта налога может составить порядка 6%.

Если акции быстро вернутся на прежний уровень, то инвестор получит дивиденды и сможет продать акции по прежней цене. Это выгодная тактика. Но может случиться так, что акции упадут слишком сильно, а на закрытие гэпа уйдёт больше времени. В таком случае инвестору придётся держать бумаги, если он не хочет фиксировать убыток или сокращать прошлую накопленную прибыль.

Рассмотрим, как быстро акции Магнита смогут закрыть текущий гэп.

Как долго закрываются гэпы Магнита

Хотя компания платит дивиденды с 2008 года, доходности были низкими. Чтобы рассчитать, как быстро закрывается дивидендный гэп, мы взяли данные начиная с июля 2018 года, когда доходность стала превышать 2,5%.

В среднем акциям требовалось порядка 35 дней на закрытие дивидендной просадки. Если убрать выплату в начале 2021 года, когда акции ушли в длительный боковик, то статистика будет ещё лучше: основная масса гэпов закрывалась в течение двух недель.

Будущие дивиденды

Согласно консенсус-прогнозам на рынке, прибыль Магнита по итогам 2024 года может вырасти на 4,4% г/г, а дивиденды за весь год ожидаются на уровне 675 руб. Это рекордная выплата, она больше того, что Магнит выплачивал за последние два года.

После гэпа будущая прогнозируемая дивидендная доходность составит более 12%. Это ниже ключевой ставки в стране, но выше многих выплат других компаний.

Судить о новых выплатах пока рано, так как компания остаётся достаточно закрытой. Магнит редко публикует финансовые отчёты и почти не делится информаций с инвесторами. Так, компания до сих пор не публиковала финансовые и операционные результаты за I квартал 2024 года. Стоит отметить, что высокая инфляция позитивна для Магнита: рост цен на продукты повышает прибыль ретейлера.

Выводы

Магнит — крупный игрок на рынке продуктового ретейла, который выигрывает от роста цен. Однако компания достаточно закрыта, что осложняет анализ отчётов и расчёт возможных дивидендов.

Аналитики прогнозируют рост дивидендов по итогам 2024 года, однако то же самое было и в прошлом году. А Магнит, несмотря на ожидания рынка, не стал повышать выплаты, оставив их на прежнем уровне (412,13 руб.).

В целом текущая выплата небольшая, подобные просадки, как правило, быстро выкупают. Однако сейчас на рынке акций продолжается коррекция, которая способна увеличить статистические сроки.

Ожидаем, что акции Магнита начнут расти вместе с рынком ближе к концу июля, а гэп будет закрыт в течение 1–3 месяцев. Если ближе к осени рынок будет падать, то срок может увеличиться.

Альфа-Инвестиции