На этой неделе в центре внимания инвесторов были новый сигнал о росте ключевой ставки и резкий подъём цен на нефть.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи с начала недели теряет свыше 1,5% из-за роста процентных ставок по облигациям и высоких шансов на увеличение ключевой ставки на следующем заседании Банка России.

• •

  Цены на нефть с начала недели прибавляют около 10% из-за разрастания конфликта на Ближнем Востоке. Акции нефтяников чувствовали себя лучше рынка, в том числе благодаря одновременному ослаблению курса рубля.

• •

  Индекс ОФЗ всю неделю обновлял минимумы с весны 2022 года. Детали федерального бюджета и прогнозы Минэкономразвития указывают на ускорение инфляции в первой половине 2025 года, а свежие данные — на рост ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России.

Главные события

• •

  Расходы из федерального бюджета могут спровоцировать высокую инфляцию. Расходы текущего года, вместо прогнозировавшихся Минфином ещё летом этого года 37,2 трлн руб., составят 39,4 трлн руб., что на 21,8% выше уровня прошлого года. Это ускорение может создать стимул для роста потребления и ускорения инфляции в первой половине 2025 года. А ожидаемый Минэкономразвития рост тарифов ЖКХ с 1 июля 2025 года на 11,9% станет дополнительным стимулом для роста инфляционных ожиданий, а значит, и наблюдаемой инфляции.

• •

  Свежие данные по инфляции склоняют ключевую ставку к росту. Инфляция за неделю с 24 по 30 сентября 2024 года ускорилась до 0,19% против 0,06% неделей раньше. Годовая инфляция незначительно замедлилась до 8,7%. Можно ожидать, что на следующем заседании регулятор сохранит жёсткую риторику. Учитывая высокую инфляцию и увеличение дефицита бюджета на 2024 год, крайне высоки риски повышения ключевой ставки на заседании ЦБ 25 октября.

Дивидендные новости

• •

  Хэдхантер сообщил, что получил разрешение от кипрского регистратора на продолжение деятельности в иностранной юрисдикции. Это позволит компании выплатить объявленный специальный дивиденд в размере 640–700 руб. на акцию до конца года.

• •

  На неделе дивидендные отсечки прошли у акций Авангарда, Инарктики, ТНС Энерго Кубань и Займера. А сегодня последний день для покупки акций перед отсечкой у НКХП и Делимобиля. В понедельник торги этими бумагами откроются с дивидендным гэпом. Подробнее о прошедших и планируемых в этом месяце дивидендах рассказали в нашем обзоре.

Отчёты

• •

  В августе чистая прибыль ВТБ выросла благодаря доходу 20 млрд руб. от валютной переоценки за счёт расхождения курсов евро и юаня на российском рынке, однако с начала года снизилась на 4%, до 338,5 млрд руб. Такие результаты следуют из отчётности банка по МСФО за восемь месяцев 2024 года.

Альфа-Инвестиции