КартыВкладыКредитыИпотекаИнвестицииAlfa OnlyСамозанятостьAlfa StudentsЕщё
Экономика

Недельная инфляция ускорилась в три раза

Годовая инфляция при этом несколько замедлилась

3 октября в 11:47

Поделиться

Рост потребительских цен с 24 по 30 сентября ускорился. Данные об инфляции позволяют спрогнозировать будущее решение ЦБ по ключевой ставке и оценить динамику цен на облигации.

Недельный рост цен разогнался

По данным Росстата, инфляция за неделю с 24 по 30 сентября 2024 года ускорилась до 0,19% против 0,06% неделей раньше. Годовая инфляция незначительно замедлилась до 8,7% против 8,74% на прошлой неделе. С начала года цены выросли на 5,72%.

image

Сглаженный показатель за четыре недели в аннуализированном формате (приведённом к годовому значению) подскочил с 3 до 5,7%, а тот же показатель за 12 недель снизился с 4 до 3,7%.

Опубликованные в понедельник, 30 сентября, основные параметры федерального бюджета на ближайшие три года не добавили оптимизма, а только усилили проинфляционные факторы. Расходы бюджета были пересмотрены и значительно повышены: согласно утверждённому в конце 2023 года бюджету, планировалось плавное снижение расходов в 2025 году до 34,4 трлн руб., а новый проект предполагает их рост до 41,5 трлн руб. Правительство пересмотрело также уровень индексации тарифов ЖКХ: они вырастут на 11,9%.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин допустил повышение ставки в октябре, поскольку увеличение дефицита бюджета на 2024 год и рост тарифов оказались выше июльского прогноза ЦБ.

image

Что это значит для рынка облигаций

Ценовой индекс гособлигаций RGBI каждый день обновляет минимальные значения с весны 2022 года. В среду он продолжил падать после публикации данных об инфляции и закрылся к концу дня чуть ниже 101 п. (-0,3%). Объём размещения ОФЗ в первый аукционный день IV квартала оказался достаточно скромным. Всего за квартал министерство планирует привлечь 2,4 трлн руб., из которых 2 трлн руб. Минфин хочет получить от продажи длинных бумаг с погашением через десять лет и больше.

Темп роста потребительских цен ускорился более чем в три раза по сравнению с прошлой неделей. На следующей неделе, вероятно, произойдёт ещё один скачок из-за повышения утильсбора на автомобили с 1 октября. Значительное увеличение расходной части бюджета, повышенная индексация тарифов — всё это проинфляционные факторы. По итогам июля 2024 года, когда была проведена последняя индексация тарифов ЖКХ, инфляция составила 1,14% после 0,64%. Факторов к устойчивому снижению инфляции остаётся всё меньше.

ЦБ многократно заявлял, что изменения в структуре расходов и доходов бюджета влияют на будущую траекторию ставки. Поэтому можно ожидать, что на следующем заседании регулятор сохранит жёсткую риторику. Учитывая высокую инфляцию и увеличение дефицита бюджета на 2024 год, риски повышения ключевой ставки на заседании ЦБ 25 октября выросли. В качестве базового варианта участники рынка рассматривают повышение ставки до 20%. Однако растёт вероятность, что ключевая ставка будет повышена более чем на 1 п.п. Давление на длинные ОФЗ сохраняется.

Интересные облигации

В период высокой инфляции и высоких ставок самыми интересными для консервативных инвесторов остаются флоатеры — облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или ставке RUONIA.

Можно рассмотреть следующие выпуски флоатеров: они доступны неквалифицированным инвесторам и предлагают щедрую премию по купону при комфортном качестве эмитентов рейтинговых категорий «АА-» и выше:

  • РЕСО-Лизинг, БО-02П-05 (RU000A1075J3) — купон «RUONIA + 2,25%»

РЕСО-Лизинг (Эксперт РА: ruAA-) — одна из ведущих компаний на рынке розничного лизинга. Специализируется на финансовом лизинге легкового и грузового автотранспорта.

  • АФК Система, 001Р-29 (RU000A108GL1) — купон «RUONIA + 2,4%»

АФК Система (АА-(RU)/ruAA-) — инвестиционный холдинг, владеющий активами из разных отраслей. Крупнейшие публичные активы: МТС, Ozon, Сегежа, Эталон.

  • Балтийский лизинг, БО-П11 (RU000A108P46) — «Ключевая ставка + 2,3%»

Балтийский лизинг (А+(RU)/ruAA-) занимает ведущие позиции на рынке лизинга автотранспортных средств, строительной техники и машиностроительного оборудования.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Популярно сейчас

Тактика

8 ноября в 12:13

Куда ушли деньги с рынка акций

Дарим до 5000 ₽ каждому

Получите деньги за первые инвестиции

Как заработать на бирже?

Делимся идеями в Telegram-канале

Картинка внутри узкого виджета

Как начать инвестировать

get-card-step-0

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым

get-card-step-1

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа‑Инвестициями Онлайн в любимом браузере
get-card-step-2

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа‑Карту

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй

Во что инвестировать

Что такое акции и как на них можно заработать?

Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов

Что такое облигации и как на них заработать?

Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход

Почему стоит покупать валюту на бирже?

На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас

Что такое фонды и как на них заработать?

Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход

Другие предложения об инвестициях

Не нашли, что искали?


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией