Ростелеком опубликовал результаты деятельности за II квартал и I полугодие 2024 года по МСФО. Динамика прибыли улучшилась после падения в I квартале. Компания ожидает продолжения устойчивого роста бизнеса и основных финансовых показателей в 2024 году, но от подробных прогнозов отказалась. Акции на открытии торгов прибавили свыше 1%.

Ключевые финансовые результаты квартала

Выручка по сравнению со II кварталом 2023 года выросла на 9%, до 179,3 млрд руб. Компания продолжает поступательное развитие на традиционных рынках и в новых, активно растущих цифровых сегментах.

Показатель OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации и износа) вырос на 15%, до 72,8 млрд руб.

Чистая прибыль увеличилась на 43%, до 13,6 млрд руб.

Капитальные вложения выросли на 31%, до 35,4 млрд руб. (19,8% от выручки).

FCF составил 3,3 млрд руб. против 20,6 млрд руб. за II квартал 2023 года

Чистый долг, включая обязательства по аренде (АО), вырос на 3% с начала года и составил 582,4 млрд руб. Сбалансированная структура портфеля заёмных средств позволяет продолжать инвестиции в развитие бизнеса, в том числе через слияния и поглощения.

IPO РТК ЦОД готовится

Глава Ростелекома Михаил Осеевский вновь отметил движение к намеченному выходу на IPO дочерней компании РТК-ЦОД, которая развивает облачные сервисы и бизнес дата-центров. По его мнению, это позволит раскрыть фундаментальную стоимость Ростелекома через справедливую оценку инвесторами его кластеров, которые имеют значительный потенциал роста и могут торговаться по более высоким мультипликаторам.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Инвесторов обрадовал рост чистой прибыли во II квартале 2024 года после провала на 28% год к году кварталом ранее. Однако на финансовые показатели продолжает давить высокая ключевая ставка, так как расходы компании растут. Компания планирует их сдерживать за счёт роста операционной эффективности и отдачи от инвестиций в проекты.

На открытии торгов акции прибавили свыше 1%, но ушли в минус на растущем рынке. Мы ожидаем от Ростелекома новой дивидендной политики до конца 2024 года — предполагаем, что выплаты увеличатся. У акций есть дополнительный драйвер: IPO дочерних компаний. Привилегированные акции Ростелекома выглядят привлекательнее обыкновенных.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции