Индекс МосБиржи продолжил снижение и на повышенных объёмах торгов обновил годовые минимумы.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи потерял ещё 2%. Падение ускорилось, обороты были максимальными за месяц (115 млрд руб.).

• •

  Из Индекса МосБиржи в плюсе закрылись лишь акции ЛУКОЙЛа (+1,7%). Во втором эшелоне выделяется ЮГК (Южуралзолото) (+0,7%) — бумаги выросли на ожиданиях, что Ростехнадзор может снять ограничения по добыче руды.

• •

  Худший результат показали акции компаний с большим долгом: Мечел, Сегежа, РУСАЛ, МТС, АФК Система. Инвесторы ожидают, что высокие процентные ставки сохранятся надолго, поэтому крайне негативно относятся к закредитованным компаниям.

• •

  Важные уровни поддержки в Индексе МосБиржи сместились в область 2650–2690 п. Об улучшении настроений инвесторов можно будет говорить только при возврате к 2800 п.

• •

  Снижение рублёвых облигаций продолжилось, но масштаб незначительный. Хуже остальных — наиболее длинные выпуски ОФЗ. В замещающих облигациях после падения возник интересный момент для покупок: долларовая доходность многих выпусков поднялась выше 10% годовых.

• •

  На Мосбирже юань упал на 2%, до 11,84 руб, а официальный курс доллара снизился лишь на 0,4%, до 91,28 руб. Возникла неэффективность в сентябрьском фьючерсе на USD/RUB (SiU4), который торгуется около 87,8. Разница с официальным курсом ЦБ почти 3,5 руб. или 4%. Если курс доллара останется на текущем уровне до экспирации 19 сентября, то фьючерс вырастет и принесёт более 40% годовых.

Сектора

• •

  Все отраслевые индексы закрылись в минусе. Хуже всех — сектор строительных компаний (-3,5%), которые наиболее чувствительны к высоким процентным ставкам.

• •

  Ожидаем, что устойчивей остальных в ближайшие сессии будут ликвидные акции нефтегазового сектора: ЛУКОЙЛ, Новатэк, Татнефть, Газпром нефть.

Акции в фокусе

• •

  ЛУКОЙЛ (+1,7%). Акции три сессии подряд выглядят лучше рынка. Важных корпоративных новостей при этом не появлялось. В ближайшие дни ждём отчёт за I полугодие. Дивидендная доходность на горизонте года может превысить 15%.

• •

  МТС (-5,9%). Акции ушли на минимумы за 2 года после отчёта. Процентные расходы давят на прибыль — они выросли на 73% год к году. Дивидендная доходность при выплате плановых 35 руб. следующим летом составляет 18%. Однако из-за высокого долга инвесторы могут сомневаться в том, что дивиденды не будут снижены.

• •

  Сегежа (-7%). Акции опустились ниже отметки 2 руб., после чего падение ускорилось. Достигнуты исторические минимумы. Фундаментальных причин для разворота пока нет.

• •

  Мечел-ао (-8%), -ап (-6,6%). Опубликован нейтральный производственный отчёт, но финансовые результаты слабые. Показатель EBITDA в I полугодии упал на 18%, получен чистый убыток 16,7 млрд руб. Чистый долг вырос на 5%, до 262,5 млрд руб. Сохраняем осторожный взгляд на акции.

• •

  Novabev (Новабев Групп) (-84%). После возобновления торгов падение акций оказалось меньше, чем предполагает схема с увеличением уставного капитала. Если считать в старых ценах до приостановки торгов, то за вчера котировки выросли на 22%. Подробности здесь.

События сегодня

• •

  Норникель опубликует отчёт по МСФО за I полугодие 2024 года.

• •

  Заседание совета директоров Евротранса по дивидендам за I полугодие 2024 года. Выплаты могут составить около 4,3 руб. или 3,8%.

Индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции