Индекс МосБиржи вырос выше 2700 пунктов и может продолжить подъём. Импульс роста на высоких оборотах прошёл и на рынке ОФЗ.

Тенденции

• •

  В четверг российский рынок акций уверенно рос на протяжении большей части сессии. Индекс МосБиржи прибавил 2,4% и вернулся выше отметки 2700 п. на повышенных оборотах.

• •

  Индекс МосБиржи закрылся на максимальных уровнях сессии — это стандартный сигнал о незавершённости импульса роста. Позитивные настроения участников на рынке, вероятно, частично связаны с ожиданиями улучшения геополитической ситуации.

• •

  Если индекс поднимется выше 2740 п., цели сместятся к 2820–2830 п. Все эти движения всё ещё происходят в пределах широкого боковика, который начался в сентябре. Его верхняя граница на 5,6–6,3% выше текущих значений (2880–2900 п.). На дневном графике Индекса МосБиржи также сформировалась классическая разворотная фигура «Двойное дно» — сигнал роста.

• •

  На рынке облигаций волна роста была ещё сильнее. В 13:00 мск синхронно появились объёмные покупки во всех средних и длинных ОФЗ, как будто пришёл крупный инвестор. Спрос был высоким вплоть до конца вечерней сессии. Обороты торгов оказались максимальными с мая.

• •

  Индекс ОФЗ показал лучшую сессию с 2022 года. Большинство длинных гособлигаций выросли на 3% и более. Их доходности к погашению опустились ниже 17% годовых, а у самой популярной и наиболее длинной ОФЗ 26238 — ниже 16%.

• •

  Рост гособлигаций — это позитив и для Индекса МосБиржи. Снижение доходностей длинных ОФЗ делает более привлекательными акции, в том числе с высокой дивидендной доходностью.

• •

  Из-за эффекта низкой базы в моменте значительные отскоки происходят в ряде компаний с высокими долгами: вчера выросли акции АФК Система (+5%), М.видео (+3,2%), Сегежи (+2,9%). Их опережающая динамика будет непродолжительной, так как ключевая ставка в ближайшие месяцы не снизится, а стоимость обслуживания долга вырастет.

Сектора

• •

  На текущей волне роста голубые фишки ожидаемо выглядят лучше, чем бумаги компаний средней и малой капитализации (второй эшелон). Эта тенденция в среднесрочной перспективе продолжится.

• •

  Цена золота отскочила с $2650 до $2700 за тройскую унцию. Это позитивный фон для золотодобывающих компаний. Наш фаворит — акции Полюса.

Акции в фокусе

• •

  ТКС Холдинг (+4,6%). Один из лучших результатов в Индексе МосБиржи и вновь первое место по объёму торгов. Взгляд на акции позитивный. Ближайшая цель роста — в районе 2640–2700 руб.

• •

  ФосАгро (+1,3%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 249 руб. Доходность 4,7%. Ранее за I полугодие компания заплатила 117 руб. Прогноз совокупной дивидендной доходности на 12 месяцев — более 12%. Нейтральный взгляд на акции.

• •

  ММК (+1,1%). Компания вынуждена сокращать инвестпрограмму из-за высокой ключевой ставки, заявила начальник управления финресурсов Мария Овечкина. Она отметила, что такой уровень доходов в последний раз был в 2008 году. Компания негативно оценивает прогноз на 2025 год. На наш взгляд, акции стального сектора в ближайшее время будут хуже Индекса МосБиржи.

• •

  Группа Позитив (+1,3%). Инвесторы негативно отреагировали на отчёт компании. Объём отгрузок клиентам за 9 месяцев составил 9,1 млрд руб., что на 2% выше, чем в прошлом году. Менеджмент снизил прогноз годовых отгрузок до 30–36 млрд руб. Основная часть этих средств традиционно поступит в IV квартале. Также акционеры Группы ожидаемо одобрили допэмиссию акций: по закрытой подписке размещается 5,2 млн бумаг по 2653 руб. (7,9% капитала). Просадка бумаг, на наш взгляд, интересна для долгосрочных покупок.

• •

  Самолет (-7,1%). Показан худший результат на рынке. Ускорение распродаж спровоцировало сообщение Forbes о том, что ключевой акционер ищет покупателя на свой пакет. Подробности здесь.

События сегодня

• •

  Заседание совета директоров Роснефти по промежуточным дивидендам. Обычно компания платит по полугодиям, направляя 50% чистой прибыли. Ждём дивиденд около 36,5 руб. с доходностью 7,7%. Отсечка, вероятно, будет в начале января. Суммарно за весь 2024 год дивидендная доходность может превысить 14–15% (вторая выплата будет летом).

• •

  Аренадата опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев. Это будет первый отчёт после IPO. После размещения акции выросли на 23,7%.

• •

  Россети Ленэнерго опубликует результаты по РСБУ за 9 месяцев. Отчётность важна для привилегированных акций, так как дивиденды зависят от прибыли именно по РСБУ.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по недельной инфляции.

• •

  ЦБ РФ опубликует Обзор рисков финансовых рынков за октябрь, а также материал о мониторинге отраслевых финансовых потоков.

Индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции