Вечные фьючерсы на Индекс МосБиржи. Что нужно знать инвестору
Самое главное о вечном фьючерсе — объясняем простым языком.
Индекс МосБиржи — главный бенчмарк российского фондового рынка. В его состав входят наиболее ликвидные фишки, но купить сам индекс нельзя — это индикатор. Зато инвестор может торговать фьючерсами на индекс, в том числе и вечными — рассказываем, что о них следует знать.
Вечный фьючерс — это контракт, который не исполняется. Технически он однодневный, но у него есть автопролонгация на один день, что и создаёт эффект вечности. Подробнее про вечные фьючерсы мы рассказали в этой статье.
Основные характеристики вечных фьючерсов на Индекс МосБиржи — IMOEXF:
Базовый актив — Индекс МосБиржи (IMOEX).
Цена считается в пунктах.
Стоимость одного шага цены — 5 руб.
Шаг цены — 0,5 п.
Лот — 10.
Гарантийное обеспечение (ГО) — порядка 15% от стоимости контракта (цена * лот).
Как и в обычных фьючерсах, в вечных есть эффект плеча — то есть, инвестору не требуется иметь на счёте всю стоимость контракта. Например, если цена составляет 32,2 тыс. руб., то для открытия позиции потребуется ГО в размере примерно 4,8 тыс. руб.
Расчёт вариационной маржи (прибыль/убытка) отличается от классических контрактов. В промежуточный клиринг произойдёт обычная переоценка позиции, а в вечерний клиринг — с учётом фандинга и дивидендной поправки:
1. Фандинг — стабилизирующий компонент. Значение списывается или начисляется ежедневно в зависимости от расхождения стоимости вечного фьючерса и Индекса МосБиржи.
– Если значение фандинга положительное, то покупатель (позиция лонг) платит его, а продавец (позиция шорт) — получает.
– Если значение фандинга отрицательное, то покупатель (позиция лонг) получает его, а продавец (позиция шорт) — платит.
2. Дивидендная поправка компенсирует изменение значения индекса, вызванное дивидендными отсечками: она начисляется держателям длинных позиций (лонг) и списывается с держателей коротких (шорт). Дивидендная поправка равна значению индекса дивидендов IMOEXDIV, рассчитываемому ежедневно в 18:30 мск как взвешенная сумма дивидендов по акциям, входящим в индекс (с учётом шага цены и его стоимости).
Покупая вечный контракт на Индекс МосБиржи, инвестор получает сразу собранный портфель, повторяющий динамику главного бенчмарка.
Не нужно следить за датой экспирации и нести дополнительные издержки при переходе на новый контракт. При необходимости вечный фьючерс можно исполнить, то есть вывести на экспирацию. В этом случае инвестор получается обычный квартальный контракт MXI, поэтому выйти из вечного в квартальный фьючерс можно 4 раза в год.
У многих брокеров комиссии на срочном рынке ниже, чем на фондовом.
В отличие от квартальных фьючерсов на индекс, вечный учитывает в себе дивиденды. То есть доход будет на уровне Индекса МосБиржи + дивиденды по индексу IMOEXDIV.
Разнообразие стратегий: можно проводить хеджирование, диверсификацию, арбитраж.
Если вы не квалифицированный инвестор и ранее не торговали фьючерсами, вам нужно изучить тему подробнее и пройти тест. Для этого в приложении или личном кабинете инвестора перейдите по пути:
Ещё — Управление счётом — Тестирование — тест Производные финансовые инструменты.
В настройках счёта найдите доступные торговые площадки: нужно подключить срочный рынок Мосбиржи. Для его пополнения потребуется перевести средства с основного рынка.
В торговых терминалах найдите вечный фьючерс под кодом IMOEXF.
Важно помнить, что при торговле фьючерсами на счёте всегда должна быть свободная сумма в рублях для поддержания позиции. Отрицательная вариационная маржа может сокращать средства, как и рост ГО — это может привести к принудительному закрытию позиции.
Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
20 ноября в 17:26
Золото заметно подешевело. Стоит ли покупать?
20 ноября в 13:41
ТМК: непростой год для лидера трубной промышленности
19 ноября в 15:47
Портфель облигаций с ежемесячной выплатой на декабрь 2024
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией