Самое главное о вечных фьючерсах и зачем они нужны
Вечные фьючерсы позволяют сэкономить на комиссиях и дают новые возможности трейдерам.
В апреле 2022 года Московская биржа стала первой в мире среди классических бирж, кто запустил торговлю вечными фьючерсами. Рассказываем, что это такое, чем отличается от обычных контрактов и в чем преимущества для трейдеров.
Сейчас торгуется 5 вечных фьючерсов:
Три на валютные пары с рублём: доллары — USDRUBF, евро — EURRUBF, юани — CNYRUBF.
На «бумажное» золото, то есть на пару GLDRUB_TOM — GLDRUBF.
На Индекс МосБиржи — IMOEXF.
Фьючерсы являются срочными биржевыми контрактами — это значит, что каждый из них имеет срок исполнения или дату, когда он перестаёт торговаться. Обычно «срок жизни» контракта составляет месяц или квартал.
Вечные или бессрочные фьючерсы являются однодневными, но каждый день погашение автоматически переносится ещё на один день. Эффект вечности выражен в том, что не происходит экспирации контракта в заранее установленное время, как в классических контрактах, — вместо этого идёт пролонгация.
Вечность можно сократить. Сами вечные фьючерсы исполнить можно, если в этом будет необходимость. Инвестор может 4 раза в год перейти из вечного фьючерса в квартальный срочный. Для этого нужно подать заявку не позднее чем за 3 торговых дня до экспирации классического фьючерса.
Своя математика. Одним из важнейших отличий вечных контрактов от классических является расчёт вариационной маржи — проще говоря, прибыли.
В обычных фьючерсах прибыль или убыток считаются просто: умножается стоимость шага цены на сам шаг цены, который является разницей между ценой покупки и продажи.
В вечных фьючерсах добавляется стабилизирующий компонент — фандинг, который зависит от отклонения цен между вечным фьючерсом и спотом. Трейдер будет либо получать фандинг, либо платить его, в зависимости от условий:
— Если значение фандинга положительное, то покупатель (позиция лонг) платит его, а продавец (позиция шорт) — получает.
— Если значение фандинга отрицательное, то покупатель (позиция лонг) получает его, а продавец (позиция шорт) — платит.
Экономия на комиссиях. Для открытия позиции по фьючерсам нужно гарантийное обеспечение, а не вся стоимость инструмента. Но в классических контрактах есть экспирация, из-за которой нужно перекладываться в новый и платить комиссии. Вечные фьючерсы избавлены от этого действия — поэтому трейдер экономит на комиссии. И даже случайный пропуск даты экспирации не приведёт к потере позиции — так как этой даты просто нет.
Больше инструментов — больше возможностей. Трейдеры, которые торгуют золотом, индексом и валютными парами, могут разнообразить свои стратегии — ведь у них есть инструменты, не связанные друг с другом. Это даёт простор для хеджирования и диверсификации, а также для спекуляций и поиска рыночных аномалий.
Нет инфраструктурных рисков. Все расчёты идут в рублях, на российской бирже без иностранных инфраструктур, при этом цена всех пяти контрактов связана с валютой.
Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
8 ноября в 17:25
Что купил бы в России Джон Богл
8 ноября в 12:50
Какие акции обновили минимумы 2022 года
8 ноября в 12:13
Куда ушли деньги с рынка акций
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией