Главное

• •

  Нефть почти $88 за баррель. Позитив для нефтяников.

• •

  Цены на газ могут быть на сезонном дне. Но это не повод покупать.

• •

  Запасы нефти в США могли снизиться на прошлой неделе.

Про нефть

Геополитическая напряжённость и корректировка прогнозов баланса на 2024 год продолжают оказывать поддержку ценам на нефть. По оценке Reuters, в результате атак на российские НПЗ могло быть остановлено 7% перерабатывающих мощностей страны или 370,5 тыс. б/с. Хотя это не приводит к сокращению экспорта, риски сокращения добычи выросли.

В котировках Brent расширилась риск-премия за геополитический риск. Теперь она включает в себя не только проблемы на Ближнем Востоке, но и риски перебоев с поставками российского топлива.

При отсутствии существенного ущерба для российских нефтяников конъюнктура для отрасли складывается позитивная. Акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Газпром нефти могут пользоваться спросом в ближайшие дни.

Цены на Brent после обновления 4-месячных максимумов растут несколько дней подряд. При пробое $88 за баррель следующей целью может выступить отметка $90.

• •

  Brent фьючерс: $87,38 (+0,56%)

• •

  WTI фьючерс: $83,47 (+0,91%)

  

Про газ

Котировки ближних фьючерсов на газ Henry Hub постепенно прижимаются к локальному сопротивлению $1,77 за MMBtu. Пробой отметки может спровоцировать спекулятивную активность с потенциалом скачка в район $1,9 за MMBtu.

Среднесрочно, если верить прогнозам EIA, значения в районе $1,7 за MMBtu можно считать сезонным дном. Цены могут вырасти к маю до $1,8 и к июню до $1,9 за MMBtu.

Участники рынка рассчитывают на более агрессивный рост: майский контракт NG торгуется по цене $1,9, июньский — $2,1 за MMBtu.

Ожидания роста связаны с началом периода восполнения запасов. Завершение отопительного сезона сокращает естественное потребление, и операторы могут начать закачивать газ в хранилища. Это создаст дополнительный «искусственный» спрос и поддержит котировки.

Между тем, высокий накопленный объём запасов (на 629 Bcf выше среднего за 5 лет) даёт возможность сильно не усердствовать с восполнением, что способно ограничивать активность по закачке или сократить её активный период.

В результате цены на газ в мае – июне рискуют оказаться ниже ожиданий рынка. Несмотря на потенциал роста, идеи для трейда нет, за исключением указанной выше технической формации на пробой локального уровня.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,74 (+2,41%)

• •

  TTF фьючерс: €28,87 (+0,15%)

  

Статистика: запасы в США от API

Американский институт нефти оценил динамику запасов нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе. Запасы нефти могли снизиться на 1,5 млн барр. против ожидаемого роста на 77 тыс. барр. Запасы бензина могли сократиться на 1,6 млн барр., а дистиллятов — вырасти на 0,5 млн барр.

Данные производят умеренно позитивное впечатление. Статистика от API является предварительной и может отличаться от официальных данных, которые сегодня вечером опубликует EIA.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции