Банк России опубликовал обзор финансовых рынков за август. Это ежемесячный информационно-аналитический материал о ключевых тенденциях на рынках акций, облигаций и валюты. Публикуем ключевые моменты.

Рынок акций

• •

  В ЦБ отмечают, что падение российских акций происходило в условиях роста привлекательности облигаций и депозитов. Снижение затронуло все сектора.

• •

  Основными покупателями акций в августе стали банки: они приобрели почти в два раза больше бумаг, чем месяцем ранее. Крупнейшими продавцами акций при этом по итогам августа после трёх месяцев активных покупок стали розничные инвесторы.

• •

  Наибольшее падение в августе показали индексы IT, транспортного и строительных секторов. Наименьшее — индексы химического производства и нефтегазового сектора.

• •

  Среднедневной объём торгов акциями в августе снизился на 7% по сравнению с июлем, при этом в конце месяца объём торгов начал расти. Доля физических лиц за месяц выросла на 4,0 п.п., до 78,5%.

Рынок облигаций

• •

  Доходности ОФЗ в августе продолжили расти на фоне сохранения высоких темпов инфляции и ужесточения риторики ЦБ РФ. При этом основной рост пришёлся на гособлигации со сроком погашения до трёх лет, тогда как доходность 10-летних ОФЗ выросла незначительно.

• •

  Основные продажи ОФЗ на вторичном рынке в августе осуществлялись банками. Покупателями же гособлигаций стали физлица и нефинансовые организации за счёт доверительного управления. На первичном рынке основными покупателями остались банки.

• •

  Объём размещения ОФЗ на аукционах в августе вырос на 20% по сравнению с июлем, до 236,4 млрд руб. Однако это составляет всего 16% от плана по размещениям на III квартал 2024 года. Для выполнения которого Минфину необходимо в сентябре разместить ОФЗ более чем на триллион рублей. При этом в августе, в отличие от предыдущих месяцев, объёмы размещения флоатеров и ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) оказались на сопоставимом уровне.

• •

  Доходность корпоративных облигаций за месяц выросла меньше, чем ОФЗ с сопоставимой дюрацией (срок погашения).

Валютный рынок

• •

  После некоторой стабилизации в июле, в августе на валютном рынке снова выросла волатильность. Рубль ослаб по отношению к основным иностранным валютам: к доллару — на 5,6%, к юаню — на 1,8%. Ослабление юаня относительно доллара на российском рынке вызвано изменением структуры валютных торгов.

• •

  Чистые продажи валюты экспортёрами незначительно изменились по сравнению с июлем и составили $11,9 млрд.

• •

  Объём покупок валюты физлицами вырос в 2,5 раза по сравнению с июлем. На рынке наличной валюты ситуация оставалась в целом стабильной. Однако к концу месяца спреды на покупку/продажу доллара и евро превысили 4 руб.

• •

  В августе на рынке свопов значительно возросли ставки привлечения валюты. В последние несколько дней августа начала стремительно расти ставка RUSFAR для сделок в китайских юанях на день. Пиковое значение спроса пришлось на конец месяца и составило 35,2 млрд юаней. В первые дни сентября тенденция сохранилась — ставка взлетела до 212% годовых. Причиной стал локальный дефицит юаневой ликвидности на Мосбирже, вызванный необходимостью у части крупных игроков наращивать и балансировать валютную позицию.

Альфа-Инвестиции