Индекс МосБиржи за текущую неделю практически не изменился. Просадка рынка в четверг свела на нет результат недели. Нефтегазовый сектор продолжил игнорировать рост цены нефти. В центре внимания был Яндекс.

Яндекс: раскрыты дополнительные детали сделки

Правительство изучает предложения Минфина об увеличении НДПИ на уголь

Сбербанк отчитался по РПБУ за январь 2024

Диасофт выходит на IPO: чего ждать от размещения

Что значит отчёт ММК для выплаты дивидендов

Ниже мы рассмотрим три ключевых, на наш взгляд, события фондового рынка.

Яндекс — главная звезда недели

За неделю котировки компании сначала упали на 9%, а потом резко взлетели на 8%. В начале недели компания раскрыла детали сделки, но судьба акций, купленных на Мосбирже, не была раскрыта. Yandex N.V. продаёт российские активы консорциуму инвесторов ЗПИФ «Консорциум.Первый» за 475 млрд руб. Оценка учитывает регуляторный дисконт 50%.

Позднее на неделе Яндекс выпустил презентацию с новыми деталями реструктуризации. Нидерландская компания Yandex N.V. не сможет создавать и развивать сервисы, аналогичные бизнесам российского Яндекса в течение пяти лет по всему миру. При этом Яндекс останется в руках менеджмента, который получит 35% в ЗПИФ «Консорциум.Первый» и станет крупнейшим владельцем доли в компании.

Как ожидается, 7 марта акционеры Yandex N.V. одобрят сделку по разделу компании. Не исключено, что станет известен коэффициент обмена акций нидерландской компании на российскую. Инвесторы надеются на сценарий справедливого обмена бумаг 1:1.

Аналитики Альфа-банка после прохождения процесса реструктуризация ожидают роста акций Яндекса до 4200 рублей.

Российский ВВП вырос на 3,6% в 2023 году

Росстат сообщил о росте ВВП на 3,6% год к году за 2023 год после его умеренного снижения на 1,2% год к году в 2022 году. Быстрое восстановление экономики в 2023 году следует воспринимать как знак её устойчивости, однако оно же усугубило проблему дефицита на рынке труда.

Реальные располагаемые доходы в 2023 году выросли очень быстрым темпом на 5,4% год к году, тогда как благодаря решению ЦБ РФ повысить ключевую ставку до 16% регулятору удалось сохранить высокую склонность населения к сбережениям и обеспечить рост розничных депозитов на 23% год к году. Однако, учитывая ожидаемый рост расходов бюджета и тот факт, что инфляция стабилизировалась на уровне чуть выше 7,0% год к году в январе 2024 года, мы ожидаем достаточно жёсткую позицию монетарных властей.

Таким образом, мы предполагаем, что Банк России оставит ставку неизменной вплоть до лета 2024 года, поскольку сохраняющийся перегрев на рынке труда является важным структурным ограничением с точки зрения охлаждения роста цен. Чтобы обеспечить замедление инфляции до уровня 4,0%, ЦБ РФ может сохранять ключевую ставку высокой более продолжительное время.

TCS Group — банк переезжает, бумаги распродают

В конце января акционеры одобрили переезд банка с Кипра в Россию, а на текущей неделе Банк России зарегистрировал выпуск акций ТКС Холдинг и Московская биржа заявила об ограничении торгов расписками банка с 9 февраля. С 15 февраля прекратятся торги расписками в рамках естественного процесса редомициляции. Инвесторы опасаются навеса продавцов после возобновления торгов по аналогии с кейсом ВК и распродают бумаги.

У аналитиков Альфа-Банка позитивный взгляд на акции банка в долгосрочной перспективе. С учётом пятничной просадки потенциал роста превышает 50%.

Альфа-Инвестиции