4 октября открылись продажи структурной облигации «Лидеры Альфа-Рейтинга» со 100%-ой защитой капитала и условным купоном до 40% годовых на 12 месяцев. Рассказываем, почему она может быть интересна инвесторам.

Структурная облигация — это ценная бумага, выплата номинала и доходов по которой зависит от определённых условий. В частности, одним из условий выплат по структурной облигации может быть изменение цен на базовый актив — акции, облигации, валюту, товары и др.

Как правило, выделяют несколько видов структурных облигаций: с защитой капитала, с гарантированным купоном или с условным купоном. Заранее определить доходность структурной облигации на дату погашения нельзя. Выплата номинала и купонов зависит от наступления того или иного события.

В отличие от инвестиции в обычные государственные или корпоративные облигации, доход по структурным облигациям выше, как и риски.

Подробнее о структурных облигациях можно прочитать в отдельном материале.

Рассмотрим структурную облигацию «Лидеры Альфа-Рейтинга» со 100%-ой защитой капитала и выплатой условного купона.

Параметры структурной облигации «Лидеры Альфа-Рейтинга»

• •

  Эмитент: АО «Альфа-Банк»

• •

  Валюта: рубли

• •

  Базовые активы: акции ЛУКОЙЛа, Сбербанка, ТКС Холдинга

• •

  Погашение: 12 месяцев

• •

  Частота наблюдений: при погашении

• •

  Защита капитала: 100%

• •

  Тип купона: условный

• •

  Квалификация: только для квалифицированных инвесторов

Базовые активы структурной облигации

В составе портфеля структурной облигации представлены акции компаний, которые имеют высокую оценку по показателю «потенциал роста» в Альфа-Рейтинге.

Альфа-Рейтинг — это сервис для комплексной оценки российских акций на основе уникальной методологии и автоматизированных расчётов.

Подробнее об Альфа-Рейтинге можно прочитать в отдельном материале.

Описание базовых активов в структурной облигации «Лидеры Альфа-Рейтинга»:

Сбербанк. Крупнейший банк страны с высокой рентабельностью и устойчивой бизнес-моделью. Промежуточные отчёты позволяют прогнозировать рост прибыли по итогам 2024 года выше уровня 1,5 трлн руб. Это значит, что и дивиденды в 2025 году могут вырасти до 35–37 руб. на акцию. Акции Сбербанка являются постоянным лидером Альфа-Рейтинга.

Целевая цена от аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 365 руб. с потенциалом роста 38% (к цене закрытия на 6 октября).

ТКС Холдинг. Ещё один банк с высокими темпами роста доходов и клиентской базы. Несмотря на высокие ставки и ужесточение регулирования рынка кредитования, банк сохраняет прогноз роста чистой прибыли в 2024 году более чем на 30%. Это позволяет рассчитывать на стабильные дивиденды в будущем. В среднесрочной перспективе компания продолжит усиливать позиции на финансовом рынке, в том числе за счёт синергетического эффекта от покупки Росбанка.

Целевая цена от аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 4350 руб. с потенциалом роста 71% (к цене закрытия на 6 октября).

ЛУКОЙЛ. Одна из самых дешёвых компаний в нефтяном секторе. Её финансовые результаты устойчивы благодаря комфортным ценам на нефть и ослаблению рубля. У компании значительный запас свободной ликвидности в валюте, и отсутствует долг. В I полугодии 2024 года финансовые результаты улучшились, что сформировало хорошую базу для выплаты дивидендов.

Целевая цена от аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 9206 руб. с потенциалом роста 31% (к цене закрытия на 6 октября).

Как устроена структурная облигация «Лидеры Альфа-Рейтинга»

Структурная облигация «Лидеры Альфа-Рейтинга» обеспечивает 100%-ую защиту капитала. Это значит, что вне зависимости от динамики базовых активов инвестор получит 100% вложенных средств при погашении продукта.

Продукт также предусматривает опцию выплаты купона в размере 20 или 40% годовых при достижении определённого барьера выплаты купона:

1. Барьер выплаты купона 110%. Если на конец действия продукта все акции находятся выше купонного барьера 110%, то выплачивается накопленный купон 20% годовых и структурная облигация погашается по 100% от номинала. Итоговый финансовый результат составит 120%.

2. Барьер выплаты купона 120%. Если на конец действия продукта все акции находятся выше купонного барьера 120%, то выплачивается накопленный купон 40% годовых и структурная облигация погашается по 100% от номинала. Итоговый финансовый результат составит 140%.

Из таблицы выше видно, что в шести из восьми случаев потенциальная доходность по структурной облигации «Лидеры Альфа-Рейтинга» превышает прямую покупку портфеля акций.

Таким образом, в условиях умеренного роста рынка акций структурная облигация «Лидеры Альфа-Рейтинга» выглядит более привлекательно, так как позволяет получить повышенную доходность и обеспечить полную защиту капитала.

Однако если на конец действия продукта хотя бы одна из акций находится ниже купонного барьера, то облигация погашается по 100% от номинала без выплаты купона. Например, если цена акций потеряла 20% от момента запуска облигации (фиксинга первоначального значения), то в этом случае купон не выплачивается. Возвращается только 100% от инвестированных средств.

Как купить структурную облигацию «Лидеры Альфа-Рейтинга»

Купить структурную облигацию «Лидеры Альфа-Рейтинга» можно в приложении Альфа-Инвестиций в разделе Рынки — Структурные облигации.

Альфа-Инвестиции