Совкомбанк опубликовал новый размер допэмиссии акций для покупки Хоум Банка: 1,9 млрд акций по цене 17,44 руб. Ранее банк рассматривал допэмиссию 2 млрд акций вместо планируемых 1 млрд, что уронило котировки на 2,3% в день новости. Теперь банк обсуждает дополнительное размещение акций (SPO) на бирже в III квартале.

Плюсы: поддержка результатов и рост интереса инвесторов

Оплата акциями позволит банку сэкономить средства, так как теперь лишь 10% нужно будет внести деньгами вместо ранее заявленной половины. Если вся сделка оценивается в почти 35 млрд руб., то выпуск 1,9 млрд акций вместо 1 млрд экономит банку около 15,5 млрд рублей. Для примера, чистая прибыль банка в 2023 году составила рекордные 95 млрд руб. Сэкономленные средства планируется направить на поддержание капитала при наращивании кредитного портфеля.

Доля акций в свободном обращении (free float) вырастет после SPO, а значит увеличится и ликвидность акций — объём предложений на покупку и продажу по максимально близкой к рынку цене. Но основная цель — попадание акций Совкомбанка в Индекс МосБиржи. Тогда вырастет не только ликвидность, но и привлекательность акций. Событие привлечёт больше инвесторов, в том числе крупных институциональных игроков.

Минус: размытие капитала

Выпуск 1,9 млрд акций по закрытой подписке в целях сделки означает распределение меньшего объёма прибыли на каждого акционера. На наш взгляд, новость уже во многом была заложена в цене акций, а долгосрочные перспективы остаются значительными.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции