Фьючерсы привлекают инвесторов низким порогом входа и возможностью получить высокую прибыль. Расскажем, какие фьючерсы на срочном рынке Московской биржи наиболее доступны и как рассчитать их доходность.

Что такое фьючерс

Фьючерсы — это срочные контракты, где одна сторона обязуется продать, а другая — купить определённый актив по фиксированной цене в будущем. Для открытия позиции на срочном рынке участники вносят гарантийное обеспечение (ГО) — залог, который меньше стоимости базового актива. Это создаёт эффект плеча: даже небольшие изменения цены фьючерса могут принести инвестору значительную прибыль или убыток.

Размер ГО для каждого контракта устанавливается биржей и может изменяться в зависимости от рыночных условий.

Самые доступные фьючерсы

Мы изучили фьючерсные контракты на Московской бирже и составили рейтинг самых доступных инструментов по двум критериям: минимальный размер ГО относительно стоимости актива в рублях и абсолютная величина ГО.

Низкое ГО относительно цены

Если сравнивать сумму, которая нужна для торговли, и стоимость базового актива, то самые доступные — это фьючерсы на:

• •

  ставку однодневных кредитов RUONIA (код — RUON) — 2%

• •

  ставку RUSFAR (1MFR) — 2%

• •

  золото (квартальный, GOLD) — 7%

• •

  курс евро/доллар (ED) — 7%

• •

  курс китайский юань/рубль (вечный фьючерс CNYRUBTOM) — 8%

• •

  индекс московской недвижимости Домклик (HOME) — 8%

• •

  акции инвестиционного фонда iShares MSCI Emerging Markets ETF (фонд отслеживает индекс MSCI Emerging Markets Index, состоящий из акций компаний с высокой и средней капитализацией с развивающихся рынков, EM) — 9%

• •

  Индекс МосБиржи (вечный фьючерс IMOEXF) — 10%

• •

  «бумажное» золото (вечный фьючерс GLDRUBF) — 10%

• •

  курс китайский юань/рубль (CNY) — 10%.

Размер ГО у 80 из 126 изученных фьючерсов — менее 20% от их стоимости. Однако даже небольшой процент ГО может быть значительной суммой в рублях. Например, для квартального контракта на золото с ГО 7% сумма залога превышает 18 тыс. руб. Проценты показывают не только размер обеспечения, но и динамику, которая необходима, чтобы сделка принесла прибыль, равную сумме инвестиций.

Самая низкая величина ГО

Важно помнить, что размер обеспечения задаёт биржа, и он может меняться даже внутри дня. Порог входа может как увеличиться, так и снизиться. На 19 ноября 2024 года самыми доступными фьючерсами по абсолютной величине ГО стали:

• •

  Индекс МосБиржи IPO (IPO) — около 130 руб.

• •

  акции Европлана (LEAS) — около 140 руб.

• •

  акции Норникеля (GMKN) — около 220 руб.

• •

  акции Группы Астра (ASTR) — около 270 руб.

• •

  акции Совкомбанка (SVCB) — около 280 руб.

В основном самые доступные в денежном выражении — фьючерсы на акции. Для сравнения, самый дорогой контракт — на Индекс МосБиржи, для инвестиций в него требуется свыше 40 тыс. руб. Рядом находятся фьючерсы на акции Полюса и Индекс РТС.

Самые прибыльные контракты

Ещё один способ определить, какие фьючерсы наиболее интересны, — посчитать их доходность относительно инвестиций.

Доходность контракта можно рассчитать как отношение шага цены к размеру обеспечения. Так можно понять, какая доходность относительно ГО будет при движении цены фьючерса всего на один шаг.

Вот топ-5 самых прибыльных контрактов на один шаг цены:

• •

  акции Европлана (LEAS) — доходность 0,72% на один шаг цены

• •

  ставка однодневных кредитов RUONIA (RUON) — 0,52%

• •

  ставка RUSFAR (1MFR) — 0,52%

• •

  Индекс российской пшеницы CPT Новороссийск (WHEAT) — 0,47%

• •

  акции Норникеля (GMKN) — 0,46%.

Важные особенности фьючерсов

Несмотря на доступность и кажущуюся простоту фьючерсных контрактов, инвестору нужно помнить несколько особенностей:

1. Эффект плеча. Низкий порог входа позволяет управлять крупными позициями с минимальными вложениями. Но это увеличивает риски: даже небольшое движение цены в ином направлении, чем ожидал инвестор, может привести к убыткам.

2. Ликвидность. Не у всех контрактов большие обороты торгов, некоторыми фьючерсами торгует мало инвесторов. Низкие обороты и значительные спреды (разница между ценой покупки и продажи) могут усложнить вход и выход из позиции.

3. Срок действия. Большинство фьючерсов (кроме вечных) имеют дату исполнения. Расчётные контракты просто фиксируют прибыль или убыток, а поставочные предполагают покупку или продажу базового актива.

Фьючерсы — это эффективный инструмент для активных инвесторов, который при минимальных вложениях открывает доступ к крупным позициям. Однако успех в торговле зависит от грамотного управления рисками и понимания особенностей каждого контракта.

Подробнее о работе с фьючерсами рекомендуем прочитать в статье Просто о сложном: знакомимся с фьючерсами и их особенностями.

Как торговать на срочном рынке

Если вы не являетесь квалифицированным инвестором и раньше не совершали операции на срочном рынке, то сперва потребуется пройти тестирование. Пошаговую инструкцию по подключению срочного рынка вы найдёте в специальном материале.

Альфа-Инвестиции