Индекс МосБиржи потерял 1,2%, но обороты торгов заметно снизились. Сильнее рынка был сектор химии и нефтехимии.

Тенденции

• •

  В четверг Индекс МосБиржи снизился на 1,2%. При этом обороты торгов сократились до 47 млрд руб., что говорит о низкой вовлечённости инвесторов в распродажи. Это позитивный сигнал, который повышает шансы на скорый разворот.

• •

  По мере приближения к отметке 2800 п. активность покупателей может расти.

• •

  Официальный курс USD/RUB вернулся к уровням начала недели. В четверг он составил 88,8 руб. Волатильность может сохраняться, пока валютный рынок адаптируется к санкциям.

• •

  Нефть вернулась к $81 за баррель, укрепляя уверенность, что высокие цены стабильны. В четверг оптимизм на рынке поддержала сильная макростатистика из США — уменьшаются опасения, что спрос на топливо упадёт.

• •

  Поводом для распродаж ОФЗ стал избыточный рост в предыдущие недели, а также доклад ЦБ об инфляции, который напомнил рынку про риски роста ключевой ставки. Снижение ОФЗ может продолжиться, но обновления минимумов, вероятно, не будет.

Сектора

• •

  Слабее других были сектора транспорта (-2,3%) и IT (-1,8%). Сильнее рынка выглядел сектор химии и нефтехимии (+0,1%).

Акции в фокусе

• •

  X5 Group. Во II квартале скорректированная EBITDA выросла на 21,5% год к году (г/г), маржинальность составила 7,6%. Чистая прибыль за полугодие выросла на 43%, до 59,4 млрд руб. Рентабельность по прибыли 3,2% — максимальная за 10 лет. Результаты сильные, и после возобновления торгов спрос на бумаги может быть повышенным.

• •

  Софтлайн (+0,3%) показал сильные результаты. Во II квартале оборот вырос на 30% г/г, EBITDA — на 75% г/г. Рентабельность составила 20,4%. Дополнительно акции поддержала новость о приобретении 60% IT-холдинга «ОМЗ-ИТ».

• •

  Совкомбанк (-0,9%). В I полугодии прибыль снизилась на 25% г/г, рентабельность капитала (ROE) сократилась до 27% с 55% годом ранее. При этом процентные и комиссионные доходы росли. В целом результаты совпали с ожиданиями. Также Совкомбанк сообщил, что планирует закрыть сделку по покупке ХКФ Банка в I полугодии 2025 года и пока не собирается проводить вторичное размещение акций (SPO).

• •

  Черкизово (+0,3%) опубликовало результаты за полугодие. Выручка выросла на 20,4% г/г, EBITDA увеличилась на 39,4%, до 22,2 млрд руб. Ранее компания рекомендовала дивиденды 142,11 руб. на акцию за I полугодие 2024 года. Дивидендная доходность составит около 3%.

• •

  ЭсЭфАй (-4,1%) погасил казначейский пакет акций в размере 55% уставного капитала. О планах было известно заранее, так что новость не повлияет сильно на котировки. Теперь в фокусе внимания инвесторов — участие в допэмиссии М.Видео, а также судьба доли в непубличной ВСК Страхование. Взгляд на акции позитивный.

События сегодня

• •

  Совкомфлот опубликует отчёт по МСФО за II квартал 2024.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции